美國最高法院決議 歐巴馬健保合憲 US Supreme Court Upholds Health Care Law(Affordable Care Act.)

  美國最高法院主席John Roberts(右五)，投下了關鍵的一票，使法院決議歐巴馬健保合憲。

     今天真的是非常重要的一天，實在是太重要了，只不過在太平洋彼岸的我們，卻得不到太多版面。

我幫大家好好深入地分析一下！這可以說是這幾十年來的美國最高法院釋憲案中，最重要的一次。

    美國的最高法院(Supreme Court)，昨天以5票對4票，支持Affordable Care Act.合憲。這代表著美國的全民健保，已經被最高法院確認為合憲。Obama care獲得了重大勝利，由此，我們可以說，歐巴馬的全民健保的前方，沒有任何障礙可以阻止它被推行。

    任何的政府法案，他的名字是什麼，效果往往都是它名字的相反字。你看到了，美國的全民健保，它的法案名字竟然叫” Affordable Care Act.”，一種”能降低大眾負擔的健康保險法案”。依照台灣的全民健保經驗，很快地，這個法案不但不能降低美國大眾負擔，還會讓美國大眾的健保負擔快速爆增！

    美國的全民健保每一個人都要投保，若拒絕投保，得要付罰款：美國最高法院解釋如下，因為可以付罰款就不投保，所以政府沒有強迫每一個人要投保，因此全民健保沒有強迫，也因此合法。

    這真是離譜，以字面解釋來看，付罰款就可以免投保，所以沒強迫沒問題。但真正的點是在”罰款金額”上，若罰款金額小，的確每個人真的有選擇權。但若罰款金額很大呢？罰款金額大，沒有人付得起，不就是強迫了？這樣不就違憲了？若不加入健保的罰款是一百美元，這的確讓老百姓有選擇權，但若罰款是一百萬美元呢？除了巴菲特和索羅斯，美國老百姓大概沒有人會有選擇的權力了！

    這對黃金白銀可是天大的好消息。為什麼？因為可以想見美國的健康醫療支出，會從現在的老百姓已經快無力負擔，即將變成完全的爛帳，然後再變成政府天文數字財政赤字，讓美國政府泡沫，馬上就可以吹更大，通貨膨脹、和印鈔票將會大舉加速。這種大規模的好消息可還真的是不常見，不過黃金價格在市場上完全沒反應就算了，黃金還跟著股市下跌，黃金也跌了1.2%。

    從昨晚黃金的走勢，就可以很明顯地看得出來，美國人完全不知道什麼是全民健保，什麼是全民健保推行之後的慘狀，這個在台灣的老百姓最清楚。我國有太多值得美國學習之處，但絕對不會是全民健保。全民健保早已變成了大錢坑，一個黑洞。一個官商勾結，藥價費用虛增，醫療品質大減的醫療體系愛滋病。也由於健保給付總量管制，醫師收入也大不如前。這是一個雙輸的局面：老百姓輸，醫師護士輸，但卻只有政客贏！政客們可以控制的錢更多，政府可以私相授受的機會更大。

    因為全民健保的總量管制，經費是政府決定，不是市場供需決定，所以危險大，醫療糾紛多的科別，沒有人要當醫師。內科、外科、婦產科、兒科等專科醫生醫療糾紛風險高、負擔重，但全民健保的給付明顯沒有反應這些專科的風險及負擔，使得這四科難以招收足夠新血及人才，被稱為「四大皆空」。

    我曾說過，從經濟學來看，從人性來看，從歷史經驗來看，任何吃大鍋飯的制度，到最後，都不會成功。因為吃大鍋飯，使用者沒有誘因要節省，供給者更沒有誘因降低成本，提高品質。於是到最後，使用者浪費橫行、供給者更是忙著關說舞弊，因為只有關說政府，和政府聯合舞弊，才有錢賺，而不是提供最好品質最低成本的廠商有錢賺。

    健保吃大鍋飯，每個人都吃不飽，而且飯成本非常高。飯鍋裡面還會夾雜許多不請自來的米蟲。這都不是修改法令、提高健保費能夠解決的問題。我們的對岸走社會主義路線，花了這麼多年學到的失敗經驗，吃大鍋飯絕對行不通的慘痛教訓，我們沒有學到，反而從今天開始，美國準備要開始施行更大規模的版本了！

    還有什麼事情，能比這件事情更加確定會失敗呢？又還有什麼事情，比這件事情，更能確保美國的政府泡沫繼續擴大？更能確保黃金白銀的投資價值？

    世界各國政府真正應該做的是厲行節約，輕稅減政，與民休息。這是延後世界各國政府泡沫爆破的根本解決法，加稅的同時，若政府不大舉降低開銷，再怎麼加稅也無法解決財政赤字。政府的開銷是個無底洞，政府公務員薪水已經這麼高，外面私人企業的可憐勞工們已經奄奄一息，再繼續加稅下去，沒有人要當私人企業，大家都要當政府機關，依法就可以分配預算，拿中央印製廠印的鈔票花，若不夠花就發行公債，再不夠就高喊公平正義，We are 99%，量能課稅，若再不夠，就給它印鈔票印下去了。

量能課稅是一個虛假的公平，真正的公平是使用者付費，你用多少就付多少！自己省下來的自己用！成本與效益取得最直接的對應關係！

    成本會計裡面，有一種概念叫做交叉補貼。若吃大鍋飯，一定會發生嚴重的交叉補貼，等於是用少的人去補貼用多的人，節約節儉的人去補貼奢侈浪費的人，沒關說的人去補貼關說的人，一般老百姓去補貼政府有權做決定的人。

    還有另一個大問題，道德風險。這整個系統沒有誘因要大家當好人，當好人就好像當凱子一樣，沒人要節約要少拿，大家當然只管拿多，不用錢的，何樂不為，免費的沒有人會想少拿。

    只有使用者付費，才能免除交叉補貼的問題，交叉補貼有太多種，不過，最可怕卻讓大家最忽略的一種是──世代補貼，年輕人補貼老年人。我們的勞保健保公保，勞工退休金，全部都是屬於世代補貼，老一輩的人當年存進去的錢很少或根本沒存錢，現在領出花的錢多，等於是這個爛帳是由下一代年輕人要付，大家不要想，我們趕緊退休，領退休金，爛攤子就可以交給我們的下一代付啦。抱歉，來不及了，沒有下一代了，我們就是要付爛帳的那一代！

    健保以前的自費看醫生，使用者付費，用多少付多少，這才是真正的公平正義，不是嗎？

Power Corrupts, Absolute Power Corrupts absolutely!

註：本文圖片截錄自USA today

http://www.usatoday.com

 

看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

7月1日起 民眾可每年免費申請中文信用報告1份

自7月1日起，民眾可每年向金融聯合徵信中心免費申請中文信用報告1份，金管會表示，為了減輕民眾負擔，已督促聯徵中心辦理，至於年7月1日之前查詢且已付查詢費的個人，當7月1日之後再查詢信用報告者，同時也享受2012年度第1份免費查詢服務。

金管會表示，自2003年9月起，聯徵中心陸續對身心障礙者、失業或低收入人士等8種弱勢族群，同時提供每年度可免費申請信用報告1份的優惠措施。

另外，為了減輕申請前置協商民眾的負擔，金管會表示，自2009年11月1日起對民眾申請「債務清理條例前置協商專用債權人清冊」提供免費查詢1份，並於2011年9月1日起，民眾若申請「消費金融無擔保債務展延方案專用債權人清冊」，亦提供免費查詢1份等優惠措施。

聯徵中心是目前唯一蒐集金融機構間信用資料的信用報告機構，該中心自今年7月1日起，全面實施「每年度個人得免費申請中文信用報告1份」的優惠，期盼透過免費查詢以提高個人檢視信用紀錄的意願，教育民眾珍惜個人信用資料的觀念。

信用報告平常可能不太用得到，不過當向銀行申請信用卡、貸款被拒絕，或是申請信用卡、貸款額度下來的金額不如期望時，申請一份信用報告說不定可以找出問題所在，信用報告就好像銀行沒跟你說的秘密記錄一樣。

大家可以透過這份信用記錄，了解一下，以前有沒有發生過任何違約、遲繳。以及所有的貸款記錄、信用卡記錄。自己在銀行的眼中，是一個什麼等級的客戶。

金融聯合徵信中心首頁

Read More

葛林斯班 您說對了。美債 才是真正的危機！

葛林斯班在上週(2012年6月1日)接受CNBC訪問時表示，對美債的未來非常憂心

好書推薦：Peter Schiff新書 The Real Crash

The Real Crash: America's Coming Bankruptcy
Peter Schiff
Publication Date: May 22, 2012 

--But the day will come when the rest of the world stop trusting American currency, and our credit, then we'll get the real crash.

--My prescription at heart is this: we need to stop bail outs, government spending, government borrowing, Federal Reserve's manipulation of interest rate, and debasement of the dollar.


--America is already bankrupt, it's time we declare it.


--What they saw in 2008 and 2009, wasn't the crash, that was a tremor before an earthquake. The real crash is still coming!

葛林斯班，前聯準會主席。在他任內，不斷地用擴大貨幣供給、用政府介入、用產生更大泡沫的方式，來掩蓋住2000年股市泡沫的危機。他可說是目前柏南克所接手的這個爛攤子的頭號元兇，目前美困境的No.1全民公敵。

不過，葛林斯班卸任後，對他自己所留下的爛攤子，卻完全誠實地告訴大家，這個爛攤子，他比誰都清楚，比誰都了解。

狠腳色就是狠腳色，他卸任後所表示的種種意見，一針見血，把美國乃至於未來的危機，都說得非常清楚。拿兩位大師：葛林斯班跟巴菲特做比較，

巴菲特是做的或許能信，說的多半不能跟；而葛林斯班卻恰恰相反，葛林斯班是做的不能跟，但說的卻全是實話！

以下是葛林斯班所表示的重點：

1.他表示美國公債的30年期和5年期的利差，已經來到了史上最高點。而長期債券的利率，被人為壓低得非常厲害。

2.若有人認為債券可以一直維持在這麼低的利率。Good Luck！他提醒我們，1979年夏天，曾在三個月之內，殖利率從9%跳升到13%。

3.葛林斯班說：”我希望我們不要像希臘一樣，市場現在對我們很包容，但他們遲早會對我們失去包容力”。

4.”若殖利率飆高，我們沒有替代計劃。”

5.”即便在這麼低的殖利率下，仍然會有crowding out效果”。

小綠說：

1.葛林斯班說的內容，就跟小綠以前曾表示的一樣(請參閱下列多篇小綠的以前文章，以取得更完整內容：美國必將失去美元本位制特權 美債利率必將大漲, 長期利率絕對壓不住 黃金轉換成新貨幣時 爆發力更大, 若通膨來襲 怎麼辦? , 美國債務危機 到底有多可怕)

真正的問題，不是歐洲，是美國。歐債是煙霧彈，這個煙霧彈不但讓美債的問題暫時掩蓋下來，甚至還讓美元和美債受惠良多。但大家很快就會清醒，接二連三的新美債供應源源不絕，遲早會把美債的買盤給壓垮，美債的利率絕對壓不住，它遲早會飆高，而且絕對會失控，一但失控，就只有QE這條路可走！進而惡性通膨，沒有政客會選擇緊縮，只要還能印，就是會印到惡性通膨！

美債和美元，這才是史上最大金融危機，但這兩者現在竟然是大家的避風港！美債美元它們爆掉，會嚴重地影響全世界。歐債，只是這一連串債務危機的開始，但大家竟然跑到真正的危險地帶中”避險”。歐元歐債危險，大家竟然跑到比歐元歐債更危險的美元美債上去”避險”。歐元不能印，所以跑到能印的美元上”避險”?歐洲國家承認過去開銷過大，開始緊縮，大家竟然趕緊跑到繼續像瘋子一樣亂花錢的美國去”避險”？

能印的美元，竟然比不能印歐元的值錢。(供給無窮盡的，比供給有限的值錢?)

拼命借錢來花的美國，竟然比縮衣節食認真還債的歐洲，更被大家所相信？(不斷借更多的，竟然比要認真還錢的，更值得讓大家信任，把錢借給他?)

現在大家短線心態，投機心態實在是太強了，

強到完全喪失理智。

這些人就跟買Facebook IPO，想要在上市當天有高點就賣掉，結果從來沒有高點，直接崩跌。

或是跟買房賣房的house flippers，是一樣的心態。

美國會一直QE，直到美債和美元發生危機為止！

QE不是只是美國的一種付款方式而已，它已經是美國唯一的手段了。

這兩句話我還會一直講！

In QE We trust！

我們信仰QE，

沒招了，就只有QE這招！

美債危機還沒爆完之前，前面的不管是歐債危機、日債危機、中債危機，都不是真正的危機，都只是序曲，主旋律還沒上！

2.上個禮拜五，六月八號柏南克的演說，市場根本沒有好好分析。柏南克說，只要經濟有需要，就會QE。它其實就已經暗示，一定會QE了，只是時間還沒到。能用口水拖時間，當然就口水戰術拖時間。拖到不行了再公佈。

或反過來說，只要經濟不好，他就會QE。問題是，若經濟好，本來就不需要QE。當然是經濟不好，才需要QE。大家本來就是在等待，若經濟不好會不會QE。所以他說經濟不好會QE，就已經強烈明示我們，QE絕對沒問題了。

3.Crowding out：葛林斯班所說的排擠效果，指的是政府的財政政策，相當於排擠掉原來民間投資消費所需要的資金。於是財政政策無效。政府花錢，花的原本是可用於民間投資或消費的錢。於是財政政策未蒙其利，先受其害。政府拿錢來花，聽其來是刺激消費，其實不然，因為政府不先從老百姓手中拿錢過來，他沒錢花。若政府用印的，也是一樣的意思，政府用印的，表示他把所有老百姓的儲蓄，”偷”過來。用印的，跟用搶的，並沒太大差別。政客們普遍偏好用印的，因為這是最安靜地、最秘密地、最不被老百姓們發現的”搶”。物價飆漲後，大家還會怪罪富人、仇恨富人、怪罪奸商、怪罪投機客、怪罪石油、甚至還怪罪伊朗，就是沒人發現這全是政府幹的！

看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

證所稅 將結構性地改變台股投資價值

假設今天本金100，
某人若玩一次輪盤賭贏賺150，賭輸賠100。輸贏機率各半。
相當於每買一次，期望值賺25，
但今天政府若跳進來要課稅，
等於是它明顯地改變了這個輪盤的期望值，
假設課稅50%，
變成每玩一次，從賺25變成賺12.5，每次賺的錢就自動少一半，
投資股票的利潤變少，但玩此輪盤的風險依然不變。

因為預期利潤降低，但風險仍然一樣，代表投資的合理價值下降。
課稅多少%，就代表股票的合理價值下降多少%。
若課稅20%，從今天開始，台灣股票的合理實質價格，就自動下降了20%。

換句話說，為了要彌補這個稅抽走的%，
從今以後，大家投資股票會要求的利潤率會自動升高，
沒有高到足夠能彌補此一少賺的百分比，理性投資人是不會想要投資的。

再換個角度講，股票的證所稅稅率，等於是額外增加一個確定值的風險進去，
從此以後，任何投資人所有的投資精算，獲利全部都要減掉這一個課稅%，
剩下的才是利潤。
政府什麼都沒做，已讓這整個系統，所有的股票，
投資價值自動下降課證所稅的%。

有人會說，盈虧可以互抵，
所以實際影響不會那麼大。
我們回過頭來看，剛剛假設的人，就已經假設了它賺賠機率各半了，
換言之，上述情況已把盈虧可以互抵的假設放進去了，
盈虧互抵並沒有降低證所稅影響力。
因為本來就是預期利潤為正，大家才會想要投資，
沒有人是因為投資會賠，或可以繳稅給政府，才去投資的。

剛剛假設的人，是他的期望值是正的，
也就是能在市場中穩定獲利的人，
我們若在另外假設另兩個人，

第一個是不賺不賠。
這個不賺不賠的人，不論政府有沒有課稅，他都沒差。
因為他本來就沒賺錢，證所稅也課不到他。

另一個是每投資必虧的人，
他也沒差，他就相當於是把資本賠給其它的會賺錢的人。
所以他遲早會因輸光而自動退出市場，
或是他得要從其他地方不斷拿資金進來幫其他會賺錢的人進補，
證所稅也課不到他，他當然也沒差。

投資人分成很多種等級，
有能賺0~10%的，有能賺10%~20%的，有能賺20%以上的，
若證所稅的稅率是20%，
則會賺0%~10%的投資人，將因無利可圖，而選擇退出市場不玩了。
剩下能賺10%以上的，會因風險報酬比改變，沒有更低的價格，更高的利潤空間，他們也不會進場。
至於不理性的投資人，明明是賠的也照投資的，證所稅對他們無差，
他們才不管會不會賺，都會玩，反正就是玩到輸光。

所以，不要再說證所稅會讓台股成交量萎縮，
若真的只是成交量一時萎縮，這真的不是什麼大不了的事，
當台股有利可圖時，成交量還是會再回來，
成交量就像人潮，經常是一窩蜂，時好時壞，
成交量萎縮以後還是可以再回來，

但別忘了，利之所在，人氣之所在。
台股到底有沒有利可圖，這才要緊，

只是若投資台股的利潤變少，
這是無論多大的成交量，無論政府怎麼去護盤，
都沒有辦法改變的事實。

利少，當然不玩囉！有利可圖，誰不投資？


 

看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

20120519 問題回答

網友A問：

你部落格的最新文章我看了
關於白銀的value
富爸爸,窮爸爸的作者也有提及
不過像我們在台灣購買白銀有幾個問題
一個是購買管道,一個是白銀的儲存
購買管道這部分
台灣銀行的問題在你的文章中也有說明
(唯一沒提到的是,台灣都只能買銀幣)
不過最要緊的還是儲存的問題
買黃金有個好處是銀行大多有黃金存摺
但白銀沒有啊
我相信不會有人蠢到把購買的銀條都放在家中保險箱吧
(除非他家有錢,不然準被偷)
關於這一點你是如何解決?
(畢竟銀行的保險櫃也是要繳保管費的)

小綠的回答：

1.先講收藏的技巧。

自己家裡有庭院的人，
你不妨就自己在自己知道的地方，挖一個洞埋起來。
挖洞埋起來，這是最棒的方式。
但可能不太適用於台北市區。


不建議放太多銀行的保管箱。
 因為銀行的保管箱，不是100%安全，
銀行行員都有備用鑰匙，而監視器也有一定期間。
兩三個月以前的監視器錄影帶，都會被洗掉重錄，
而且銀行只提供保管場地，不負保管責任，
保管箱的東西遺失，銀行不但不理賠，
存款保險也不會理賠，
上法院時，你更難以舉證銀行偷竊，
所以不太建議放銀行保管箱。
放自己手邊，又能好好隱藏，兼顧安全，及時取得，
還有一個很大的重點，不怕政府沒收！

這就要說到1933年，羅斯福曾經下令清查所有銀行的保管箱。
不准任何人提領保管箱中的黃金。
好方便政府遂行強制沒收黃金的總統行政命令，
(注意喔！這只是行政命令，不是參眾兩院通過的法律，
總統就可以這樣蠻幹！)
(羅斯福這位總統，我們的歷史課本寫著，是他的New Deal，
帶領美國走出經濟大蕭條，實情正好完全相反，就是他的新政，
讓美國的蕭條，持續不斷很多年，直到二次大戰爆發，
蕭條還繼續延續到戰爭結束後，
蕭條才結束，終於開始大繁榮。)

(要想拆穿凱因斯的謊言，就不得不好好研究1933年的新政，
這次是凱派唯一一次的"成功"戰績，
但其實完全相反，
凱派從未成功過，
有趣的是，
新政就是人類史上第一次的"二次衰退"，
羅斯福的新政之後數年，1937爆發了二次衰退，
 只要是用凱因斯的藥方，無論是財政政策，貨幣政策，
就是會二次衰退，三次衰退，不斷衰退。)
(以後有空再談！這可以很深入的好好談！)

 既然以前都曾發生過政府直接監管銀行保管箱，
以後也很有可能會再發生，
所以小綠不建議放銀行保管箱。


2.收藏的必要性。
現在繼續下去，來講一下到底有沒有要藏黃金白銀的必要性？
有的！


若假設衛生紙今天漲價，
大家會因為衛生紙變貴，所以更省著用衛生紙，
衛生紙變更貴，會買比較少。
精打細算，這樣才能撐過去。

但若衛生紙明天又確定要再度漲價呢？
你還會因為漲價而買更少嗎?
當然不會，若明天又要再漲價，
那就是現在買越多，越便宜，買越多，越省錢。

這就對了，
我要顛覆大家的觀念，
拿到鈔票，不要想著要精打細算，
請改變念頭，要想省錢，
請儘早把手上的鈔票花掉，
換成貨物屯起來。
因為東西以後買會越買越貴，
當然要趁現在買，而且現在買越多，越省錢！
不是縮衣節食省錢，
是把未來份的東西買起來屯，這才是真正省錢。

比方說，奶粉，衛生紙，洗衣精洗衣粉，
(當然還有很多東西，這邊不贅訴)
只要是保存期限久的東西，
多買一點，若有空間，買個一年份都不過份，
提早買起來，才能真正的省錢。


現在為什麼很少人這麼做？
因為，大家都要等到確定漲價的那天，才會一窩蜂這麼做，
因為大家都還不清楚，現在到底是要通膨，還是通縮，
我的答案很簡單，只有通膨，
而且是大通膨，
通縮全部是騙人的，
而且為時非常短！

每次小小通縮一下，就會來各大通膨。
我曾看到57金X爆的技術分析大師蔡x老師，
他經常說黃金會崩盤，汽油會崩盤。
竟然還說"黃金是不對的東西，不對的東西就是不對"
太有趣了，

技術分析我也很認真看啊！
我看得怎麼跟蔡x老師完全不一樣?
蔡X老師你有沒有看長期的技術線圖呢？
你就看小時線破底，然後就說黃金走空嗎？
光就技術分析來看，黃金年底就可能會完成頭肩底，
上攻2100，
到時候，我真想聽57金X爆那些技術分析大師
看他們又要說什麼。

黃金是對的東西，而且是最對的東西，這篇文章就放在這，

讓時間來驗證，真金不怕火煉，

就等時間來證明一切吧！

我對我的分析，有絕對的信心！




[免責聲明] 
本部落格任何文章與討論皆非投資建議 純為個人分析與分享
任何對未來之財務預測皆隱含高度之不確定性，
請讀者務必自行審慎評估風險，盈虧自負。







看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

美國債務危機 到底有多可怕

Gold is the money of kings; silver is the money of gentlemen; barter is the money of peasants; but debt is the money of slaves -Norm Franz, Money and Wealth in the New Millennium (2001)
(好書推薦，本文內容與本書無關!)

在了解全世界各國的負債規模前，有必要先知道一件事情：全世界的GDP大約是70兆美元。這是全世界所有國家所有人民的生產總合！我們以這個出發，開始分析美國的各種負債數字。

  美國的信用市場總負債，已經來到57兆美元，相當於每個美國人已經欠了18.3萬美元(台幣540萬)。美國在1944年布雷頓森林協議時，美國是全世界最大的債權國，那時美國的GDP占全世界超過一半，美元成為全世界的reserve currency，理所當然。現在呢？ 美國是全世界最大的債務國，美國的GDP，也已經下降到約全世界的25%。美國已經絕對不可能還債，現在就是看什麼時候這一連串泡沫爆掉而已。美國目前創造出的債務泡沫規模，前所未見！這次party酒已經喝了30年，累積了這麼久的宿醉，一但酒醒，恐怕會非常悲慘！

美國信用市場總負債，1980年美國信用市場總負債，是5兆美元而已，現在已經來到57兆美元。美國的經濟，完全是負債所建立起來的，完全是由負債所撐起。

我們從一個美國人的一生出發，看美國人民生活和負債的關連。

大部分的美國年輕人，在學校讀書時，都被灌輸一個觀念："沒念大學你以後很難找到好工作，一定要念大學！"所以沒辦法，每個人一定要硬著頭皮向政府借高額的助學貸款。

但不幸的是，美國大學學費異常高昂，而且學費上漲的幅度驚人！目前，美國大學學生向美國政府借學貸的金額，是10年前美國大學學生的兩倍。(註2)

不幸的是，2/3的美國大學畢業生畢業時，都背著負債。平均每一個美國大學畢業生要背上25000美元的學貸。(註3)

換句話說，每一個美國學生在還沒開始他們的人生目標以前，這些年輕人已經在債海中載浮載沉了。最近，美國學生向美國政府借貸的總負債，已經來到1兆美元大關了。(註4)(別忘了，全世界一年GDP才70兆美元！)

我們應該要恭喜美國嗎？ 因為Too big too fail又多一樣了！美國有太多東西太大而不能倒了。學貸已經成為最新的項目。
 

接下來，在美國幅員廣大，你一畢業沒買台車，你連找工作都不知道怎麼去。所以，買一台車一定是必須的！這樣你才能開車去找工作啊！(美國除紐約等極少數大都市外，沒大眾運輸工具，沒車就是沒腳！)

買車，哪有錢？沒關係，用借的。美國大約70%的車子交易，都是用汽車貸款買的。

美國人好像蠻瘋狂的，買汽車錢也是借的，好像借錢不用付利息一樣。

借錢當然要付利息，可是美國人又沒錢付，怎麼辦呢？拖字訣！拖到底！既然我三年付不清車貸，我就像銀行延長還款期限，延長到多一倍，六年總還得起了吧？這樣每個月可以少還一半，可以讓淹水的高度從眼睛降到鼻孔以下。


資料統計，目前美國人的車貸，平均還款年限是6年。(你去台灣的任何一家車商，好像還沒聽過車貸可以貸這麼久的) (註5)

大家都聽過次級房貸(Subprime Mortgage)，大家有沒有聽過次級"車貸"？我不是開玩笑的，美國有45%的車貸，就是被歸屬於次級，也就是說，他們真的就是次級車貸(Subprime Auto Loan)。

這些車貸，很明顯地，一定不會有太好看的結局。

好了，回到那位買完車的美國人的故事，繼續下去，他買完車，假設他很幸運，找到工作了，美國人總是被鼓吹找到工作後第一件事就是買房，好像沒有一個房子，美國夢，就不完整。所以，他當然也跑去買房了！

買房的金額，當然牽扯到更大筆的負債去。美國房貸餘額占GDP比重，相較於1955年，已經高出了3倍。(註7)。

這暗示什麼？ 美國GDP成長是假的，GDP成長只是每個人手上的房子價值增加，每個人要買房要借的房貸金額增加，每個手上已經有房的人財產增加，並非是真正的生產增加，並非是真正的GDP成長。

而因為預期房價會不斷上漲，買越貴的，越搶手的，越容易上漲，越容易賣。這也讓美國人民傾向於借更高額的房貸，頭期款付越少。所以現在，全美國房屋的總價值，竟然有超過一半，是在銀行手中，也就是說，有一半美國房屋的總金額，是跟銀行借來的，不是自有資金的。這種離譜的情況，在美國歷史上，甚至是全世界歷史上，也從未出現過。(註8)

換句話說，全美國的房屋持有人，總共只有持有40%他們手上的房產，另外60%，是向全美國的銀行借的。

在1952年時，全美國房屋持有人，持有超過80%他們手上的房產。

再回到故事上，那個美國人，買完房子，房子裡面空空如也，不可能這樣住進去吧？總是需要家具等配備的。買各種配備，沒錢啊？喔！這時信用卡要出動了。

總體來說，從1971年，美國的消費者信貸(循環信貸)增加了1700%。(註9)

每個美國人都知道信用卡循環利率有多麼可怕，但他們不管那麼多，今天，美國人當中有46%的人，使用循環信用讓信用卡欠錢，就這樣一個月拖過一個月。這實在不怎麼精打細算。(註10)

今天美國信用卡的循環信用餘額，已經來到0.78兆美元了。(請別忘了，全世界一年GDP才70兆美元！)

信用卡可以說是所有負債裡面，最可怕的一種。然而美國人卻用這種負債當現金花用得不亦樂乎。事實上，每七個美國人，就有一個美國人手上有10張以上的信用卡。(註11)

經過這麼多年的辛苦借錢，花錢，哪一位美國人主角，他慢慢的老了，開始要看醫生了，來了，更可怕的負債來了。

有41%的青壯年美國人，他們每個月背負醫療債務或是某種形式的醫療帳單負債。(扣除醫療保險以外的醫療費負債)。

即便主角他能擁有很完整的醫療險保單，也不代表他能夠免除因為醫療帳單而破產的風險，依照American Journal of Medicine的統計，超過60%的美國個人申請破產，都是跟醫療費用有關，在這些因為醫療費用導致破產的人，竟然有75%的人，他們都有買醫療保險。也就是說，光是醫療保險的自付額他們就付不起了，龐大的醫療費用帳單，即便有保險可以讓你少付很多，但剩餘的自付部分也還是付不起，照樣因為醫療費用而破產。

所以美國夢的第一要務，就是你千萬別生病。

不然，後果不堪設想，當然，說不定有台灣健保卡是個解決辦法之一，

看病到台灣看，對美國人來說好像是個不錯的選擇。

美國政府負債，那更不用講，這可以說是全人類有史以來，最大最大的泡沫。絕對是前無古人，後也難有來者。

因為美國政府的直接負債加上擔保負債，已經來到118兆美元。(還是要再提醒大家，全世界的總GDP，一年才70兆美元)。

換言之，這個天文數字欠款，永遠永遠也別想要美國還，連祈禱美國負債增加得稍微慢一點，你想都不要想。因為118兆負債，是全世界GDP的將近兩倍。

一個國家的政府負債，為什麼經常以GDP 100%做為指標？那就是因為，一但負債來到GDP的100%，表示GDP和負債已經一樣多，但是負債永遠都要付利息，所以這時公債殖利率，絕對不能大於GDP成長率，否則，國家要還的利息錢，會大於國家所增加的稅收。國家債務會陷入癌細胞擴散全身，病入膏肓而無藥可醫的可怕局面。

若國家債務自我繁殖的速度，已經大過國家經濟成長的速度。簡單來說，就是只剩下賴帳，跟印鈔票惡性通膨兩條路。但我們看美國，美國政府的債務，加上擔保負債共118兆美元，不是已經遠遠超過美國GDP 15兆美元就算了。美國的國家負債118兆，是已經達到全世界GDP 70兆近兩倍。也就是說，不要說是美國自己還已經不可能，就假設全世界情義相挺，無條件要來幫美國還美國一個國家的政府負債，也要祈禱全世界的GDP成長，能超過美國公債殖利率兩倍，這才有可能減輕美國國債的壓力。試問？這可能嗎？ 全世界會幫美國還政府債嗎？有人會幫忙還嗎？再試問? 全世界GDP成長率要年年超過美國國債殖利率兩倍，這可能嗎？ 再試問， 只有美國政府有欠錢，其他國家政府就完全沒有欠錢，無債一身輕嗎？ 還是連其它很多國家，比如說歐洲，自己也身陷債務危機無法自拔呢？

自從歐巴馬上任以來，美國國債已經增加了5兆美元。每小時美國國債就再增加1.5億美元。我們分析一下，歐巴馬上任的這四年，美國所增加的債務，已經超過美國自開國以來，第一任總統喬治華盛頓到柯林頓總統所增加的負債總額，四年增加的負債，就超過200年所累積的負債，你覺得美國的國債，沒有陷入死亡循環？ 你覺得這樣的債務爆增速度，仍然是"Contained"的嗎?

這真的是，非常非常地，糟糕！

你再看一下人均政府負債，美國也遠遠高於希臘、義大利、西班牙。

美國政府此時此刻，仍然忙著亂花錢，因為凱因斯學派的方程式，Y=C+I+G+ net X。G要靠政府花錢，才能增加GDP，才能救經濟；美國政府目前竟然在花錢做實驗，給老鼠吸古柯鹼後，看老鼠們對爵士音樂會有什麼反應(註12)。

怎麼會這麼地，失去理智地，瘋狂？

以後的史書，恐怕不會對現在的美國，寫下太好的評價。

若你讀到這裡，你還覺得美元本位制可以再繼續，你還覺得美債殖利率永遠都可以維持在1.7%，你還覺得美國經濟沒有大問題，你還覺得不會再有QE，QE會有效，你還覺得我們不會惡性通膨，你還以為物價上漲只是暫時現象，你還覺得黃金白銀上漲，是莫名其妙，你還覺得，汽油每桶一百美元，是因為投機客炒作，是因為伊朗問題而非停滯性通膨的前兆。哪我也沒辦法，我只能說，我幫不了你。你不用拿望遠鏡才看得到風暴來臨，根本就是世紀大颶風就在你眼前了而仍然看不到！

參考出處：

(註2)
http://www.usatoday.com/money/perfi/college/story/2011-10-19/student-loan-debt/50818676/1

(註3)
http://www.usnews.com/education/blogs/student-loan-ranger/2011/11/16/new-report-examines-college-student-debt

(註4)
http://www.consumerfinance.gov/blog/too-big-to-fail-student-debt-hits-a-trillion/

(註5)
http://www.cbn.com/700club/guests/bios/Howard_Dayton060506.aspx

(註7)
http://www.calculatedriskblog.com/2011/12/q3-flow-of-funds-household-net-worth.html

(註8)
http://www.calculatedriskblog.com/2011/12/q3-flow-of-funds-household-net-worth.html

(註9)
http://www.marketoracle.co.uk/Article31784.html

(註10)
blogs.forbes.com/moneybuilder/2010/06/24/one-big-difference-between-chinese-and-american-households-debt/

(註11)
http://www.mybudget360.com/endgame-credit-card-nation-40-year-credit-card-bull-market-over/

(註12)
http://www.theblaze.com/stories/your-tax-dollars-paid-to-learn-that-cocaine-helps-rats-enjoy-miles-davis-music-more/

看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

白銀絕跡之路The Road to Extinction of Silver By Theodore Butler(Ted Butler)

The Road to Extinction [silver]

By: Theodore Butler

-- Posted 15 April, 2003 | Share this article | Source: SilverSeek.com

以下為Theodore Butler在2003年經典文章！小杯綠茶特將原文翻譯給好朋友們分享！為什麼白銀是超級Turbo版的黃金！

這位Theodore Butler，經常被人稱做Ted Butler，這位Ted Butler不是普通人，他可是大師級的人物，就是他率先發現Bear Stearns人為打壓放空白銀，進而導致Bear Sterns破產倒台，2008年次貸風暴，Bear Stearns也是該年度第一個宣告破產的金融機構，接下來才是雷曼兄弟。大家更不知道，白銀人為操縱所發生的巨額虧損，其實才是導致Bear Stearns破產的根本因素！而並非我們熟知的次級房貸問題。]

P.S.2 大家以後就會慢慢知道，其實金融危機，說白了，就是所有負債欠款和真金白銀之間的大對決！到底是負債會贏，還是真金白銀會贏，答案很明顯！]

全文翻譯如下：

我常常被問到一些問題，讓我可以類推到白銀的投資上來。如您所知，我種種分析的結果，都指向同一個結論，那就是白銀即將戲劇性地，令人震驚地大漲。這個白銀 大漲行情，大眾及一般分析師都不會預測到。我可以舉好幾個例子，讓大家知道，在其他商品已經發生過的情況及走勢，來幫助大家了解，為什麼同樣的走勢，白銀也鐵定會發生。

在所有商品之中，最重要的商品莫過於原油。汽油幾乎一直維持在每桶$2美元維持了好幾十年。直到1972年，Fortune雜誌預測了原油的價格，說原油直到長遠的將來，原油永遠都將維持在每桶$2美元的價格。然而與Fortune雜誌的預測相反的是，一連串的事件，使得原油狂漲了15到20倍。另外，鈀金的價格在十年之內，從1980年代的$60美元每盎司爆漲到1990年的每盎司$1,100美元。這也是一個狂漲了15~20倍的商品。而白銀本身，也提供了一個最好的爆漲的例子，從1970年到1980年，爆漲了40倍。從每盎司$1塊多美元，爆漲到每盎司$50美元。在1970~1980年代停滯性通膨下，還有什麼投資，漲勢比白銀更強更好的呢？這些超級大漲有哪一個，曾被那些市場上平庸的一般分析師所預測到的呢？

但即便有這麼多例子，如此的真實且有說服力，也仍沒辦法完全表達出我內心感受到在白銀的投資機會之強度。在許多年以前，我帶著全家去Everglades國家公園旅行，經過一片樹叢及紅樹林，有個國家公園警察告訴我們一個關於白鷺的故事，一種帶著獨特白色羽毛且美麗的鳥，就在一百年以前，這個國家公園是幾百萬隻白鷺的家，然而就在歐洲傳過來的流行潮流，女人們喜歡穿戴這種白鷺的羽毛做的帽子，於是這種風潮讓獵人們爭相獵殺這種白鷺，使得這種白鷺的數量達於幾乎絕種的程度。

不管你要不要使用這個例 子，或是使用其他例子，如被用在男性帽子的海狸皮，或是被用在油燈裡的鯨魚油。人類歷史上，有太多的商品被人類用到已經瀕臨絕跡的程度，不管是白鷺、海狸、鯨魚，這些說到底，都還是動物，只要能充分地保育，都還有機會可以再生，但是在採礦業，是根本難以再生的，所有的供給都是有限的，一但消耗掉，就永遠都沒有了。從這個角度來說，白銀，就如同其他許多在地殼中的礦物，存量是有限的且無法再生。別誤會我，我並不是說，明天這些礦物就會用完了。

並不是說明天地球上的白銀就會耗盡了，所以我才拿它跟白鷺羽毛做比較。全世界每年仍會繼續開採600百萬盎司的白銀。而是人類在這五千年來已經被開採出來的白銀，幾乎已經要絕跡了！全世界已經被開採出來的白銀所剩下的存量，已經如同軍刀牙老虎一樣，幾乎滅絕，且無法再回頭。人類已經開採了且儲蓄了五千年的白銀存量，但在短短的50年內，我們竟然已經耗用了超過90%，累積了那麼久的存量。這種事情歷史上還是頭一遭，人類歷史上從未有在其他商品，在如此短的時間內耗用如此長期的存量。想像一下，假使發生這種事情的商品，不是白銀，而是黃金，那會怎麼樣？

白銀它是成千上萬種工業用途所必須，太陽能面板、所有電子產品的接觸點、消毒殺菌、衛生、牙科醫師補牙的材料、鏡子、水銀電池、防蟲防蛀、水清潔，醫院用的所有OK蹦帶、底片成像，全都需要它。白銀的用途是僅次於汽油的第二名最重要工業用原素，白銀是所有金屬裡面，導電性第一名(電子工業必須)，導熱性第一名，光反射性第一名(太陽能產業必須)，現代工業沒有它將受到前所未有的打擊！假設這一切的特性，不是白銀所擁有，而是黃金所擁有，那黃金一盎司會值多少錢？$5萬美元嗎？對白銀來說，這是一個如此特殊且不尋常的環境，任何人根本不可能找到一種瀕臨絕跡的商品，卻有著如此可怕的重要性！

我會使用如此極端且不尋常的例子，來描述這一切在白銀的機會。那是因為，那是唯一比較能接近白銀真實情況的例子。當以前的汽油和鈀金在十年內漲了20倍，或是白銀在十年內漲了40倍。 這都不是因為存量耗盡才漲那麼多，這都只是供給和需求，投資需求推升就可以漲那麼多。在這些例子中，因為價格漲很高，所以讓需求大幅下降，讓額外的供給可 以增加，回收可以增加，所以得以平衡市場上的供給和需求。但這些例子都沒辦法說明現在的白銀，因為白銀沒有再一次那樣的大漲以便降低消耗量，增加產量，進而平衡供需。

  想想看，這是人類歷史有記錄以來第一次，每年都產生了需求遠遠大於供給，存貨快速下降的商品，卻沒有價格大漲來平衡供需的情況。這就是我為什麼會一直詢問大家回答這個問題，”在自由市場機制下，你要怎麼樣才有可能發生每年消耗量遠大於產量，且庫存快速降低的商品，而其價格卻沒有大漲?＂答案當然很簡單，只有巨大的人為操縱才能解釋這一切。這也是因為有如此巨大的人為操縱，您也才有人生難得一見的如此投資機會。

   人類比任何時候都更需要白銀。白銀存貨比歷史上任何時候都還要少。還原物價上漲，白銀也比歷史上任何時候都要便宜。在COMEX上，我們有歷史上最大的放空倉位存在，還有絕對更棒的是，這是一種一般平民老百姓都可以利用來獲利的機會。您想想看，即便您知道鯨魚要絕種了，您能在家裡養鯨魚來賺錢嗎？即便您知道原油要開始一個20倍的上漲，您能買原油放在家裡屯貨嗎？你要怎麼自己在家裡養絕種動物，或是屯那種會壞掉的東西？但若這個要絕種的商品，是白銀，你完全可以掌握這個機會，任何一個人，都可以輕鬆掌握白銀的投資機會，買幾盎司收藏在手上，一點問題都沒有。

   而且更讓人難以相信的是，白銀是任何人都有能力買的東西。任何人都沒有藉口不買白銀，因為白銀一盎司才美金30幾塊(台幣一千塊不到)。 你所需要做的事情就只是自己做功課，上網去查每年白銀產量，及每年白銀消耗量，及現在白銀所剩下的倉庫庫存量。你所需要做的事情，就只是用上帝給您的常識去思考，用供給和需求的常識去思考。你所需要做的事情就只是把您的眼睛打開，把您的心打開。白銀已經要絕跡了！就好像白鷺已經要絕種一樣。你有看過任何一 個財經分析師要您投資白鷺的羽毛嗎？或是要您投資要絕種的鯨魚油嗎？這種機會如此難得，且稍縱即逝，商品市場上可不是每天都會有快要絕跡的商品會出現來讓您投資！

[全文翻譯結束]

P.S.3 富爸爸窮爸爸作者Robert Kiyosaki說"白銀是他所見過，最大的投資機會。"我認為他說錯了，我認為"白銀是人類史上最大的投資機會。"這才貼切！

P.S.4 我個人都是直接到APMEX購買實體白銀。最受我個人喜愛的是加拿大楓葉銀幣，及Johnson Matthey銀條。大家可以比較一下台灣的銀行賣的銀幣，價錢實在是貴得離譜，要買直接去美國買就好。運費加一加(以APMEX為例，每筆訂單不論買多 少盎司白銀，運費都是$49.95美元)，在加上貨物稅5%(台灣海關會收的)，仍然是比台灣的銀行賣的價錢便宜太多！

APMEX, American Precious Metal Exchange

美國最大的線上實體黃金白銀交易商，買賣都可以，他們賣實體黃金白銀，也會回收，所有的品項回收價格都標示在網頁上，公開透明。

不像台灣的銀行，只賣出，不回收。我們怎麼可能跟不回收自己賣出的東西的店家購買任何東西？所以我絕對不會跟台灣的銀行們購買任何白銀，你跟台灣的銀行買白銀，是沒辦法賣回去給他們的。

BBB對APMEX的評價：Better Business Bureau，美國政府官方網站，評鑑一家公司的信譽。BBB對APMEX評價為A+最高級！

BBB對APME信用評級

P.S.5 買個50盎司銀幣或銀條，大約台幣五萬塊，加上運費台幣1500，加上海關貨物稅台幣2500。 50盎司白銀總共全部投資才約五萬五千元台幣而已，任何人都有能力做這樣的投資，這就是我最建議的，以小搏大的投資！也是最好的儲蓄，或是禮物。我每年過 年壓歲錢都送我爸嗎銀幣，送鈔票不如送他們白銀銀幣，銀條，有意義有收藏性、保值又超級有上漲潛力，今年是龍年，有很多國家官方鑄幣廠都有推龍年銀幣，如 加拿大皇家鑄幣廠，澳洲Perth Mint，都是送禮自用皆宜的好投資，好儲蓄，好收藏。(但我是不太會買龍年銀幣的，因為Premium太高，我都買最便宜又最有知名度的銀幣，銀條。一 樣都一盎司白銀，當然要用最便宜的代價買到就好！何必花冤枉錢。上漲的潛力都一樣，就買最合算的就好。我是純財務投資，我沒有任何收藏的企圖。)

不要再送鈔票了，要送就送永遠不會縮水的東西！要送會大漲的東西！也順便教育一下收下禮物的人。讓他們能感受到會投資與不會投資的差別，到底有多大！

P.S.6 要買銀幣銀條，切記！儘量買999純銀。最好不碰不純的，不純的投資價值會大打折扣！黃金也一樣。

看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

20120421問題回答 放空可行嗎？

網友A問：
我這個月體會到盤跌的苦...
option的put時間價值就不斷流失
但是現在內憂(加稅)+外患(歐債&美國還沒爆發的問題)
指數是不是會有一陣下殺
這樣直接去空小台可行嗎?

小杯綠茶的回答：

不可行！
全世界股市未來都一樣，都在走長空！
走勢就如同這十年來日本股市的走法一樣。
凱因斯的貨幣政策，財政政策用下去，結局就有如日本經濟一般，
永永遠遠都不會復甦！

雖然是走空頭，但不代表放空可以賺錢。
因為雖然股市走的是空頭，但不是大跌特跌的那種空頭。
大跌特跌的空頭走不久，
而是以股市仍然是漲的，只是其他東西漲更多的方式在"跌"而已！

為什麼，因偽鈔票不斷地快速瘋狂增加。
所以從現在開始，任何投資標的的放空，皆不可行，風險報酬比也非常的不對稱！
不是只有股市放空不可行，是任何投資的放空，皆不可行！
(美元、美國公債除外)。

因為所有的東西，名目上都會漲，只是漲多漲少而已，放空絕對無利可圖！
只不過是很多東西，放空無利可圖就算了，連買進也都無利可圖。
因為，很多投資標的，會漲，但漲得比物價少。會漲，但漲得比其他東西少！
對於這種投資標的，您真的拿他一點辦法也沒有！
因為，放空，立刻虧損。買進，慢性虧損，也仍是輸給物價漲幅！

遠離股市吧！無利可圖的！
股市有機會時我一定會說的，
只是我很確定，等到那時大家已經被股市嚇怕了，不會相信而已。
等到股票有行情時，股票也早已被大家給遺忘，
就如同現在黃金一樣，黃金早已被大家給遺忘了，
甚至大家根本不知道黃金的價值在哪，
大家永遠都在追逐最近新聞報紙講的事情，
對真正地表下的經濟運作卻一無所知！




網友B問：
針對工商時報"逢低買 黃金大戶年撈千萬"一文，小杯綠茶的看法。


小杯綠茶的回答：
短線操作黃金可不可行呢？
我的回答是，可行，但不建議這樣做。

可行的理由是，黃金會有大行情，所以可行。

當散戶或是任何一個投資人，當您跟我說要"短線操作"時，
請自己先捫心自問，您是不是要把投資當成是"賭博"？
什麼叫做"賭博"？
就是你要"卯穩贏的"。
若套牢了，就不賣，這樣就不會虧。
若上漲有賺了，就賣掉，這樣就能賺。
說白了，就是我要穩賺的，且不會虧。

若您是這樣的心態，現在的黃金當然可以！
只要您能承受短期的波動，忍耐短期的下跌，
因為它一定是"穩贏的"。
簡單來說，它一定會大漲，只是發動漲勢的時間我不知道到是確切哪一天而已。

但為什麼我不建議做這種"卯穩贏的"投資呢？
因為投資操作，小贏是大贏的最大敵人！
當你因為賺了5%，10%就跑掉，您是把大賺的機會給放掉，去換小賺。

若有人跟我說，我若在去年黃金高點1900賣掉，現在1640接回來，
不就多賺了兩百多，就如同工商時報的這則新聞一樣，
有賺就賣，沒賺就抱著，多棒的來回操作啊？
對啊！那是因為從去年九月到現在，黃金沒太大行情，沒有突破2000關卡直奔向上啊！
但下次黃金突破2000關卡，這些"逢低買 黃金大戶年撈千萬"又會以為以前的走勢會再重複一次，
於是在2000賣掉，心想在1700再接回來，
但再也沒有1700了。這些人為了賺小的，卻放棄了真正黃金的利潤，
我是不會這樣做的，一樣，因為風險報酬比不合算！

有大行情的東西，不要把它做小！
當然，若真的忍不住，有賺要賣也是可以，不過不要賣全部，建議一部份就好。
免得您後悔！



網友C問：

     由於最近政府把腦筋動到了資本利得上(好像這邊很好賺一樣= =)
加上歐債好像永遠沒解決，弄得前一陣子政所稅+歐債的原因大盤就不動
股票多頭排列的也動也不動
因此想分散一部分資金往沒稅的地方跑 (比如說：黃金存摺)
這邊想問你的事情是，
購買黃金存摺，每月存5000到10000，這樣的方式是否可行?
未來若黃金價格飆漲，黃金存摺內的東西也會跟著飆漲吧?
因為要玩黃金期的成本有點高，槓桿也有點大，可能承受不起...
感謝您的回答


小杯綠茶的回答：
黃金存摺定期定額是很棒的方式去買進黃金。
特別是對一般上班族，想儲蓄，也想投資！
它可以平均化買進成本，更可以有真正儲蓄的效果！

但黃金存摺我的建議是，等存到一定量之後，記得領出一點黃金現貨。
因為黃金存摺它還有一種風險，完全沒有規避掉。
那就是銀行違約風險！

大家有沒有想過，為什麼買黃金存摺，不領出來會比較便宜，
但若領現貨出來，就要額外支付價差？
若真的銀行有因為我們下單買一盎司黃金存摺，
銀行就真的有去幫我們買一盎司黃金現貨的話，
為什麼銀行沒有針對我們那一盎司每年收保管費？
反而是等到哪一天我們要去真的領那一盎司了黃金，它才跟我們收價差？


因為，說白了，銀行根本就沒有把我們的錢，拿去買真正的黃金。
它相當於跟我們對做，我們買進，它裸空。
但銀行怕黃金上漲風險，所以他們不會真的裸空，
它們會買黃金期貨避險，
銀行推黃金存摺，
他只要把我們投資黃金的價款，花少部分的錢買進黃金期貨避險，
剩下絕大部分的金額，銀行就可以免費地、無息地拿去做其他投資，
就好像無本生意一樣，
所以銀行業真的是非常徹底在貫徹一件事，
那就是"Fractional Reserve Banking System"，
他們不是只有在鈔票這邊是Fractional，連黃金都是這樣。


所以當黃金大機會來臨時，真正出大事情，大家搶著要黃金現貨時，
銀行根本也拿不出這些黃金現貨來給您，
為規避這樣的風險，建議黃金存摺的投資人，
有兩種情況，一定要慢慢地把黃金領出現貨出來。

1.黃金越漲越高時，一定要領。
因為黃金越漲，黃金現貨違約交割風險，或是Backwardation風險也會快速飆升。


2.黃金越買越多時，一定要領。
千萬不能讓黃金最大的真實威力給睡著了，黃金最大的威力，
黃金白銀含全世界其他的資產，最大的不同處，就是黃金可以單獨是資產！
這種資產不是別人的負債，
說白了，它沒有"對手風險Counter Party Risk"，
它不需要別人要還你錢，履行義務，它才有價值，
你的資產是別人的負債，別人違約，你的資產也就瞬間消失了！
負債，其實就是金融危機的根源，
反過來說，黃金，為什麼是對付金融危機最好的資產，
因為黃金握在你手上，完完全全不受金融業連鎖反應的影響！
這個細節以後再談！
但若您是買存摺，您仍然是受到銀行影響，
銀行違約，您的黃金資產就瞬間消失，
投資黃金存摺若沒領出來，您並沒真正的享受黃金的驚人威力所在。
所以就看您自己的規畫。



網友D問：
我對巴菲特的研究。

小杯綠茶回答：
這個問題問太大了，巴菲特的專長在價值投資。
價值投資的精隨是，精確估計投資的合理價值，然後低買高賣。
市面上有很多有關這樣的書，都在介紹他！

價值投資，永遠都沒有錯。
因為價值投資，不是專屬於巴菲特一人，
每個人都是買進心中合理價值應該比現在更高的投資，
問題是，每個人對"價值"的認定方式不同。
市場在不同時期，對"價值"的認定更是差異甚大。

巴菲特的價值認定，著重在"資產"及"現金流量"上面，
它是以再收購為出發點去認定"價值"上。
它可以有這種財力去再收購，這種財力一般人通常不會有。
我只能說，巴菲特的投資哲學，不適用於一般人，
也不適用於快速成長的公司，
所以您可以看到，巴菲特錯過了整個網路股的行情。
很可惜的是，快速成長的公司，才是股市中最肥最甜美的機會所在！
所以我無意批評巴菲特的價值投資，我只能說，
他這種價值投資，還會再度錯過以後的新上市的，快速成長公司的投資機會。
他的這種價值投資法，會等快速成長的公司，不在成長了，
開始以資產價格>股票價格為主打，為訴求時，他才會開始投資！
早就錯過公司最會漲，最能漲的階段了！
我的建議是，關於他的投資法，參考參考就好。
他的投資法，或許是法人收購公司的投資法，但不是散戶好的投資法，


巴菲特他有兩件事情，值得一提。來看看他所說的話，有沒有可信度！


第一件事，他並非像他自己所講的一樣，拒絕黃金白銀。
他拼命地攻擊黃金，就如同凱因斯一樣。
但他卻大舉投資白銀，而且還賺了大錢。
他在1997年投資白銀140Million盎司，2006年賣掉。
他對白銀的投資，巴菲特本人曾說了一句話總結，
"我買得太早，我也賣得太早，除此之外，其他都完美！"
一個對白銀潛力如此了解的人，也在上面賺過大錢的人，
竟然說黃金不好？

巴菲特嘴巴說是一套，他自己卻做另外一套。
他跟金融業交情非淺，他本人也出身金融業，
他知道黃金白銀會讓所有的債務全部現出原形，
會讓金融業無法再玩金錢遊戲玩下去，
但他自己卻大舉投資白銀？
投資白銀，卻說黃金不是好投資，
白銀擁有所有黃金的特性，只是白銀波動更劇烈，
這就好像我投資台積電，卻說晶圓代工不是好投資一樣。
遇到這種人格分裂的大師，大家要記住一件事，
請相信他的錢，不要相信他的嘴！
錢會說真話，嘴巴不會。



第二件事，巴菲特說，他的稅率比他的秘書低，
所以他拜託政府"來吧，來課我的稅吧"
他主張富人的稅率比較低，所以要針對富人補課稅。
這就是歐巴馬政府以他為名的所提議的"巴菲特稅"。

首先，巴菲特他的稅率，並非如他講的比他的秘書低，
因為巴菲特他用盡一切手段來避稅，
他不領柏克夏海瑟威公司的酬勞，他不支薪！
大家不要傻到以為他在做慈善！因為它不領公司薪水。

而是他若領薪水，不合算！
我舉例來說，我若持有公司20%股份，
若我的公司本益比是20倍，這樣我少領公司一萬薪水，
公司本益比20倍乘下去，等於是公司市值多了20萬，
我因為擁有20%股份，所以我的股票財產市值多了4萬。
還可以合法避開有收入要繳稅的問題。

他就是用這種方是在避稅的！
他利用這種方式，讓自己賺更多，也能合法避稅。
他不是因為樂在柏克夏工作，所以不支薪，他是因為這樣薪水更多，
他更不是因為想要pay his fair share，
所以主張稅率調高，他是因為他早就準備好了避稅手段

既然如此，巴菲特的實質有效稅率是美國的公司稅率，35%。
而非如他所講的，他的稅率比他的秘書還低。
因為巴菲特的收入根本就沒有領出來，
他的收入全都藏他所擁有的柏克夏海瑟威公司股票市值裡啊！
巴菲特將所得藏在柏克夏海瑟威，不代表他沒繳稅，
而是納稅義務人從它變成了柏克夏海瑟威公司而已，
但實際繳稅的人，仍然是他本人。


柏克夏海瑟威為什麼不發股利，
因為一但發了股利，就會被政府課到稅了，
巴菲特才不管他自己曾經說過什麼，
它的投資哲學如何強調股利，
他只管巧妙地將自己的所得藏在的公司的股票市值裡，
他不領公司薪水，公司也絕對不發放股利。
讓政府永永遠遠都別想課到他的稅！


所以大家看到了，一個人已經用他的錢，說出了他嘴巴沒辦法說的話。
他嘴巴不能說，
真實世界裡的巴菲特，有聘請專業會計師，在做最完美最專業的避稅規劃，
他的所得，全部藏在公司裡面，因為這樣，它的股票市值賺更多！
他不是慈善家，他也並非愛國的人，
一位收入都躲在股票市值裡，最會避稅的人，
跟大家說自己繳的稅最少，所以要大家多繳稅一點？
那不就是像是某個人說
"You pay your fair share first, then I pay mine."
你們先愛國吧，我再來愛國。
你們先付錢吧，你們付完我再來付？

想愛國，請直接就愛國吧！
想繳稅，請直接寫支票給國稅局吧！不要整天叫嚷著要別人先付！然後自己才會付。

不要以為只有巴菲特這位大師會言行不一致，太多大師都是如此。
想從大師身上學到東西，只光聽他們嘴巴說，是不行的，
大師們的話，一句都不能信，
要用心去看大師們在做什麼，要看得很深入，
大師們的錢，請一點細節都不能錯過！
錢會說真話，嘴巴不會！


P.S. 白銀說白了，它是turbo版的黃金。
想買黃金，但覺得黃金報酬率不夠高，
或是資金少，想以小搏大，投資白銀就對了。
白銀的投資非常值得大家關注，
只是現在大家連黃金都不相信，還在說黃金是泡沫，
以後有機會再說吧！

我看好白銀的程度遠遠勝過黃金！
就如同富爸爸窮爸爸作者 羅伯特 清崎所說，"白銀，是我這輩子所見過的最大投資機會"。


[免責聲明] 
本部落格任何文章與討論皆非投資建議 純為個人分析與分享
任何對未來之財務預測皆隱含高度之不確定性，
請讀者務必自行審慎評估風險，盈虧自負。
 
看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

長期利率絕對壓不住 黃金轉換成新貨幣時 爆發力更大

好書推薦 The Golden Revolution

 

 

 

 

 

 

The Golden Revolution: How to Prepare for the Coming Global Gold Standard

Publication Date: April 10, 2012

Author: John Butler

 

 

以下為回答死亡本能的問題。


說得真好！FED絕對會竭盡所能壓低長期利率，這絕對是FED的第一要務。若我是FED，我一定會做跟Bernanke一樣的事情！利率一往上，全部泡沫都如同像希臘國債危機般爆開。

但問題是FED會用什麼方式壓低長期利率？ FED印鈔票買公債壓利率！印鈔票出來，無可避免的會產生更多通膨，所以我才說一隻狗追著自己的尾巴跑！為什麼一開始長期利率會走高？就是因為物價上漲， 通膨預期產生。

但若一個問題的發生點，是通膨。怎麼可能解決這個問題的方法，是更多通膨？但FED就是用這種方式解決眼前問題！什麼東西是問題，它就不可能是解決方案，對吧？

負債過多的解決方式，竟然是用更多負債去擺平？ 但很不幸，美國乃至於全世界，就是用這種方式解決問題！

至於您說可以撐很久，我100%確定！絕對絕對撐不過十年！我甚至認為撐不過這兩年！
為什麼我這麼肯定撐不過十年，
因為，1944年布雷頓森林會議，到1971年美國廢除金本位制。才不過27年。

這一百年來，每隔不到40年，就會有新的貨幣制度誕生！
1913年  FED成立。
1933年 羅斯福總統宣布沒收黃金，改變黃金對美元的訂價
1944年 布雷頓森林協議，美元本位制誕生，再度改變黃金對美元的訂價
1971年 廢除金本位，市場瘋狂改變黃金對美元的訂價


你可以看到，
黃金每隔不到40年，就會大幅度地對美元大漲一次！
不到40年，
我們的鈔票就會改頭換面一次，
唯一沒變的是黃金！


人生中一輩子一定會遇到一次這種大機會，或是大災難！
我們現在活著的老一輩，都經歷過這種浩劫！
但我們的父母親，大約都是民國39年那時候才出生，
國民政府在民國39年將四萬塊舊台幣換一塊新台幣。
將所有台灣地區人民99.9925%的財富洗劫一空。
一定要避開，
再利用這種災難，等到換完新鈔後，
在安全地轉換到房地產，股票上面去，
那時再大舉投資房地產、股票！
那才是完美時機投資房產，投資股票！
任何人都可以輕鬆地透過這種財富移轉，
將自己的財富，快速地爆增！

我們的父母親，民國39年那時都還小，
沒有那種體認，沒經歷過哪種痛苦！
我們這輩，更不必講，
經濟沒讀好就算了，連歷史知識都缺乏！


所以，在這個過渡期，你只要做一件事情就好，
就是，千萬別在舊鈔票結束時，
拿舊鈔票換新鈔票，
要拿黃金去換新鈔票，
一輩子只要躲過一次這種浩劫，
若你是拿黃金去換新鈔票，
就可以完全避免掉如同舊台幣兌換新台幣，
四萬塊舊台幣壞一塊新台幣這種悲劇發生！

人家拿四萬塊換新鈔一塊錢，因為你是抱黃金，
你會變成是拿一塊錢舊鈔換新鈔好幾塊錢。
這樣的事情一定要認真看待！
一輩子就賺這一次，就夠本了！
我不是開玩笑的！
這是一定會發生的事情，
我抱黃金，才不是要賺蠅頭小利，
1600漲到1900，然後快樂地賣掉，再來個短線操作，
再賺個一百兩百，然後再賣！
這不是我要的投資！
這種報酬率，我投資股票就好了。
認識我的人，都知道我在股票上面的績效是怎樣！

別誤會我，我不是哪種瘋子，
成天抱著黃金說政府要垮了，或是中共要打過來的那種人！
我不是黃金蟲，我對黃金一點偏好也沒有！
我在股票上的獲利，也遠遠勝於黃金。

我投資黃金白銀，是因為我知道，
這是打滿貫全壘打的投資，
也是最好的儲蓄，
你若要抱40年黃金，
就只為了等這麼一次機會，實在是等太久了！
但你現在開始抱，剛剛好，
就在引爆點前抱！


從1971年到今年2012年，已經滿了40年了。
鈔票的末日已經來臨，在倒數計時中！
因為我們看到竟然有瘋子如同Bernanke瘋狂印鈔票，
而且全世界都在印！


1971年~1980年那次，其實美元差一點要死掉！但一個人出狠招下重手，救了美元！哪個人我先前提過，就是Paul Volcker，他果斷地把利率快速拉高到20%，這才讓美元從鬼門關裡給救回來！

所 以若Bernanke想要救美元，如同Paul Volcker一樣，當然可以，就是再來一次瘋狂調升利率！調到比當年20%還要高！不要說20%，你覺得利率來到5%，美國公債會不爆嗎？美國房貸、各 種貸款會不爆？西班牙殖利率才剛破6%，就已經哭爹喊娘了，美國再來一次20%，你別開我玩笑吧？

我們的Bernanke這般還保證0利 率到2014年，甚至還要繼續延長，保證若經濟需要絕對會在QE的凱因斯份子。以現在來看，Paul Volcker只不過拖延了美元的壽命再拖個20年而已，這次沒救了，There is no turning back!來不及了，回不了頭了，歐巴馬今年要選舉，鈔票一定是要印的，利率一定是要低的！所以就更加保證會爆！



P.S.  沒有任何的人為操縱，人為壓盤可以成功的。人為操縱永遠都會失敗，因為回顧過去，前蘇聯的計劃經濟失敗，中國大陸的人民公社失敗，美國的尼克森總統對物價、對工資限價，也是失敗。

人類史上第一個政府限價是發生在羅馬時代，羅馬時代的皇帝對所有民生必需品限價，徹底失敗。最後人民根本買不到東西，因為沒人要賣！

政府無視於供給與需求，逕行人為操縱，就是會產生超額需求。因為政府永遠都可以法令限制價格，但政府永遠沒辦法憑空產生供給，這就是政府限價永遠都會失敗的原因，絕無例外，五千年來都是如此！

所以政府可以說物價不要漲，這沒問題，但政府沒辦法阻止虧錢的商店不賣商品吧？這就是我說的，政府當然可以限價，但政府沒辦法憑空產生商品來賣給人民啊！



P.S.2 假設FED無限量的印鈔票，就是要讓殖利率壓下去，可不可行！當然可行，絕對可行，甚至這是真實世界我認為最有可能會發生的情況。只是這樣FED印出來的 鈔票會淹沒全世界，變成汽油、所有民生必需品、物價、黃金、白銀、股票、房地產，任何長期走勢是上漲的，或是下跌的，通通都狂漲，只是他們上漲的幅度不一 樣而已。

而因美國公債殖利率被人為壓得很低，報酬率過低，變成沒人要買美國公債了，於是美國公債成為一個疆屍市場，只剩FED自己買，上 面的這一切，其實每個部分都曾在我過去的多篇文章中都有個別提到過。如此的情況下，美國殖利率就算真的還是很低，也沒用。因為您別忘了另外一件事，這樣的 情況下，美元匯率怎麼辦？

美元供給快速爆增，美鈔快速貶值，進而導致流通在海外各地的美元，通 通都回到美國本土去搶買實體產品！大家拿到美元第一件事，就是馬上去美國購買美國生產的產品，而不想把美鈔這種燙手山芋抱在手裡。接著就會在美國本土爆發 惡性通膨。這種惡性通膨一但發生，美債殖利率就算低得可笑，也無所謂了，反正已經沒有任何人手上會有美債了，全部美國公債都是FED自己抱而已！

美國印美鈔買東西，其他國家拼命生產再把賺到的美鈔拿去買美國公債，這聽起來真完美！只要能夠這樣一直正向循環下去，美國龐大貿易赤字，政府財政赤字，狂印鈔票永遠都不會是問題！

但若哪天反轉過來，美國公債利率過低沒人要，其他國家拼命賣掉美國公債，開始像美國購買美國製的產品，剛剛的那種正向循環就會開始逆向反轉回去，美國自己生產給自己用都不夠，全世界流通在外的美鈔，還又通通都要回家！太完美了！美鈔終於要回到自己的故鄉美國本土了！

死亡本能您問的問題，恰恰好就是問到了最有可能會發生的情況去了！問得真好！

P.S. Gresham's Law "bad money drives good." but this will not go infinitely. bad money drives itself, too. 劣幣逐良幣，它也自己逐自己，因為價值儲藏的功能逐漸消失，劣幣自己也必將終結自己的生命.為什麼？因為歷史上一直都是這樣再循環，劣幣逐良幣，劣幣越來 越劣，劣到無法再劣時，良幣取而代之，然後再重新來過一次！不然人類幾千年來怎麼過的？劣幣可能永無止盡地劣下去嗎？當然不行，它要變良，然後才能重新再 劣下一次。但不要忘記，劣幣平均只能劣個40年，而我們今年已經劣了第41年了！


[免責聲明] 
本部落格任何文章與討論皆非投資建議 純為個人分析與分享
任何對未來之財務預測皆隱含高度之不確定性，
請讀者務必自行審慎評估風險，盈虧自負。




看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More

凱因斯投資是利率函數是錯的 投資是生產剩餘函數才對

凱因斯模型的第二號假設，就是"投資是利率的函數"
這真是荒謬，離譜到了極點！

凱因斯說，投資是利率的函數。
利率低，投資就多。利率高，投資就少。
真的是這樣嗎？

回到經濟學的本質上來，
任何東西，都是由供給和需求來決定均衡。
不是價格來反過頭來決定供給與需求，對吧？

想要借錢，就一定要有人儲蓄，
想要有人可以借錢，就一定要有人存錢，
所以，真正決定投資的因素，是生產剩餘，
簡單來說，
就是生產減掉花掉消費掉的部分，剩下來的就是儲蓄，
是儲蓄來決定投資的規模，不是利率。


為什麼利率不能決定投資的規模呢？
很簡單，
全世界各國的利率，不是自由市場自由浮動決定的，
是政府硬性規定的，
政府在利率上玩Price Fix的遊戲。
所以，利率是假的，
若利率比市場該有的利率低，變成儲蓄的報酬率過低，
這時會產生資金的超額需求，
所以利率低，投資仍然高不起來，為什麼？


因為利率不是真實利率，沒辦法給銀行足夠的風險貼水，
利率過低，沒辦法補償儲蓄者的物價上漲虧損，
所以沒人要儲蓄，
政府Price Fix利率，
這樣不管利率多低，投資都不會增加！
利率過低，想借錢的人，根本借不到錢，
也沒人想要在利率這麼低時存錢，大家都想借，沒人要存！
這樣利率低，有什麼用？
利率怎麼會決定投資規模？


所以凱因斯說，利率決定投資，這句話是假的。
他想的是，想讓投資增加，很簡單，政府讓利率限價，把利率壓低，
這樣投資就會起來。
這樣當然無效！因為投資是由儲蓄來決定的，沒人存，就沒人可以借。
凱因斯的所有理論，背後想法就只有一個，
就是讓政府施行中央計劃經濟，
包括利率，
然後以這種虛假的邏輯來合理化這種計劃經濟！


凱因斯說投資規模是利率決定的，
就好像一個醫生跟你說，你有沒有發燒，是由溫度計決定的，
而不是你的體溫決定的，一樣的荒謬，
醫生跟你說，"你發燒燒到40度，喔！沒關係，這是溫度計的問題，
我幫你換一支溫度計，
於是他拿另外一支經過他自己調整到37度的溫度計來給你。
你看，你現在體溫已經是37度了，你沒問題了。
所以你沒發燒了！"
你會覺得怎樣？


溫度計有成千上百隻，每一支都可能會有誤差，都可以被調整。
人的體溫當然不是溫度計決定的。
同理，投資怎麼會是利率來決定的呢？
若生產剩餘不足，所以儲蓄不足，於是利率很高，政府說，Oh，這樣不行，
因為投資是利率的函數，所以我政府把利率調低，
這樣投資就能提高了嗎？
當然不行，儲蓄不足，消費過度，所以真實利率高，
這是好事，因為這種高利率，才會慢慢有更多人儲蓄，更少人消費，
這樣才會讓儲蓄多起來，投資才會慢慢高起來。


古典經濟學家主張，
投資是剩餘的生產來決定的，剩餘生產決定儲蓄，儲蓄才來決定投資。
就好像人的體溫決定溫度計的溫度，當你看了溫度計上的溫度，才知道有沒有發燒，
但絕對不可能因為這樣，所以有醫生傻到說，人的體溫是油溫度計決定的，對吧？


因為溫度計的溫度，是由它背後的真正體溫來決定。
同理，真正的投資函數，是由它背後的真正生產剩餘來決定！
生產若沒有剩，就沒有儲蓄，沒有儲蓄，就沒有投資，
這才是古典經濟學對儲蓄，對投資的看法，
改變溫度計的指數，無法改變人的體溫。
改變利率，當然也無法改變生產剩餘，自然無法改變投資，
因為政府決定的利率，就如同醫生拿給你的快樂溫度計刻度，
無法解決真正的發燒！


P.S. 回答好朋友Mike的問題如下。
所有的政府，銀行，都不喜歡黃金白銀，都痛恨黃金白銀漲。
他們會竭盡所能的賣黃金，壓抑黃金白銀。
你看白銀就知道了，全世界各國政府，已經賣到幾乎沒有任何一國政府有白銀庫存了。
而世界各國政府的黃金持有水位，你可以看各國的外匯存底。
你看黃金的大買家，中國。黃金占它外匯存底的比重，不到3%。
這樣低的比重，這些都是潛在落後的買盤。

再 來，世界各國政府在1990年到2000年，黃金在500以下，大舉的拋售，然後呢？黃金有沒有因為這種政府瘋狂的拋售而崩盤？沒有，黃金短期的確會因為 某人，某政府的聯合拋售而影響其走勢，但它真正的走勢不會變。因為政府可以印製無數的鈔票，政府就是不能憑空生出黃金。


P.S.2 這篇文章若繼續寫。其實應該這麼說，當儲蓄不足，投資不足時。市場最需要利率飆高，因為利率飆高壓制消費，增加儲蓄，進而增加未來投資。但往往在這時候， 政府最會介入用人為手段壓低利率。所以當市場需要利率高，而政府用人為手段把利率壓低。會導致儲蓄更不足，投資更不足。

而印鈔票對利率的影響更可怕，因為印鈔票，會改變通膨預期，通膨預期會影響長期利率，FED為什麼要扭轉操作？Bernanke是聰明人，他知道通膨一來，第一個不對勁的，就是長期利率，長期利率會開始飆，所以他先用Operation Twist壓低長期利率。

而導火線就在於，短期利率什麼時候會開始反應這種物價上漲預期。一但短期利率也開始預期，FED就只能印鈔票壓下去，但這種方式，我之前說過，物價狂飆，公債殖利率狂飆，用印鈔票來解救，就像一隻狗追著自己的尾巴跑，他越追，尾巴越咬不到。

越印鈔票，物價飆更兇，利率漲更兇，政府不要公債利率漲，所以更加印鈔票，然後物價再更飆，利率在更漲。惡性循環於是產生，最終就是惡性通膨！

當然，中間還會有"公平正義"，"量能課稅"，等種種手段，讓經濟更型萎縮！

好戲要上演！


P.S.3  眾多經濟學家看會不會有QE，是看美國會不會復甦來決定。其實FED最怕的，不是經濟不復甦。FED最怕的，是物價上漲進而導致長期利率飆高。這才是美國，乃至於全世界的worst case scenario。

長期利率飆高，這是沒辦法避免的事，拖越久，最後當音樂結束，付出的代價就越大！


看完後，若對您有一點點幫助，幫小綠按個讚，讓小綠知道吧！感謝您！

Read More