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2012年12月15日 星期六

美元和美國國債泡沫破裂 危險通脹爆發 在2013年開始進入危險期 最慢也很難拖過2018年 US Dollar Bubble and Treasury Bond Bubble are going to burst, dangerous inflation explode: We could not escape from them starting 2013, no later than 2018


多人說黃金是泡沫。現在就讓小綠來告訴大家。到底誰才是真正的泡沫,而且這兩個泡沫,很快就會破!

黃金不是泡沫,理由很簡單,因為真正的泡沫,是一個史上前所未見的超大泡沫,

美元和美國國債泡沫,是四個泡沫相互結合而成的超級大泡沫,美元美債泡沫,是四個連環泡沫,串聯接續而成的。

首先,美國這個泡沫經濟體,自從1971年脫離金本位制,脫離了黃金這個能強力壓制泡沫的束縛後,
泡沫就一個接一個來,環環相扣,它們分別是以下四個,
(1)股市泡沫
(2)房地產泡沫
(3)民間債務泡沫(信用卡債,車貸,學貸)
(4)美國國債泡沫、美元泡沫

股市泡沫,和房地產泡沫,這兩個泡沫,分別在2000年及2008年破裂。

美國本來僅有股市這個泡沫的,本來可以在股市這個泡沫破裂時就打住的。
但美國不願意承擔泡沫破裂後,市場痛苦的修正,痛苦的緊縮,痛苦的調整。
在不斷地調低利率,大印鈔票,政府蓄意的引導下,於是產生了房地產泡沫,這個房地產泡沫,
不但創造了虛假的經濟成長,更有顯著拉抬股市泡沫的效果!

於是股市泡沫被掩蓋住,但是新增了一個房地產泡沫出來。
結果不幸地是,好景不常,2008年房地產泡沫也破裂了。

這下子美政府一個頭兩個大,努力不斷刺激已經無力的經濟,
結果股市泡沫已經難以救援,現在又多一個房地產泡沫出來。
於是美政府開始啟動政府支出,鼓勵借貸,不但不能解決泡沫問題,
反而在兩個泡沫的基礎底下,連結出更多泡沫出來。
現在連民間債務,美元鈔票,美國國債,全都變成了泡沫。


FED在2012/12月推出QE4後,不可能停止印鈔,
一但停止印鈔,美債會暴跌,殖利率暴漲,整個虛假的美國經濟體都將崩潰。
然後,美元暴跌,這一切都將瓦解融化掉!
還是得要回過頭來繼續印,不印,整台由瘋狂司機所駕駛的瘋狂汽車就會翻車爆炸。
現在沒有失控不失控的問題了,現在只有失控時,能不能失控少一點的問題而已。


聯準會FED現在每年多印一兆。
FED從1913年創立以來,到2008年末,超過95年,
資產負債表總共也才擴張了8千億,95年來才印了8千億,
但現在一年就要擴張一兆,就要多印一兆

這是世界末日式的通膨,惡性的通膨,無藥可醫的通膨,
怎麼會沒有關係?這就是惡性通膨啊



再來,柏南克他說當失業率跌到6.5%,就會停止低利率,
就會開始升息,
任何時候一升息,這些因為低利率虛假的工作(服務業,零售業),
全部都會連本帶利地消失,失業率馬上又爆衝,根本就沒有機會來到6.5%以下。
反而還會比現在更高,於是還不是又要繼續寬鬆,
繼續下一輪印鈔,下一輪通膨。

另一個柏南克說會停止QE的條件是通脹率超過2.5%,還有另外兩個條件,
而且這個通脹是移轉性的,而且"預期"通膨率不會下降時,
他才會停止QE。
通脹率開始超過2.5%,那就表示印鈔所引起的通膨,已經開始爆炸失控,
這時所有的人都知道了,印鈔最終,最終就是會引來大通膨,
那時,他才要開始停止印鈔,
他停止印鈔,根本無法壓制通膨,
通膨一起來,光是停止印鈔根本無法阻止通膨繼續增加,


第一,政府的CPI是虛假的,被嚴重低估的,以前的文章已經說過。
第二,就算真實CPI來到2.5%好了,美國不猛升息,
若只有升個25bp,50bp,這有啥用?
負利率反而拉更大,通膨率會越滾越高。
通脹一但起來,很難拉下去



再來,他說要預期未來通膨也不會下降時,才算數。
預期是誰說的算?柏南克他自己說的算,
柏南克他自己給自己這麼多的退路,
沒有一個在戰場上勇敢殺敵的將領,給自己這麼多撤退的藉口的,
真的想勇敢殺敵,就不要給自己任何彈性,任何空間做退卻。
只有勇敢前進,沒有撤退,更沒有若未來預期怎樣怎樣,我就考慮要撤退。

停止印鈔,就勇敢地說出來,直接停止印鈔,
不要說未來怎樣怎樣,我會"考慮"停止印鈔。
不必考慮了,要停止,請直接停止吧!在怕什麼呢?


還有這麼多傻蛋在期待通膨趕緊來臨,
以為通膨來臨,經濟體就能夠上軌道了,
小綠衷心期待,通膨晚點來臨,
若通膨來臨,經濟體就要開始面臨真正恐怖的事情了,
還有更多人以為,通膨來臨,FED會信守承諾不會印鈔,
所以黃金要開始崩盤了。
不會的,
黃金之所以會漲,就是因為通膨來,
怎麼會通膨來,黃金反而不漲呢?
通膨大神來臨,美元的末日就近了


喔!有人會說,通膨來了,美國FED就不會印鈔了,
所以就沒有後續印鈔了,
錯!通膨FED更會印,
不印,殖利率會更飆。
而且通膨自己會帶來更大的通膨,通膨會惡性循環


FED只有在一個時候,才會真的停止印鈔,
那就是,有印和沒印都沒差的時候

怎麼會有那個時候?
有的,美元變廢紙的時候!
有印沒印都沒差了。
多印也沒有比較好的時候,FED自然就會縮手。


FED要對付通縮很簡單,想印到不通縮,看印多少都可以。
沒有任何問題,
FED根本沒辦法對付通脹,這點我在以前的文章就說過了,
FED在唬人,這一切最可怕的事情,
通通都會發生在通脹爆發時



FED若真的要停止印鈔,何必先一輪又一輪,規模越來越大的QE,在無限QE之時,
才放話要停止,
最令人擔心的,才不是黃金,才不是白銀,而是美國的國債,美國的各種赤字,
美鈔的地位,
一停止印鈔,就代表美國政府,美國企業,美國消費者,
全都要開始賴帳,全都無力償還自己已經欠下的天文數字借款,
原本還可以再繼續表演的馬戲團,現在全都要曲終人散了,


美國早就已經過了貨幣寬鬆能夠平安退場的轉折點了,
一開始2000年網路股泡沫破裂時就不應該大幅寬鬆,應該勇敢地承受苦果,
當時還有藥可醫,
再2008年吹出一個更大的房地產泡沫,還有另外一次勇敢地承受更大的苦果之機會,
當時也還有救,
從2008年到現在,又再吹出兩個在更大的美國國債泡沫,無限印鈔的美元泡沫,
是故我們已有四個泡沫,在同一個病人身上,
舊泡沫完全沒消失,但我們增加更多泡沫在同一個人身上,

走到無限QE這一步,一停下來,就只有車毀人亡,
不停下來,當然也是車毀人亡,只是車毀人亡後,要痛苦更久!

美國空口說白話,說了20年的"強勢美元"政策,
結果呢?結果這個說"強勢美元"的人,竟然是印鈔票印最兇的人,竟然走上了無限QE的道路,
他為了給大家他不是在無限QE的印象,於是再一次開支票說,
喔!這不是無限,我訂下了退場點,通膨率怎樣怎樣,或失業率怎樣怎樣,我就不會QE。


美國,不QE,怎麼生活?怎麼打仗?怎麼解決貿易赤字,財政赤字?
這才是美國的根本問題,
美國若是貿易盈餘,財政平衡,何需QE?
問題當然不是美國QE不QE,
問題是美國若不QE,恐怖的貿易赤字和瀕臨失控的財政赤字要怎麼弭平?
這就是美國無法不QE的根本原因

這就是美國喊了20年強勢美元,還是只有印鈔印鈔印鈔這一條路的根本原因,
這就是美國竟然可以走上無限印鈔這條路,還敢大言不慚地說,他QE會退場的根本原因。
美國他要騙誰?QE退場,誰來買這些國債
長債都是他自己再買,他退場,國債市場不是崩盤
黃金會崩盤?當然不會,是美債才會崩盤


因為美國他要騙,他要繼續騙幾個傻瓜是幾個,
騙傻瓜們相信他會強勢美元,相信它會有停止印鈔的一天,
相信它的美元本位制全世界都會繼續幫它頂著,
頂住它美國的美元霸權地位,頂住它美國的貪婪胃口。

全世界能不能頂得住,要看意願與能力。
目前,全世界當然還有相當意願繼續頂,但有沒有頂得住的能力呢



首先,先來說說外匯存底,
到底什麼是外匯存底?
這是國際貿易的最簡單名詞,
這個問題非常基礎,且對了解國際貿易非常重要,
但這個問題您去問問臺灣大學管理學院畢業的學生,可能還沒幾個人說得清楚。

外匯存底的概念,說穿了非常簡單,
外匯存底其實就是印鈔票,
它是不折不扣的印鈔,純粹徹底的印鈔

您看一個國家外匯存底多少,
其實就知道這個國家為了支撐頂住美元,自己額外多印了多少自己的本國鈔票出來


舉例來說,美國和中國做貿易,美國向中國買400美元,向中國賣300美元。
不是有100美元的差額嗎?這個100美元的差額是中國的貿易順差,美國的貿易逆差,
中國商人把這100美元,匯回去中國銀行的帳戶裡,

中國央行拿到這100美元,它有兩種選擇,
1.印出620元人民幣給中國商人,然後把100美元抱在手裡,這就是外匯存底。
2.在市場上賣掉100美元,去向市場上其他有人民幣的人把人民幣買回來,這樣就不存在外匯存底的問題,但無可避免地會讓人民幣升值。

所以外匯存底,不是央行的資產,而只是央行的"淨資產",
這兩者是差別很大的會計名詞,但這裡我不想扯太艱深,先跳過。

回來原點,因為中國央行同時也印出了等額的人民幣鈔票出來。
所以變成是,美國的鈔票,就靜靜地躺在中國的央行裡面,(當然中國央行可以拿這些美元去買美國公債等其他東西)
而中國的鈔票,卻代替美國的鈔票,開始在外流通了,
而且是在中國的境內流通,等於是中國境內平白無故多了620元人民幣,在追逐中國人自己生產的商品。
等於是中國人自己在養自己,外銷商人拿著央行多印的鈔票,
在和自己的同胞搶著內需商人所生產的東西用,
而外銷商人的東西則免費送給美國人用,
於是美國人享受貨物,
中國人則是自己吃下通脹的苦果,賺到的只是外匯存底,


總結一下上述的總效果,
美國人多印了一張100美元廢紙給中國人,但卻拿到了100美元價值的中國貨物快樂使用。
中國人則是多印了620元人民幣在市場到處跑,還有另外100美元變成外匯存底。
中國人拿到借據,且多印了更多自己的鈔票。
然後自己印的鈔票變多,等於是自己在QE,還以為自己變好康,其實它什麼好處都沒拿到!

有一種方式,比上面那一種方式更好,
就是中國央行,自己印鈔620元人民幣,自己跟中國的外銷商人買東西用,
反正結果都是要印出620元人民幣,何必把辛苦生產的東西送美國用?
反正都是自己印自己用。反正都是自己自給自足。何必多一個美國中間人在裝傻白吃白喝

上述中國人的例子,完全適用於台灣,南韓,巴西,俄羅斯,日本,所有累積了龐大外匯存底的國家。
您看這些擁有龐大外匯存底的國家,它們累積了多少美元,
您就知道它們印出來了多少等額自己國家的鈔票,
然後,這些國家拿這些多印出來的本國鈔票,在自己養自己。
美國從頭到尾,都沒貢獻,就是多印出幾張借據而已,

可是仔細分析來看,會有不一樣的樣貌出現,
應該這麼說,是整個內需產業,在養全國老百姓,

外銷得利的是外銷產業,它們是最早拿到本國央行多印出來的本國鈔票之人們,
多印出來的鈔票,先拿到的人,先享受它的購買力,
後拿的人,您們就好好享受物價上漲吧


這造成了龐大虛假的外銷產業,及嚴重不對稱的內需產業
這一切,以後都將會很激烈地扭轉過來。
因為美元崩潰時,這些靠外銷美國的產業,都會消失。
取而代之的,是這些國家的自身內需產業。
它們已經被壓抑太久了,被壓榨太久了,全部都會反轉過來



再回來主題,全世界就是用上述的方式在頂住美國的鈔票大軍的。
世界各國,透過自己增印鈔票,然後自己養自己,來頂住美國的廢紙軍團的,
問題是,全世界各國都有生產產能上限,頂到頂不住了後,通脹開始不斷飆高後,
也就只有升息緊縮一途
,(不是美國升息,是其他頂住美國的國家在升息,您看可笑不可笑)

於是也等於扼殺了美國的鈔票軍團空間。
日本就是這樣泡沫破裂的,台灣也是這樣泡沫破裂的,
中國大陸呢,其他國家呢?通通都一樣。
外銷給美國,終究是泡沫一場。只有自己國家的內需,
以及有生產能力國家之間的相互貿易,才是真實長遠之計



回來主題,然後呢?
世界各國縱然有無限頂住美元的意願,也顯然沒有無限頂住美元的能力,
於是,世界各國就無法再吸收更多美元,自然美國就還不了債了。
因為世界各國無法再供養美國,美國自然連債息都還不出來
 


世界各國外匯存底排名前12大:

http://en.wikipedia.org/wiki/Foreign-exchange_reserves
Rank
Country
Billion USD (end of month)
1
$ 3,285 (Sep 2012)
2
$ 1,274 (Oct 2012)
-
$ 903 (Aug 2012)
3
$ 614 (Aug 2012)
4
$ 530 (Oct 2012)
5
$ 527 (Oct 2012)
6
$ 399 (Oct 2012)
7
$ 378 (Oct 2012)
8
$ 323 (Oct 2012)
-
$ 298 (Aug 2012)
9
$ 295 (Oct 2012)
10
$ 263 (Sep 2012)

特別注意,全世界這麼多國,全部加起來,辛苦了數十年,也才不過累積大約9兆美元外匯存底而已。怎麼應付QE4一年就要再多印一兆的鈔票?歐盟各國數十年來的心血,全部總計也才儲蓄了九千億,現在美國一年就要多印出超過一個歐盟的外匯存底量的鈔票?誰來頂住?誰來支撐?中國嗎?中國已經不再購買美債,日本嗎?日本自己都自顧不暇,臺灣嗎? 開玩笑,誰想跟鐵達尼號一起沉下去,誰就去頂吧


美國這種情況非常特殊,美國就像被我們養成一個死胖子,
這個死胖子胖到非常誇張,整天還說要靠猛吃來減肥,
因為實在是太肥了,減肥前不先猛吃,沒力氣減肥,
他的胃口已經養到一年要吃大約兩兆美元(7,400億貿易赤字+1兆財政赤字+其他個人借款)。
全世界一年GDP扣除美國,一年也才55兆左右。
55兆養美國已經欠下來的16兆美國政府國債,15兆房貸、個人信用貸款、助學貸款,6兆的州政府債,121兆的無資金來源政府擔保的借款。
等於是55兆在供養158兆,而且這158兆還每年新增2兆。有多沒少!


您告訴我,當全世界通脹到受不了,開始停止供養時,
這隻胖子會怎樣?
而且他現在正在無限印鈔當中。
他現在已經心虛了,不敢再講"強勢美元"政策,怕吹噓過了頭,
只好改口,即使我的外表是無限印鈔,
但我的心裡面,印鈔還是有限度的,我會停,我絕對會停,不要懷疑我停止印鈔的決心。
因為我有這種心,所以您們要相信我,不要只是看外表。
神經病才會相信他


停止印鈔,第一個死的,就是美國自己,就是美國龐大永遠不可能償還的債務
美國遲早會被全世界看破手腳,原來它根本不可能會還債,也根本不可能停止印鈔


因為印鈔和還債,根本是同一件事情

印鈔=還債,
有印鈔,才有還債,
沒印鈔,那抱歉,就沒得還債囉!
看您們世界各國是要我印鈔,還是要我不還債?
好吧!我知道,您們還是要我還債,
這樣我就只好繼續印,
這樣大家才能快快樂樂的繼續裝傻下去,享受一切的美好



現在已經走上印鈔的絕路了。
不印鈔而經濟還能繼續成長已經不可能了。
因為現在已經靠著印鈔氧氣面罩在維生了,一停止印鈔,
就是要全面賴帳了,為了不要賴帳來傷害大家,
抱歉,請讓我繼續印鈔印下去吧!
因為不印鈔,就不還債囉。


印鈔=還債。
有印有還,沒印,當然就沒得還囉!
有人會說,那您美國印了還不是等於沒有還?
對啊!本來就沒得還,
只是看幾個傻瓜相信通縮,相信美元避風港,相信美元保值,能騙多久就算多久


大家相信通縮下現金為王,卻沒注意到,現金也要找最有保值效果的現金,而不是隨便任何一種鈔票都是現金,現金可是有分的,真假好壞差異很大,
要找現金裡最安全的現金。現金裡現在有太多假鈔,
選對現金,這才會有現金為王的效果。
選錯現金,也一樣是災難一場


另外,有人會問,為什麼政府努力刺激成長會無效?政府努力刺激成長有什麼不好?
小綠會說,您會這樣說,那是因為您還分不清楚什麼是真正的成長,什麼不是。
真正的成長,是能永續的,但虛假的成長不能

某個經濟體因為虛假的成長過多,掩蓋住了真正的成長時,
泡沫破裂是一種經濟體努力嘗試自我修復的過程,
不消滅虛假的成長,
則經濟體的養分全被虛假的成長部分所耗盡,
經濟體當然沒養分去產生真正的成長。

我舉例來說好了,A國和C國,A國努力借錢,C國努力生產。
同時會造就A國和C國的經濟成長,A國的GDP和C國的GDP同時都會大增。
但這種成長是虛假的,特別是A國,
因為要知道一件事,真正能永續成長是A國和C國都努力生產,
然後生產互換!這種,才是真正的成長。
因為生產互換,才是經濟的永續經營方式,這種方式,兩國能使用的產品,
都將越來越好,越來越多。
也因為生產互換,沒有誰欠誰的問題,穩定又互惠互利。
互惠互利,這才有可能永續!


但若是A國努力借貸,C國努力生產。但因為借貸都要付利息,
A國總有一天會無力承擔這一切。還有更重要的是,若A國無力再繼續借下去,
產生泡沫經濟,而C國和A國兩國卻一起努力讓A國繼續借更多,也會越來越力不從心,
因為A國新增的利息壓力,以及A國人民已經上癮的惰性,
什麼都要從別人身上拿,都不工作的劣根性,都將被C國越養越大,

變成A和C兩國努力想幫A國再借更多錢的結果,會反過頭來咬A國和C國,讓兩國更加窮困!
每當C國讓A國欠下更多的時候,自然也種下了抑制A國下回向C國買更多東西的種子,
因為A國越來越窮,越來越無力購買來自C國的東西。
是故,一國用借錢的,另一國用生產的這種方式,絕對無法永續!

亞洲國家從小到大,都被教導著,我們要努力拼出口,拼外銷,產生貿易盈餘,
這完全是錯的!
因為國際貿易的根本,是生產互換,貿易平衡,
不是努力產生貿易順差,打擊購買我們產品的對手國!
貿易順差不可能永續產生,
因為我國的貿易順差,就是對手國的貿易逆差



可是要知道,貿易逆差等於是讓對手國更窮困,
貿易逆差會讓對手國未來更沒有能力來買我國的東西,
對方拿錢出來買,但是錢一定是有限的,
所以對方逆差越多,等於越加限制了未來對方購買我國產品的能力,
也越加限制了我國未來的出口成長,這是必然的!
今天的成長,是以扼殺明日的成長為基礎,這種成長,
必然也根本無法持久



能永續的成長是,今天的成長,是明天成長的基礎。
不能永續的成長則是,今天的成長,是殺雞取卵,今天若成長,明天就沒有成長了!
同理,借貸成長,也一樣是這種殺雞取卵式的成長



上述例子,可以衍生成經濟體中的兩個人:某甲和某乙,
都是一樣的意思,某甲靠借貸,某乙靠生產。兩者互換,
若某乙想要努力使某甲欠更多,到頭來,火一定會燒到某乙自己身上。
因為某甲無法越欠越多,利息會越滾越大,惰性也會越來越重,必無法持續。
而且到最後,不消滅這種虛假成長,
某甲若不破產,某甲還是會整天在做白日夢,某甲還是只想花錢玩樂而不想生產,
某甲是不會認真去找工作賺錢來和某乙做生產互換!

是故,借貸產生的經濟成長,無法永續。只有生產產生的經濟成長,才能永續!
因為,生產產生的經濟成長,是生產互換!兩者互惠互利,能互相消費對方更多也更好的產品!
這就是經濟學之父亞當斯密告訴我們的,專業分工,交易對雙方都更有利的真實道理。

回到主題,A國說我的錢有限,抑制了成長,所以我決定廢棄黃金,我改用印鈔機,
我要印多少鈔票就多少鈔票,
印鈔機解決了A國大問題,A國有印鈔機,A國的鈔票無限印,
這樣不就完美,A國和C國也還是專業分工,A國專門印鈔,您C國就專門生產就好了!
天下有這等好事,誰要當C國?


小綠最喜歡平衡的概念,大自然的道理,因果的道理,
會計的道理,財金投資的道理,都由此而生。
平衡才能永續。不平衡的東西,
遲早會反轉過來


最後,到底什麼時候,這一切會爆發?
美元美國國債泡沫的破烈,有三個導火線、引爆點,
從2013年開始,通通都已經進入了危險期

1.美元被看破手腳
美元之所大家要抱,就是因為大家仍然相信,QE3後可能就不會再QE4了。
大家仍然期望QE3後,美國景氣會回穩,所以不再需要QE4。
或是認為印鈔機力量會輸給通縮。

但若大家已經看穿美國,知道QE3之後QE不會停,
美國的景氣永遠不會好起來。
從這點上看,等所有後知後覺的人,懷抱著"印鈔票不等於通膨"的阿呆都發現了,
美元永遠都只有QE,
而且美元的印製根本就無窮無盡,印鈔機的力量出乎意料的驚人時,
屆時,美元會動搖,危機將迅速引爆烈火燎原之勢。


2.美國通膨奮起美國瘋狂暴增的基礎貨幣,強力貨幣。遲早會整個引爆通膨大軍時間點,就約略是在印鈔票後的2~3年,以時間點來看,已經差不多了!
一但美國通膨奮起,美國要怎麼辦?
升息嗎?別傻了。美國國債殖利率將狂飆,股市崩盤,房地產再崩盤。
不再印鈔嗎?別傻了。美國無法不印鈔。
通膨爆發,殖利率開始飆,美國根本還不了債,
因為不印鈔和還債,美國兩者只能選一個,

大家那時就會看破美國底牌,
美國的弱點在通脹,不是在通縮
美國根本不怕通縮,美國只怕通脹
通縮時,美國想印多少就印多少,自由自在
通脹開始後呢?完蛋了,通脹後印鈔機被限制住
要緊縮升息無能耐,要自力還債不可能,馬上會陷入兩難絕境


而且更慘的是,一但通膨來臨之後,美國將只能用通脹壓通脹,
用印鈔壓殖利率來打擊通脹。或是任由股市房地產崩盤,
然後再以打擊通縮為名,製造下一波更大的通脹


若不印鈔,美債將直接違約賴帳,美元將崩盤。
若印鈔,美債也一樣慢性違約賴帳,美元也還是遲早會崩盤。反而可以拖一點時間



強力基礎貨幣這樣子地狂發,從2008年以來開始的各輪QE,到現在已經過了四年,危險的通脹已經迫近

取自:http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?chart_type=line&s[1][id]=BASE&s[1][range]=10yrs





3.亞洲國家通脹奮起


美國國債泡沫之所以不破,真實原因不是美國的功勞,
真實原因是全世界特別是亞洲國家努力大買美國國債,努力支撐美國國債的功勞。
這要從亞洲國家央行為避免升值,將順差用大印本國鈔票的方式,
力拱美元不貶值,但這樣的同時,會讓本國產生通膨。
而通膨一但大到亞洲央行無法坐視不顧時,會開始升息。
此一升息,也會引爆美國資金逃離美國!
也一樣會啟動美元和美債泡沫。
(見本文,本文上半段已經詳述)


本來美國國債會是個大泡沫,
但因為無限印鈔買國債,到時候就算通脹來臨,美國國債大跌(殖利率大漲)
FED還是會繼續無限印鈔撐住這一切,
使得美國國債泡沫永遠不會破,
但這樣會使得美國國債泡沫和美元泡沫兩者完全合而為一,
變成一個特大號美元泡沫。

美國國債泡沫的空氣,最後都會從美元泡沫的縫隙中,
慢慢地流出去,

蹦的一聲,最後,通通破裂!
 
 
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看完後,若對您有一點點幫助,幫小綠按個讚,讓小綠知道吧!感謝您!

28 意見:

小綠會越說越少,讓想嗆我的,想問問題的,都可以多說一點,
因為該說的已經都說,
老調重彈沒意思,等到這一切發生時,
小綠再繼續說吧!
有轉折才有繼續說下去的必要,
沒有轉折,既有的趨勢持續延伸,我只能一直彈老調!
大家就看舊文就好囉!

2012/12/12 QE4 FED FOMC政策全文如下:

 美聯儲(FED)週三(12月12日)公佈了本年度最後一次利率決議及政策聲明,以下為美聯儲公開市場委員會(FOMC)政策聲明的全文:
來源:http://www.fx168.com/fx168html/20121213/20121213021613080.htm

  根據美聯儲公開市場委員會今年10月政策會議後獲得的資訊,美國經濟活動和就業在近幾個月持續以溫和的速度擴張,儘管受到惡劣天氣狀況的影響。儘管夏季以來,失業率錄得部分下滑,但仍處於較高水準。家庭支出繼續處於擴張勢頭,房產市場繼續顯示改善跡象。但商業固定投資增長放緩。此外,通脹微幅下降至委員會長期目標下方。
  
  委員會將依照法定的目標,尋求促進就業最大化和物價穩定。委員會擔心如果沒有足夠的寬鬆政策,經濟增長可能不夠強勁而無法令就業市場狀況持續改善。而且全球金融市場壓力繼續對經濟前景構成重大下滑風險。委員會還預期中期通脹率可能處於或低於2%的目標。
  
  為促進經濟更強勁復蘇,並幫助確保通脹隨著時間的推移達致與目標最一致的水準,委員會決定將繼續購買以每月400億美元的進度機構抵押支援證券(MBS)。委員會維持把所持機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現有政策。且在1月將通過標購繼續延長所持國債久期。委員會還將在所持證券平均年期計畫年底完成後,購買較長期國債,初步進度為每月450億美元。上述措施,應會對較長期利率構成打壓,支持抵押貸款市場,並扶助更廣泛金融市場環境更為寬鬆。
  
  委員會在未來幾個月將密切監控未來經濟和金融發展資訊,如果就業市場前景沒有明顯改善,委員會將繼續購買國債和機構MBS,並動用其它適當的政策工具,直至在物價穩定的前提下實現就業市場明顯改善。為決定資產購買規模、進度和組成,委員會將一如既往適當考量可能的功效和購買的成本。
  
  為支持向就業最大化和物價穩定的目標繼續前進,委員會預計在購買資產計畫結束和經濟復蘇強化後的一段較長時間內保持高度寬鬆貨幣政策立場仍是合適的。因此,委員會還決定維持聯邦基金利率目標在0-0.25%的區間不變,且目前預計至少只要失業率仍在6.5%之上,通脹一兩年內不超過2.5%以及較長期通脹預期仍良好受控,這一水準將是合適的。委員會認為這些門檻符合其稍早所作的基於日期的指引。為決定維持高度寬鬆貨幣政策多久,委員會還將考慮其他資訊,包括其他就業市場狀況資料、通脹壓力指標和通脹預期,以及金融市場發展讀數。在委員會決定開始撤走寬鬆政策時,將採取符合就業最大化和通脹2%較長期目標的均衡措施。
  
  贊成FOMC政策決定投票的委員是:美聯儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)、副主席耶倫(Janet L. Yellen)、理事杜克(Elizabeth A. Duke)、理事拉斯金(Sarah Bloom Raskin),理事塔魯洛(Daniel Tarullo),紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)、克利夫蘭聯儲主席皮納爾托(Sandra Pianalto)、亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)、三藩市聯儲主席威廉姆斯(John Williams)、鮑威爾(Jerome H. Powell)、斯坦(Jeremy C. Stein)。
  
  另有1名美聯儲委員對聲明持異議,裡奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)反對進一步購買資產以及為維持異常低利率設定條件。



Fed增購資產 利率掛鉤失業
【中央社╱台北13日電】

2012.12.13 03:35 am

美國聯邦準備理事會(Fed)宣布將從明年1月起,每月收購450億美元的美國公債,擴大資產收購計畫,並讓主要利率和失業與通膨掛鉤。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在為期兩天的例會結束後表示:「本委員會依舊擔心,若沒有足夠的政策寬鬆措施,經濟成長勁道可能不足以讓勞動市場狀況持續改善。」聯準會表示,「至少只要」失業率保持在6.5%以上,且如果「未來1到兩年間」通膨率預計不會超過2.5%,低利率便將維持下去。FOMC「認為這些門檻,和先前以日期為本的指引一致」。

聯準會主席柏南奇(Ben S. Bernanke)運用他無限的權力收購美國公債,以史無前例的作法刺激經濟成長,拉低7.7%的失業率。聯準會在今年最後1次例會出招的同時,歐巴馬政府持續協商,防止恐讓美國陷入衰退的逾6000億美元自動減支和加稅措施生效。美股和美國公債殖利率在聲明出爐後齊揚。台北時間凌晨1時35分,標準普爾500指數攀漲0.3%,報1431.93點;美國10年期公債殖利率報1.69%,相較之下,11日晚間為1.66%。

最新宣布的購債措施,將搭配每月買進400億美元房貸債券的計畫。FOMC表示,「若勞動市場前景沒有大幅改善」,便將持續收購資產。聯準會出新招後,「扭轉操作」(OperationTwist)計畫將在今年底屆滿退場。依照這套計畫,聯準會每月把約450億美元的短天期公債換成等額的長債,資產負債表總規模維持不變,新購債措施則會擴大聯準會的資產。

聯準會指出,「在資產收購計畫結束、經濟復甦增強後相當長的時間」,高度寬鬆的貨幣政策都會是適當的。聯準會不再如先前承諾,保持逼近零的利率「至少到2015年年中」。聯準會也將持續把資產組合中到期的房貸證券,再投資到機構房貸擔保證券(MBS),並宣布將恢復展延到期的美國公債。

【2012/12/13 中央社】

全文網址: Fed增購資產 利率掛鉤失業 | 美加碼QE規模 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/7563118.shtml#ixzz2EzgIUCSa
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QE4、QE3.5、QE3S… 這輪稱號何其多
【聯合報╱編譯簡國帆/綜合外電】

2012.12.14 03:37 am

聯準會(Fed)一如市場預期,推出最新一輪量化寬鬆(QE)措施,這輪QE出現眾多稱號。最常見的是QE4;也有分析師認為Fed將持續寬鬆貨幣政策直到失業率降至百分之六點五以下,因為短期內難以達到,而稱之為「QE4-ever」(永遠的QE)。

市場早在Fed宣布推出這輪QE前,便預測Fed將為QE3再加碼,推出新寬鬆措施,因此稱之為QE3.5,或有人以蘋果iPhone 4的下一代為iPhone 4S為靈感,稱其為QE3S。

【2012/12/14 聯合報】

全文網址: QE4、QE3.5、QE3S… 這輪稱號何其多 | 美加碼QE規模 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/7565644.shtml#ixzz2Ezu1MtnQ
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QE4 美財政部發債零成本
【中央社╱台北14日電】
2012.12.14 12:00 pm

全球最大債券基金公司PIMCO創辦人暨共同投資長葛洛斯(Bill Gross)表示,美國聯邦準備理事會(Fed)最新一輪貨幣刺激措施,將允許美國財政部發債零成本。聯準會週三表示,將從明年1月起每月購入450億美元公債,擴大現有資產收購規模,並首次將基準利率前景和失業率及通膨目標掛勾。最新宣布的購債措施將搭配每月400億美元房貸債券收購計畫。

葛洛斯接受彭博電視專訪時指出,「真正的情況是,這點十分重要,那就是美國財政部發行公債,而聯準會買進,然後將利息匯回財政部。」
「這意味著財政部發債成本等於零。這將造成後遺症,而通膨就是其中之一。」聯準會宣布加碼購債後,美國公債應聲下跌,市場交易員押注聯準會此舉終將助長通膨。葛洛斯指出,目前為止,通膨仍在掌控中,「我們目前的通膨低於2%,聯準會對此能接受。」

「但終究來說,如果可以不用花錢大開支票,如果融通深陷赤字的財政毋需任何成本,一旦民間部門出現動物本能,咬餌上鉤,沒錯,就是通膨的時刻來到。」根據彭博彙編的數據,PIMCO總回報債券基金(Total Return Fund)過去1年計漲11.2%,擊敗94%的同儕基金。該基金過去5年報酬率8.5%,超越9成7的同業。【2012/12/14 中央社】

全文網址: QE4 美財政部發債零成本 | 國際 | 即時新聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS/BREAKINGNEWS5/7566091.shtml#ixzz2F0XzJzqD
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讚!不相信的人大概不明白舊台幣到新台幣之間的事,印鈔票不可能無上限,總會有破滅的一天,到時候新美元會取代舊美元,擁有硬資產的人能渡過危機,而只會保險、存年金之類的人將會承受悲慘的時刻。

樓主這篇文章我比個鑽你,good!
1.自美聯儲出qe以來,對加息和收根貨幣政策伯南克只系一路出口術,對加息預期一改在改,一個字拖.現在推qe4後,又改口將加息年期改成跟通脹與失業掛鉤,表面上系為在美國經濟,實情系美國表面債務16万4千億,暗裹債務50万億.就算將來真系通脹預期超過2.5,我敢肯定個時伯南克一定又會出口術拖延加息,就算真系加息,都系加得個妓水今多!
2.美國推qe4,只系講話通脹預期超2.5,失業率6.5以下,就會加息.(加幾多,無講,重點系完全無講個話停止qe,更無肯定今講個失業超6.5 ,通脹超2.5會點)
3.我肯定美聯儲現在已經進入死胡同,除非美國製造更多的不確定性,如果美國將來通脹上升,美聯儲又不敢大福加息,那麼通脹會愈來愈大,如果大幅加息,美債殖行率將會大幅上升,美國天文数字的債怎樣還,到時又要靠美聯儲印鈔,咪又系通脹,自相矛盾,結局就系美債只有美聯儲自己買番曬.一系通脤,一系美債爆!
4.解決辦法:1.美國去全球製造更多不確定性,等外部資金支持美債
2.全人類相信美國,美元,美債等同神,而且地球上所有資源,商品,服務皆無窮無盡,那麼美元,美債都可以無限!
請樓主閱讀,thx

Oh! I agreed with you, no need to say much and no need to say more, as Dollar is on the way to collapse...

AS

可是,樓主請看下面這個網頁的資料:

(1)FED資產表(統計圖顯示,其實美聯儲從QE2以後就沒有大家預期中的瘋狂印鈔了)

http://3.bp.blogspot.com/-9NvPj_1fuis/UGUnyI7U9wI/AAAAAAAADb4/uOpuVTBeRqU/s1600/2.CH.png

(2)FED Total Assets Chart (來源:Bloomberg)

http://www.bloomberg.com/quote/FARBAST:IND/

在這個圖表中,一直到今年10月底,其實FED持有的美債一直下降中,
代表FED有暗中持續回收流動性。

不過,11月以後,金額確實又開始增加,應該就是QE3及QE4的關係。
但看起來,到目前為止,未超過前高,還看不出瘋狂印鈔的跡象。

所以惡性通膨是否真的會在2-3年這麽短的時間內就到來,或許值得再討論。
如果沒有,黃金白銀在這期間內,可能不會有明顯上漲,甚至不排除緩步盤跌。

不是要質疑樓主喔!只是討論討論而已。



To GoldSilver,
的確。您說的沒錯。

To 想分享的人,

不用客氣,想分享只要給我一個正確的連結就好。
我寫就是要給大家看的。越多人看到越好。


To 樓主這篇文章我比個鑽你,good

我很認同您的分析!您很厲害!
又多一個高手來,是我的福氣。


To AS,
Very Nice!


To 盧小哥,

1.這些買美國國債的人,都只買短債,不買長債。
小綠以前的文章已經說過。
長期來看也還是得要FED自己買。


2.假設您這個圖是正確的好了,它犯了一個重要的假設錯誤。
此即"FED若印鈔,它一定拿去買國債。所以看FED買國債買多少,就可以回推FED印鈔印多少。"
為什麼FED印鈔一定要拿去買國債?
FED他不能趁機跑進去美國股市買股票,支撐拉抬美國股市嗎?引導資金轉往股市,不要去碰黃金白銀。
FED他不能趁機跑去打壓黃金,打壓白銀嗎?使得一堆阿呆說"喔,黃金利多不漲,黃金要大跌了"。
FED他不能把這些錢就暫時握在手裡,什麼都不買,伺機而動嗎?
當然可以,以上FED他通通都可以。
FED他要怎樣就怎樣!

所以您這張圖,若是真實的話(小綠推測也有很高的可能性是真實的),
則FED的骯髒鹹豬手,已經伸進去不只是美國國債市場,
連美國股票市場,黃金市場,白銀市場,甚至連原油市場,
都被美國FED的骯髒鹹豬手,摸到搓到已經完全一片混亂!
搓到讓大家迷糊了,扭曲了。
親愛的朋友們,可千萬別被這些骯髒鹹豬手給騙啊!


若因為FED要印鈔買國債的聲明,廣為市場所知,
各國政府,市場參予者都想佔FED的便宜,趁FED進場買國債前,
先去買的時候,短期之內,FED不買,就可以達到拉抬國債的效果,
這樣FED當然就可以不買,反正不買就已經有拉抬效果了。
這也是為什麼FED初期可能買很少,甚至沒買。
因為他不買,國債殖利率就已經低到不行了,FED他幹嘛買?
FED可以乾脆把印出來的鈔票,拿去其他地方亂搞!


不過不管怎樣,到最後,這些去買美國國債的資金,
不是跑,就是死!
就這兩條路而已。
FED最後還是只能自己買美國國債。


(感謝提供此圖,與和小綠討論的心。
若留言的人若沒問,只是想發表意見的話,
您的意見小綠只會瀏覽看過而已,
小綠不會特別講小綠的想法。
我想讓您們去暢所欲言。)

另外一種極具誘惑力的廢紙 美國公司債。
當美國國債都不行的時候,美國公司債會更慘。
再不久的將來,
等到美元爆發危機,
屆時連信用最良好的美國公司債,都難逃暴跌命運!
沒人要碰美國資產!
即便是最好的美國公司,大家也不相信!


全球公司債銷售 創新高
【經濟日報╱編譯楊宛盼/彭博資訊十七日電】

2012.12.18 03:29 am

隨著借貸成本降至有史以來最低水準,今年全球公司債銷售創下3.89兆美元的歷史新高,改寫2009年的紀錄。根據彭博的資料,繼全球公司債的發行去年和前年分別達3.29兆和3.23兆美元後,今年更創3.89兆美元的新高紀錄。根據新興組合基金研究全球公司,各國央行為提振經濟,紛紛調降基準利率,今年投資人在債券基金已投入破紀錄的4,557億美元。12月公司債殖利率降至3.33%,全球信用最好到最差的公司都把握低借貸成本的優勢發債籌資。

摩根士丹利固定收益首席策略師佛蘭那根說:「如果你站在發債公司的立場,為何要等到充滿各種不確定性的明年才發債?為何不在利率環境極具優勢的今年發債?」

根據美銀美林全球企業和高收益指數,目前公司債和公債的殖利率差,從去年底的351個基點縮小至223個基點。

Janney Montgomery Scott公司信用分析師盧利說:「這個低利率環境的確創造出1個獨特的市場,投資人需求絕對超乎預期。」

全球債券發行已超越2009年的歷來最高紀錄。當時政府為了重建金融系統的信心、協助經濟從大蕭條以來最糟的金融危機復甦而大舉發債。

美林美銀指數顯示,公司債殖利率本月6日跌至3.33%後,目前為3.34%,遠低於去年底的4.83%。自2008年10月雷曼兄弟倒閉引發信用緊縮、殖利率飆升至9.05%新高以來,借貸成本持續下滑。

【2012/12/18 經濟日報】

全文網址: 全球公司債銷售 創新高 | 國際財經 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/7573324.shtml#ixzz2FNf9ch2j
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小綠及其他大大你們好

一直很喜歡看小綠大大的分析,有著很多人沒有的大膽假設,以另一角度看同一事物,
固然不少東西難以“小心求証”,但會令人對未來局勢發展會有更清楚的思路。

小弟在此反而想試試逆向思考,
會引發美元及美債必然崩潰的眾多事件下,究竟有沒有任何的可能性,
令美國可以用合理手段,甚或可推演的非常手段(如戰爭、發行新美元等等),
令危機可以真正解決?甚或有沒有任何可能性是我們忽略的,而令到危機本來就不會惡化至崩漬?(如這次是人類史上首次電子貨幣時代的貨幣危機)
其實小弟自己也有答案,就是如小綠大大的“不可能不崩潰”,但也怕我們會因偏見而判斷錯誤,即使可能性只有5%。
故小弟期望可在此地多聽各大大意見!

所以您這張圖,若是真實的話(小綠推測也有很高的可能性是真實的),
則FED的骯髒鹹豬手,已經伸進去不只是美國國債市場,
連美國股票市場,黃金市場,白銀市場,甚至連原油市場,
都被美國FED的骯髒鹹豬手,摸到搓到已經完全一片混亂!
搓到讓大家迷糊了,扭曲了。
親愛的朋友們,可千萬別被這些骯髒鹹豬手給騙啊!

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真是會扯... QE的確在學界有爭議 購買treasury、MSB 來拉平Yield Curve和降低已經很低的房貸利率 能有多少效果是值得懷疑的 但是絕不是你口中那些可以隨便購買股票、貴金屬和大宗原物料等風險資產的政策

你比較適合電視上當口沫橫飛的股市分析師 不適合冒充專家在那邊鬼扯 太容易被看破手腳了

小綠讀常昭"貨幣輓歌"好文讀後感
http://tw.myblog.yahoo.com/jw!yQ2sTr6cREEe3jE4KDL5IA--/article?mid=1292

To 常昭,
感謝持續發好文共襄盛舉。
今天看到此"貨幣輓歌"文,
小綠特寫信給您,分享小綠心得想法!


印鈔票令股票上漲,與印鈔票令物價上漲,與印鈔票令黃金上漲,
這其實是同一件事情,既然印鈔票即可令股票不再下跌,
當然印鈔票也會令物價上漲,印鈔票也會令黃金上漲。
這其實是同一個結果的多個面向而已,

但FED與銀行家們怕一件事,怕大家把眼光放在黃金,
怕大家把眼光放在物價,怕大家不把眼光放在股市,

是故採行兩手策略,一手印鈔,一手扭曲市場。
使得進入黃金白銀市場的資金退縮,
卻另一手鼓勵鈔票前往股市,前往房地產,
引導印出的鈔票往股市前進,往房地產前進,


讓印鈔的通膨往股票的地方去釋放宣洩,
而不往其他地方釋放宣洩,這樣即可達成其終極目的,
"印鈔的通膨,只在股市上發生,其他地方看不到"。

FED既然可以印鈔專買MBS,扭曲房貸市場,
既然可以印鈔專買國債,扭曲美國國債市場,
既然可以扭曲房地產市場,國債市場,抵押債券市場,
它當然可以扭曲更多市場,他要扭曲多少個市場都可以,


但有些市場它會明著扭曲,希望大家往那些地方去。
而有些市場他就要暗著扭曲了,他不能明講,不能開口說,
以免大家發現他在搞鬼,
他只希望用恐怖的跌勢,嚇人的突擊,猛烈的波動
來嚇阻,阻止,嚇退,威脅,警告所有的通膨,
不准,不要,不建議往那些地方去!


說印鈔沒通膨的人,他們沒看到股市已經充滿了印鈔產生的通膨,
他們不知道股市正常應該是如何,
看不清楚真實面目,
而真正被壓抑,蓄勢爆發的黃金白銀,其實現在被低估得非常厲害。

已經破掉的泡沫,是怎麼樣再重新充氣,也灌不起氣來的。
反倒是被打壓的黃金白銀,遲早會反向爆發開來。

就讓我們拭目以待吧!
有因,就勢必有果。

自反而不縮,雖褐寬博,吾不惴焉?
自反而縮,雖千萬人,吾往矣!
只要理直,無所畏懼!

希望在最後一刻時,您和我,
都能繼續分享這些訊息!
給這些對抗美FED與銀行家的勇者,
一些勇氣與智慧,
協助這些人走過這一段路。

2.假設您這個圖是正確的好了,它犯了一個重要的假設錯誤。
此即"FED若印鈔,它一定拿去買國債。所以看FED買國債買多少,就可以回推FED印鈔印多少。"
為什麼FED印鈔一定要拿去買國債?
FED他不能趁機跑進去美國股市買股票,支撐拉抬美國股市嗎?引導資金轉往股市,不要去碰黃金白銀。
FED他不能趁機跑去打壓黃金,打壓白銀嗎?使得一堆阿呆說"喔,黃金利多不漲,黃金要大跌了"。
FED他不能把這些錢就暫時握在手裡,什麼都不買,伺機而動嗎?
當然可以,以上FED他通通都可以。
FED他要怎樣就怎樣!

看罷網主的說法後 小弟不其然會想: 如果fed為了讓美元可以繼續無限量印美元賴債, 而干擾各種商品,能源,股票等資產市場的話
就算集我們所有散戶之力, 也根本不足以與之抗衡, 這樣的話貴金屬積壓已久的爆發會不會還是礙於fed的干擾而無法出現?
如果有自知之明的醒目錢還是會乖乖照fed意願的方向去尋求回報以求跑贏通脹, 沒有利息的黃金白銀持貨者到頭來還是只能乾等麼?
若是如此 應該可以不用戰爭而讓美元繼續無限量印下去 直到通脹在民生物價上體現至市民無法忍耐為止..

To Kewell Ma,

如果FED真的可以這樣做的話,理論上金銀或其它市場的而且確可以無限量扭曲。
但以上忽略了一個重點,就是無限量扭曲只可以出現在包括股票、大宗商品期貨、
各類紙金銀市場等等,以上這些可以無限量沽空,無限量創造供應,可被無限扭曲的市場
而不可能無限量扭曲有物理限制的實貨市場,而我們投資貴金屬的,正正是因為實物市場的供求被嚴重扭曲的原因而投資,

所以我們只需要等待,等待這紙幣遊戲完結的一天便可,正如小綠大大所言,
“被打壓的黃金白銀,遲早會反向爆發開來。”

To Koyuki,

您想問有沒有其他可能性的問題,應該不是由小綠回答。
但小綠上面的"小綠讀常昭"貨幣輓歌"好文讀後感"
也算部分回答了您的問題了!

任何用印鈔,政府支出所產生的虛假需求,最後全都會成為引爆通膨的導火線!
這場實驗只不過過了42年,
支持印鈔的貨幣學家,經濟學家,他們就在高唱紙鈔可以戰勝黃金,
政府調控可以戰勝經濟循環的凱歌,
但這些凱歌恐怕都太早了些!
無實物支撐的紙鈔才只不過42年,就走上了無限印鈔的末路,
42年就走上不歸路,他們認為是勝利,
小綠個人認為這只是他們慘敗的序曲而已!

有因有果 無因自然無果。
因果報應,屢試不爽。
好戲本來就會上演!只是時間問題,

別因為電影上映時間一改再改,就以為好戲可以不用演,
當然不可能,劇組全部都在準備,
劇組準備越久,戲就要唱得越大聲,演得越精彩。

一個新泡沫掩蓋舊泡沫。
2000網絡泡沫破裂後,房地產泡沫補上;
2006年房地產泡沫破裂後,石油泡沫補上;
2008年石油泡沫隨著金融危機而破裂後,由美國公債泡沫補上;
當美國公債泡沫破裂,就是黃金和白銀狂飆的時候了!

貴金屬盤後─日本有通膨跡象 德國收回黃金 黃金收高14.50美元
鉅亨網編譯郭照青  2013-01-16 05:03:22

黃金期貨周二收盤接近二周高點,日本出現通貨膨脹跡象,報導指出德國可能收回黃金儲備,為市場利多。
近一年來,白金價格均低於黃金,但今日白金期貨收盤高於黃金價格。
紐約2月黃金上漲14.50美元,或0.9%,至每盎司1683.90美元,創1月2日以來收盤高點。

分析師說,日本通貨膨脹展望上升,黃金買盤走強。
預期日本央行將同意回鍋首相安倍晉三的2%通貨膨脹目標,目前的非正式目標為1%。黃金傳統上被視為是對沖通貨膨脹的工具,通貨膨脹上升對黃金屬利多。
因黃金具有保值功能,央行通常持有黃金儲備。但有投資人預期,出現財政危機的政府,可能被迫賣出部份黃金。
分析師說,預期聯邦準備理事會(Fed)可能於今年取消寬鬆貨幣政策,亦有助黃金上漲。

美國今日公布,12月零售銷售上升0.5%,為預期的二倍餘,支撐了黃金價格。
3月白銀上漲42美分,或1.4%,至每盎司31.53美元。3月銅上漲低於半美分至每磅3.64美元。
3月鈀金上漲10.05美元,或1.4%,至每盎司713.35美元。
白金價格收盤較黃金高出每盎司6美元,為自2011年9月以來,白金第二度高於黃金價格。
4月白金上漲31.70美元,或1.9%,收於每盎司1689.90美元。
Anglo American Platinum礦場消息為白金上漲的主要原因。
該全球最大白金生產商周二說,部份礦場將暫停作業。該公司南非礦場去年遭罷工所苦。

德國央行將於周三上午舉行記者會,談論黃金儲備。
分析師說,重新考慮黃金儲備,並取回黃金,顯示德國央行正在思考經濟的未來。他們正考慮逐漸取回存放在紐約Fed的黃金,這不只突顯他們不信任Fed,也不信任美國處理美元,及美元未來儲備貨幣的地位。



舉債上限:出售黃金應急 只怕危機反而擴大
鉅亨網編譯郭照青  2013-01-16 00:02:29

鑄造1兆美元白金硬幣,以避免美國舉債上限,可能性已正式排除。那麼,出售美國大量的黃金儲備,又如何?
畢竟,美國財政部在肯德基州儲有2.615億盎司黃金。目前黃金每盎司約報1655美元,亦即政府有4320億美元的黃金,只招染著灰塵。

但是就在還沒有人來得及回應出售黃金提議之時,美國財政部長蓋特納已立即打斷了此一念頭。他說,美國急急拋售黃金這類資產,恐怕毀壞了名聲,還將對全球造成衝擊。
「出售國有黃金,執行付款義務,將在國內外創傷對美國的信心,造成世界金融體系嚴重動盪,」他在上個月寄給國會領袖的一封信中寫到。
歐巴馬總統在周一的記者會中亦附和說到,面對債務的挑戰,沒有神奇或輕鬆的方式可以應對。

在國會議員似乎無法達成任何共識的此刻,出售黃金的確可讓華盛頓獲得一點緩衝時間。目前,政治人物僅剩二個月時間,可爭辯調高舉債上限的條件,而美國已觸及法定借款上限。

出售黃金不失為一種獲得額外收入,又不致增加債務的一種方式,有助減緩國會壓力,以於3月前,達成共識。

但是專家說,有許多理由顯示,出售財政部的黃金,不會奏效。

首先,雖然此一銷售可創造達4000億美元的收入,但用於支付美國債務,僅屬杯水車薪。政府目前每月借款約1000億美元,意味此一銷售僅夠應付美國債務約四個月時間。

這頂多只能填補臨時缺口,如果真要長期解決美國的問題,這並非解決方案。
另一個問題在於,如果美國財政部果真大舉出售黃金,則金價可能崩跌。這將讓政府能夠籌得的資金大減。
更嚴重的是,這無異是向全球金融市場發出訊號,美國已驚慌失措,全亂了章法。
信心將會遽降,也會加速美元的跌勢。如果美國到了需要典當黃金的程度,無異大限已至,希望將蕩然無存。

但在以往,這些缺點並未能阻止民眾認為這不啻是一種可行的方案。去年,當華盛頓在舉債上限協商延宕未決時,此一想法便又油然而生。
英國於逾十年前,曾採取此一行動。前首相布朗曾於1999至2002年之間,大賣英國三分之二的黃金,或近1300萬盎司。當時身為財政部長的布朗相信,他是在出脫廢物資產。
但是他出售的時機大錯特錯。此一出售行動,正值黃金最大多頭之一的走勢之前。當時,黃金出售價格接近記錄低點,平均每盎司僅275美元。
此一銷售金額約為35億美元。若換算今日黃金價格,則此一銷售金額可達約六倍之多。
當英國出售黃金時,此一行動只算是荒謬,因為幾乎完全賣在底部。但是若美國賣出黃金,則牽連將更為嚴重,因為這無異是向世界承認,美國的急迫,已到了無所不賣的地步。

我好失望哦~!

美國佬比我想象中的聰明許多~居然知道黃金儲備不能賣!

但是,這樣一來,金價就更難以大幅崩跌,我還等著趁機低吸耶!

好失望~好失望~900美元金價何時到來啊?

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美元紙老虎?一圖道盡史上最大公債泡沫 Part 1

回應(0) 人氣(2474) 收藏(2) 2013/06/25 06:52

精實新聞 2013-06-25 06:52:30 記者 賴宏昌 報導

2011年8月標準普爾(Standard and Poor`s)將美國主權債信評等由「AAA」調降至「AA+」,當時去砍美股、美元兌日圓多頭部位(註:當月月底價位分別為1,218.89點、76.61;2013年5月底分別為1,630.74點、100.38)的投資人現在都懊悔不已。

2012年7月歐債危機達到最高點的時候,受不了利空消息轟炸而拋售德國股市基金的投資人(註:當月月底價位為6,772.26點)到今年5月底(8,348.84點)時也都很後悔。2013年6月美國債券價格大跌、美元匯率狂升,現在若順勢操作、未來會不會悔不當初?美國雖然沒有像巴西、土耳其、印尼或一些歐元區國家那樣爆發街頭示威浪潮,但最新民調顯示高達50%的美國人認為歐巴馬是不誠實、不值得信賴的。

如果匯市開始正視「歐巴馬低迷民調」以及「外資賣超美債金額創歷史新高」這兩大利空,美元開始由升轉貶將引發更多的美債賣壓,屆時美國經濟承受得了飆高的房貸利率嗎?目前因美債殖利率上揚而走升的美元匯率未來可能反而因經濟轉差而走軟。

《太相信FED神力的美股出現泡沫,柏南克被迫出手戳破?》

美國聯準會(FED)主席柏南克(見上圖)5月22日在國會上表示,如果美國經濟持續維持當前的成長動能,聯準會可能會縮減月度買債額度。柏南克這番談話在國際金融市場掀起翻天覆地的效應(註:日經225指數隨即在5月23日暴跌7.23%)。在此之前,包括兩大債券天王(King of Bonds)葛洛斯(Bill Gross)、Jeffrey Gundlach等名嘴都認為FED沒有縮減買債規模的理由。

美股泡沫的證據在哪?標準普爾500指數5月21日創下歷史新高(1,669.16點)。2013年1月2日至5月21日這段期間總計有97個交易日,其中有62個交易日收漲。換言之,上漲頻率高達64%(註:若全年度都是如此的話將創下歷史新高紀錄)!FOXBusiness 5月21日報導,Walter Murphy Global Advisors管理合夥人Walter Murphy指出,1928年來標普五百的平均收漲機率僅有52.1%。

《英國央行理事:美英央行蓄意創造史上最大公債泡沫》

柏南克過去雖然常說FED不能犯了1937-38年央行太早緊縮的錯誤,但實際上現在他恐怕已是身不由己。柏南克之所以無視美國「通膨進一步下滑(disinflation)」、刻意在6月19日傳達縮減買債的論點,恐怕是因為擔心金融市場泡沫已經被吹大到無法忽視的地步。證據?FED持有聯邦債券金額美國GDP佔比在2013年第1季升至11.2%、創1970年開始統計以來新高(見附圖;來源:St. Louis Fed Economic Data;簡稱FRED)。看看這驚人的飆漲角度,誰能淡定地說這不是泡沫?別忘了,這不是絕對金額、而是美國GDP佔比!



其實,打從FED實施購買債券的量化寬鬆政策(QE)那刻開始,投資人應當會有心理準備:既然公債殖利率(註:直接會影響到房貸利率)是人為壓低的結果,回歸正常只是遲早的事。過去,許多人可能會對金融商品價格(股價、債券價格)與實體經濟表現脫鉤(詳見精實新聞專題報導:鑑往知來!2012全球金融冰火五重天)不以為意。現在,美國核心通膨創歷史新低(下述)的同時公債殖利率卻創兩年新高,投資人可能才要開始感受到金融市場遭扭曲絕非小事一樁!

國際清算銀行(Bank of International Settlements;簡稱BIS;俗稱「央行的央行」)23日透過年報指出,如果美國債券殖利率上揚3個百分點,美債投資人(不包括FED)合計將蒙受超過1兆美元的虧損。彭博社報導,FED在1994年2月到1995年2月這段期間總計升息3個百分點,從3%(註:當時為歷史最低點)升至6%,導致30年期美國公債殖利率從不到6%水準跳升至8%以上。

BIS指出,過度舉債是金融危機過後邁向成長道路的主要障礙之一,年復一年的舉債不是解決問題的方法;期待貨幣政策來解決債務問題只會招致失敗。BIS認為,各國央行不可能修補家庭、金融機構的資產負債表、不可能制定讓經濟重返真正成長道路所需的結構性經濟改革方案。

英國金融時報8日引述消息人士談話報導,2008-09年許多大學捐贈基金的美國公債持有比重還高達30%,但已有部份大學基金操盤人已經出清美債。一名操盤人說:「美國公債曾是核心資產,但現在大家持有的比重都不到5%。」根據普林斯頓大學公布的資料,旗下170億美元捐贈基金已出脫美國公債部位落袋為安。

英國衛報12日報導,英國央行(BOE)金融穩定事務執行理事Andy Haldane在國會作證時指出,BOE跟FED蓄意創造出史上最大規模公債泡沫,萬一泡沫破裂速度超乎預期的話全球金融穩定恐將面臨考驗。

華爾街日報14日報導,外資4月份賣超美國長期公債金額創下1978年開始統計以來新高紀錄、達到544.6億美元;其中,民間外資、央行(包括主權財富基金)各賣超308億美元、237億美元(註:創2008年11月以來新高)。外資4月份並且賣超美國短期公債301億美元。包括中國大陸、日本、加勒比海銀行中心等美國主要債主4月份合計減持300億美元的美國財政部有價證券。

Thomson Reuters報導,美國投資公司協會(Investment Company Institute,ICI)發布的統計數據顯示,截至2013年6月12日為止當週整體債券型基金淨失血134.59億美元、創2008年10月以來最大金額,為連續第2週呈現淨流出(註:6月5日當週淨流出108.65億美元)。

整體股市基金並未因債券基金大失血而受益:截至2013年6月12日為止當週股市基金失血10.32億美元、連續第3週呈現淨流出,主要受投資人持續減碼美國股市的影響。valuewalk.com 21日報導,高盛集團預估6月份整體債券型基金淨失血將創歷史新高。

cnbc.com 24日報導,TrimTabs Investment Research最新報告指出,共同基金/ETF投資人本月初估共拋出472億美元、創單月歷史新高,輕易地打破2008年10月的418億美元舊紀錄。TrimTabs執行長David Santschi指出,FED只是提出縮減買債規模藍圖而已就已導致債市出現大震盪,顯示當前市場遭央行扭曲的情形有多麼地嚴重!

《美債殖利率上揚副作用已顯現:房貸申請大減、營建股大跌》

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,6月21日美國10年期公債殖利率報2.52%、創2011年8月5日(2.58%)以來新高,較2012年7月25日的歷史最低點(1.43%)上揚1.15個百分點。

根據美國抵押貸款銀行家協會(MBA)調查,30年期固定房貸平均利率在6月14日當週報4.17%、創去年3月以來新高,較今年5月3日當週的3.59%上揚0.58個百分點,為連續第6週走高。economy.com報導,MBA房貸申請在過去六週有五週是呈現下跌;6月14日當週30年期固定房貸平均利率較一年前上揚30個基點。

英國金融時報21日報導,貝萊德(BlackRock)首席固定收益策略分析師Jeffrey Rosenberg指出,帶動美國房市反彈的不是消費者所得增加、而是房貸利率走低,所得沒增加令外界質疑美國房市復甦的可持續性。富達投資經理Franco Castagliuolo也指出,QE就是要吸引邊際買家進入房市,如果房貸月繳金額增加不是一件嚴重的事,那麼當初為何要推QE?

截至6月21日為止的一週期間D.R. Horton、Hovnanian Enterprises, Inc.、MDC Holdings Inc.、Beazer Homes USA Inc.、PulteGroup, Inc.、Lennar Corporation、KB Home等美國營建股分別大跌11.68%、10.99%、10.16%、10.04%、9.83%、9.68%、8.45%。其中,MDC Holdings 6月21日收盤更是創下2012年8月6日以來收盤新低。

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美元紙老虎?一圖道盡史上最大公債泡沫 Part 2

《清掉一些泡沫後,如果通膨續跌、就業沒好轉,FED只能回頭QE?》

諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)6月20日在紐約時報發表專文指出,FED的最新決定很可能是歷史性錯誤,因為美國經濟仍未走出泥沼,這從就業人口比例就可以看得出來。他說,人口結構老化只是導致就業人口比例低迷的原因之一而已,美國就業至今仍遠低於可以接受的水準,更何況通膨也還沒達到FED設定的水準。

克魯曼說大家都知道FED自金融危機以來就一直是過度樂觀(總是高估隔年景氣復甦力道),他希望這次實體經濟真的如FED預期那樣強勁復甦,否則這次放風聲準備縮減買債規模的做法可能是弊多於利。

聖路易斯聯邦準備銀行總裁James Bullard 21日批評聯邦公開市場操作委員會(FOMC)不該在美國經濟尚未明顯轉強、通膨尚未觸底反彈之前就先宣布可能縮減買債規模。

FED關注的通膨指標「核心個人消費支出(PCE)」價格指數今年4月跌至1.05%、創歷史最低紀錄,打破1963年3月所創的舊紀錄(1.06%),遠低於FED設定的2%目標。

根據FOMC 19日將2013、2014、2015年核心PCE年增預估值分別自1.5-1.6%、1.7-2.0%、1.8-2.1%下修至1.2-1.3%、1.5-1.8%、1.7-2.0%。舊金山FED官網資料顯示,過去10年核心PCE年增率平均為1.86%。

《柏南克不會坐視美股走空?Birinyi:多頭走勢不變》

以標準普爾500指數來看,2010年全年當中最差僅較2009年底下跌8.3%;2011年因美國主權債信評等遭標普調降、全年當中最差跌12.6%;2012年則是全年皆高於2011年底水準;今年迄今收盤也未曾低於2012年底水準。

當前國際金融市場除了上述泡沫外,並無其他立即性的風險。可能在2014年1月結束任期的柏南克會自行摧毀2012年初迄今的優異股市財富效應成績單嗎?截至6月21日(註:收盤價為1,592.43點)為止標準普爾500指數年初迄今漲幅為11.66%。

2000年迄今,排除大跌後隔年反彈(註:2003年漲26.38%,2009年漲23.45%)不計,標準普爾500指數年度漲幅皆不超過14%。假設今年底收在目前的歷史最高點1,687,18點來計算,美股漲幅將達18.3%!

近年來一直看好美國股市多頭走勢的Birinyi Associates Inc.執行長Laszlo Birinyi 6月21日在接受彭博電視台專訪時還是老神在在、直言美股多頭走勢還沒結束。他說現在的美股正經歷相當正常的修正走勢,已於日前買進高盛、花旗集團股票。

《如果歐巴馬爭氣一點,FED需要拼命做貨幣政策實驗嗎?》

您注意到了嗎?近年來美國財政/稅務改革幾乎沒有重大進展,所得分配不均的結果使得貨幣政策效力大打折扣,這從貨幣流通速度創歷史新低(註:2013年第1季報1.535)、核心PCE創歷史新低就可以看得出來。

許多投資人應該都還記得,FED 2012年12月宣示將在每個月斥資850億美元購買債券,但2-3個月後就開始在討論縮減買債規模。就在FED已經變不出新把戲的同時,歐巴馬在做什麼?所得分配不均、錢無法在經濟體內加速流通應該是歐巴馬跟美國國會的責任!

美國股市在5月中旬創歷史新高,但這對歐巴馬的政治聲望幫助似乎不大。根據CNN/ORC International在2013年6月11-13日針對1,014名美國成年人所做的電話訪查,高達54%的受訪民眾不滿意歐巴馬的施政表現、比例創2011年11月18-20日當次調查以來新高。

這項統計顯示,歐巴馬自擔任美國總統以來民眾不滿意的比例最高為55%。換言之,目前歐巴馬聲望正處於空前低點。50%受訪民眾說歐巴馬是不誠實、不值得信賴的,比例創歷史新高,較2009年2月他剛上任時的23%暴增了一倍。48%的受訪民眾說歐巴馬不是一位果斷、強勢的領袖,比例創歷史次高,僅低於2011年9月舉債上限談判僵局時的52%。

這樣的政治人物如果可以在任內完成「跨太平洋夥伴關係協議(Trans-Pacific Partnership,簡稱TPP)」或「跨大西洋貿易及投資夥伴協議(Transatlantic Trade and Investment Partnership;TTIP)」,那麼美國人或許可以選擇性地忘記他另一項不光彩紀錄:「史上第一位美國總統在第一任的每一年政府預算赤字都超過1兆美元」。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=813c2562-1778-47b8-80d2-e2eb4f50e417#ixzz2diR4vTtS

MoneyDJ 財經知識庫

附圖:FED持有債券占GDP在2013年第1季升至11.2% 創1970年開始統計以來新高

若一個標準美國家庭,舉債花費的速度和美國聯邦政府一樣,

是什麼樣的慘狀?
在美國,一個位於收入中位數之家庭,其一年總收入約為5萬2千美元。
若該中位數家庭,每年借貸揮霍燒錢,燒的速度跟美國政府一樣,

那個家庭,
每年將會花費6萬4千美元。

這代表著,每年該家庭的信用卡帳上,將會增加1萬2千美元的未清償負債,
而且,該家庭迄今已累積了高達31萬2千美元的負債了!

圖片來源:https://fbcdn-sphotos-c-a.akamaihd.net/hphotos-ak-prn2/1234769_10151628078486621_1559979665_n.png

小绿大大,最近bitcoin很红,甚至听说会代替黄金,请问下你有什么看法

小綠對bitcoin的看法如下:

1. bitcoin沒有實體資源做支持,和政府發行的法幣本質上是一樣的。

2.bitcoin所謂採礦,僅是耗用浪費能源,
而沒辦法產生任何礦物,任何產出。

3.bitcoin的發行是人為的,既然是人為的,
則人為的限制一但拿掉,就跟紙鈔的下場一樣。
他不是天然資源,更不是數量有限的東西,
人類的電腦持續開機,他的貨幣供給就能持續增加,
他的貨幣供給是無限的,bitcoin比空氣還要虛擬。

4.要多少bitcoin,就有多少。
要多少種bitcoin,就有多少種。
若bitcoin有搞頭,很快就會有更多種新型的bitcoin競爭者會出現,
他們會有"更厲害"的演算法,"更強的"轉帳流程,
但不管怎麼厲害的演算法,怎麼強的轉帳流程,
都改變不了一個事實,
這只是一種沒有實體資源做交換的虛擬空氣。

它的創造,是虛擬的。
它的儲藏,也是虛擬的。
它的發行,也是虛擬的,
它的發行沒有任何有限實體資源做保證,
它從頭到尾,都是虛擬的!
它是依附在法幣鈔票上面過活的虛擬錢幣,
如同電子錢包一樣,
或是玩線上遊戲的虛擬遊戲點數一樣。

5.黃金的真正競爭者,是白銀,是白金,或是鈀金,
不是這種比空氣還要再更虛擬的bitcoin。
空氣至少還能呼吸得到!bitcoin您連聞都聞不到。

bitcoin做為投資,純粹是泡沫一場,
說不定bitcoin泡沫能再吹更大,也能再吹一陣子,
但小綠個人非常不看好bitcoin這種虛擬空氣,

不過,bitcoin這種泡沫的產生,反映出我們這個時代,人們內心的無助與投機,
大家都知道鈔票印得很厲害,大家也都知道經濟體沒有太多成長,
為了想超越通脹,為了不要讓手上的鈔票貶值,於是寧願拿鈔票去冒險,
也不要死抱鈔票等貶值的心態!
這又是一種嚴重錯誤的"投資",
bitcoin僅不過是千千萬萬種錯誤"投資"中的一小部分而已。

另外,鈔票印得比bitcoin還厲害得多,鈔票供給數量遠勝bitcoin,
從這點上看,連bitcoin都會漲,
您們就可以知道,法幣鈔票有多麼的無法保值與弱勢。

同步刊載於:

https://plus.google.com/u/0/b/110158207439669860564/110158207439669860564/posts/28SXnwL5R9e

https://www.facebook.com/Smallgreentea/posts/593757620659319

聯準會新主席葉倫說 沒有看到任何泡沫; David Stockman則說 我看到的情況 卻是到處都是泡沫

Yellen Sees No Bubbles; Stockman Sees Them "Everywhere"
By Lauren Lyster | Daily Ticker

There are no asset bubbles - not in equity markets, not in the housing market.

That's according to Federal Reserve chair nominee Janet Yellen, who was asked about bubbles in her confirmation hearing before the Senate Banking Committee Thursday.

The Wall Street Journal reports that Yellen, citing valuations, told lawmakers, "Stock prices have risen pretty robustly…[but] you would not see stock prices in territory that suggest…bubble-like conditions."

The S&P 500 (^GSPC) is up 25% this year, hasn't had a pullback of 10% since fall 2011 and has hit a series of all-time-highs this year, including on Thursday. (This came after Yellen's "dovish" remarks in the hearing indicating she supports the Fed's easy money policies, as expected.)

Related: New Fed Chair Could Mean Interest Rates Near Zero Until 2017

Yellen also deconstructed the housing bubble argument saying, for example, that private investors are buying homes in some of the markets that were hardest hit, which is "logical" and something the Fed is watching.

Some disagree with Yellen's view of market bubbles. In the accompanying video, former Reagan budget director and author of The Great Deformation David Stockman argues that "we have bubbles everywhere" -- in junk bonds, stocks, and a housing market "riddled with speculators."

He blames the Fed for "dripping monetary morphine into Wall Street" and creating these bubbles, and he calls for the Fed to stop its easy money policies immediately.

Related: Forget the Fed, Interest Rates Are Heading Lower, Shilling Says

David Kotok, chairman and chief investment officer of Cumberland Advisors, argues you can only identify a bubble "in retrospect," and he doesn't think we have one currently in stocks or housing.

"Do we have prices rising? Do we have leverage being applied? Yes," Kotok tells The Daily Ticker. "So if that continues it creates a bubble." And after the fact, he says, you can point to it and say "aha."

"If the Fed persists in the [current] policy and doesn't get to some tapering, then the Fed would contribute to it and exacerbate it," he adds.

The debate is over how to wind down these policies - quickly or slowly (so as to not disrupt the economic recovery). Ripping the band-aid off quickly is self-explanatory; for a version of the "slow" scenario check out the video above.

http://finance.yahoo.com/blogs/daily-ticker/yellen-sees-no-bubbles-stockman-sees-them-everywhere-140001317.html

David Stockman: There's a worldwide bubble in stocks
Tue 26 Nov 13 | 01:12 PM ET

Former OMB director David Stockman says the actions of the Fed and central banks around the world have led to a massive bubble, and the end result won?t be pretty. With CNBC's Jackie DeAngelis and the Futures Now Traders.

http://video.cnbc.com/gallery/?video=3000221425

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