凱因斯需求創造供給是錯的 供給自創需求才對

凱因斯主張："需求創造供給"。但古典經濟學家主張："供給創造需求"。
這也是有名的賽伊市場定律（Say's Law Of Market）。

需求就是消費，供給即為生產。
是生產帶動消費，還是消費帶動生產？

凱因斯這位世紀大騙徒，他騙大家說，只要有需求，供給會自然跟上，
錯了，若是需求是乞丐的需求，會有任何供給者想要給它供給嗎?
乞丐就沒有需求？
非洲難民就沒有需求？
窮光蛋沒有需求？
但供給呢？誰會供給給他們？ 紅十字會嗎？
需求會創造供給？

需求當然不會創造供給，但我們就假設會，假設會好了！
假設乞丐一旦想要吃飯，我們這個社會就會供給給他，
它會讓生產者生產出來的東西，都拿不到報償，
它會讓更多人也來當乞丐，
它會扭曲整個世界的資源，變成當乞丐者免費吃飯，但當生產者有義務給他們吃，
於是生產者越來越少，生產更少的結果，就是乞丐的飯將會越來越貴，
我以前不就寫過一篇文章，
免費的東西，反而會越來越貴。
其中一部分，就是指這個道理！


從消費者的角度說，
是乞丐自己要先生產，生產出來別人想要買的東西，
可以是他的勞力，可以是他的智慧結晶，可以是他的農產品，可以是他的工業製品，
他有了別人想要的東西後，他才有錢，
這樣，它才有錢去滿足需求，對吧？
這不就是供給創造需求？


從生產者的角度說，再舉蘋果的iPad為例，
難道是消費者告訴Steve Jobs我們都有iPad的需求，Steve Jobs聽到了大家的呼喊，
然後蘋果才推出了iPad？
當然不是，
是Steve Jobs有遠見，領先知道這個東西一旦做出來，可能大家會想要，
是Steve Jobs先冒險推出了大家可能會想要的東西，然後大家開始慢慢覺得這東西真不錯，
慢慢開始產生需求，慢慢開始受歡迎，慢慢開始想要的。
這不是也是"供給創造需求"，
是創業家透過生產，創造了大家的需求，


更重要的是，想買蘋果iPad的人，若自身不先生產出東西且賣得掉，
則想買蘋果iPad的人，根本就沒有需求能力。
所以從生產者，或是消費者的角度來看，都是"供給創造需求"。
想賣的人，要領先創造供給，來引導使用者有需求。
想買的人，也要有生產能力，要有錢，要有供給，然後才有能力去買。
兩者都一樣，都是先有供給，才有需求！
有錢才能買東西，
有生產，才有飯吃。
東西和飯，都不是免費的，
都有成本，都有機會成本。


人們永遠都會有需求，但不見得會有供給。
每個人都要吃飯，都有食物需求，
每個人都想要名牌包，都有名牌需求。
每個人都想要高級跑車，都有跑車需求。
每個人都想要正妹，都有和美女一起吃喝玩樂需求。
每個人都想要花錢，都有消費需求。


但不是每個人都有能力賺錢，
也不是每個人都有能力生產出別人想要的東西，
也不是每個人都有意願認真工作，
也不是每個人都會有能力賺超過自己消費的額度的錢，
換句話說，需求沒有極限，但供給有。
需求是要多少有多少，但供給呢？


今天國家社會，乃至於全世界，為什麼會有經濟問題？
根本原因只有一個，即"資源有限 慾望無窮"，
人類的欲望是無窮無盡的，
但偏偏資源，生產是有限的，
所以才需要經濟學，
若今天人類沒有慾望，或是資源是無窮的，
那要經濟學幹嘛呢？根本沒有經濟問題啊！
就是因為資源很有限，但慾望又無限大，
所以才要把最有限的資源，做最有效的配置，
這就是經濟學，
就是因為這樣，人類的經濟問題，永遠都是資源太有限，
不然就是慾望太多，永遠都是如此，這是定律！


是生產致富，不是消費致富。
妳生產出別人要的東西，你會因此產生需求能力。
妳生產出非常多別人想要的東西，超過了妳消費的額度，
你就可以產生儲蓄，所以生產致富、儲蓄致富。
反過來說，妳消費掉的東西，是把資源給磨損掉，消耗掉，
您生產出一台跑車，您就產生了一台跑車等值的需求能力，


但反過來說，您消費掉一台跑車，妳就是把一台跑車的資源給糟蹋掉了，
您是在消耗資源，國家社會不會因為您把一台跑車給消費掉，得到任何好處，
是生產，才會讓人有需求能力。而不是想要，別人就會自己產生供給。
消費會讓您爽，但不會因為只是為了讓您爽，就有哪個笨蛋傻瓜願意犧牲大量資源，
大量時間，不拿報酬免費送給您跑車，就只是為了生產來讓您滿足個人欲望而已！
您要生產東西和別人換，您要拿出錢來買，
這樣別人才會願意犧牲資源、犧牲時間來生產給您！


不管您是多麼想要這台跑車，您對這台跑車夢寐以求多久，
您若沒有經過"供給"給別人這個步驟，您是沒有辦法跳到"需求"跑車這一步的！
要有供給，要有錢，才能有需求！


您要先生產，先擁有了足夠的資源，這樣您才有需求能力，
這樣您才有資格，才有能力，去消耗掉這台跑車，提升您的個人爽度，效用。
反過來說，若您覺得跑車太貴，不想去消耗他，
則您可以減少消耗掉一輛跑車的資源，將資源轉作其他用途，
你可以把這台跑車的資源儲蓄起來，您也可以把買這台跑車的資源，拿去買更多機器，
於是您明天有更強大的生產能力，明天更有供給能力，


凱因斯可以騙得了許許多多的經濟學家，
可以騙得了全世界的人，
但他騙不了他的老師們，許多偉大的古典經濟學家。
凱因斯的老師們，全部都是古典經濟學家，
他也騙不了古典經濟學家的門生，包括我自己。
凱因斯他不只是背叛了他的師門，他更騙了全世界，
更令人難過的是，他這位投機客，抓住了政客們的需求，
創造出這套詭異又荒唐的總體經濟學，

古典經濟學沒有分個體或總體，
凱因斯知道自己創造的這套在個體一定講不通，
所以把個體總體分離，
試圖把國家社會level和個人level給分離，
他的論點就是，對個人來說，消費是不好的，儲蓄是好的，
但對國家來說，消費就是好的，儲蓄就是不好的，
因為國家社會和個人level是不一樣的。

增加生產，增加儲蓄，對個人來說是致富的唯一途徑，
既然對個人的level是如此，對國家社會level，又何嘗不是如此。

古典經濟學家的國富民強，是國家社會生產富足，
因為獎勵生產，獎勵儲蓄，降低消費，
所有的高檔貨，變成大家都買得起的普通貨，
物價穩定下跌，如原本只有貴族買得起的各種東西，
變成大家都買得起的基本必需品，
如同台灣以前的必需品是腳踏車，
但後來必需品改成了機車，最後必需品變成了汽車，
大家對必需品的範圍不斷擴大，因為生產增加，東西變便宜，
所有的人，不消費，不會只是不消費而已，
他把不消費的錢拿去儲蓄，拿去生產，
於是生產更多，儲蓄更多！
儲蓄更多，於是國家社會可以買更好的機器設備，
讓員工的生產力更加增加，於是更加生產成長，
更減少人力需求，卻可產生更高的生產，
大家會很樂意儲蓄，因為儲蓄不需要利息，就有利息，
技術進步與生產進步，大家今天不買，明天可以買更多！
把錢省下來不消費的個人，它其實也是在幫其他人，
幫其他消費的人，可以用更便宜的價錢去消費。
哪些努力消費的人，它其實是在害其他人，
因為其他人會跟他一起bid the price更高！
古典學派經濟學家主張的國富民強是透過生產增加，物價下降，
讓大家更有消費能力，獎勵儲蓄者，讓儲蓄者得到應有的報酬！
讓無產階級因為生產增加，技術增加，東西變便宜，而逐漸往中產階級靠攏！
無產階級要脫身唯一的路，就是儲蓄致富，生產增加，東西變便宜！
古典學派就是要讓無產階級脫身，讓他們變成中產階級！
因為以前富有人家才消費得起的東西，如洗衣機，電視機，汽車，
變便宜到變成家家戶戶都有，這就是大家晉身中產階級的最好象徵！
讓每個人都有儲蓄的誘因，因為今天的儲蓄，就是明天的生產！



凱因斯的國富民強，是社會消費橫行，借貸橫行，
大家沒有生產，拼命消費，拼命炒高資產價格，
炒股票炒完，炒房地產，炒房地產炒完，再回去炒股票，
整個社會不會因為股票價格從100變成1000，生產就增加10倍，
生產仍然沒變，卻因為大家手頭上的財富突然虛增10倍，
於是大家以為自己變有錢拼命消費，因為誤以為這種財富是永久的，
但是生產卻跟不上，物價就開始飆漲了！
我以前說過："生產萎縮，但鈔票卻不斷增加"
是現在經濟問題的根本原因，也是凱因斯最希望的scenario，
但經濟會好嗎？
他的願望實現了，全世界的人類卻苦了！
沒有人要生產，卻還有各式房貸，信用卡，現金卡個人消費貸款還沒還！
沒有人要儲蓄，因為儲蓄是傻瓜，儲蓄只是鈔票會縮水，沒人傻到要儲蓄，
大家都要投資，但卻不是生產投資，而是金錢遊戲，股票投資，房地產投資，
大家都要消費，大家都要借貸，生產不足，物價不斷上漲，
物價上漲，其實反映的就是，生產跟不上消費，生產跟不上借貸！
若生產力增加超過鈔票增加，怎麼會物價上漲?
若真的經濟成長，是生產成長，不是成本成長。以前中產階級消費得起的東西，現在卻不斷變成要富有人家才消費得起，這是生產萎縮造成的！這就是凱因斯的"國富民強"！
富在肥貓，強在政府身上，
政府有權力決定誰當肥貓！

凱因斯會反駁說，經濟成長會工資提高，物價上漲，是沒辦法的事情，
古典學派會說，凱因斯你在鬼扯蛋，
工資提高代表生產技術沒有增加，
因為若真的生產增加，技術增加，
會有更多更好的機器設備，可以增加更多生產力，
人類從狩獵到農業革命，從農業革命到工業革命，從工業革命到電腦革命，
哪一次是人力需求提高？每一次都一樣，都是人力需求大幅降低！
狩獵進步到農業革命，原本是全部人類要打獵，變成只有一部分人要種田，其他人可以空出來生產手工藝品，
農業到工業革命，變成原本要一整天織好一件衣服，變成機器可以一天織好幾千件衣服。空出更多人出來做別的事。
工業革命到電腦革命，變成一個員工可以同時做好很多件事，很多都可以電腦化！更少人力，卻能做得更好！
若真的是經濟成長技術成長，員工生產力會增加，人力需求會降低才對，不是增加，

但若政府不斷印鈔票印給乞丐花，
沒有生產就產生的假需求不斷提高，
物價才會不斷上漲才對啊！就像上面講過的，
乞丐不斷拿鈔票去買東西，
等於是多一個人憑空來跟大家bid the price up!
乞丐只有需求，而國家社會無條件給他們供給，
就會發生"什麼東西一但免費 就會越來越貴"。


古典學派會告訴凱因斯，工資會提高的根本原因是，
是因為生產萎縮沒有成長，但股票上漲，房地產上漲，鈔票增加，所以變成萬物皆漲，
沒有東西不漲的，而且物價漲幅還遠超過薪水工資漲幅，
凱因斯啊！你怎麼把我們古典經濟學家所產生出來的中產階級，
透過物價漲幅遠高於薪水工資漲幅，
把這些中產階級又逐漸打向無產階級去了呢？
妳這樣的世界，是國貧民窮，不是國富民強啊！
全部中產階級都越來越窮，卻把矛頭指向僅存的努力生產的富有階級，
所有老百姓開始要求剩餘的富有階級繳更多稅，
於是富有階級也不想要生產了，也不想要待在這裡了，他們要離開這裡，
把錢移轉到不會被課到稅的地方去了，
於是連僅存會生產的富有階級也逐漸消失，於是生產更形萎縮，
國貧民窮，卻到處都是資產泡沫，沒有生產，沒有儲蓄，
投資卻全都是金錢遊戲，怎麼會變成這個樣子？


凱因斯不是普通的騙徒，他非常的厲害，
他將古典學派經濟學，每一樣都扭曲，每一樣都改動一點點，
比如說，古典經濟學家說，"投資是儲蓄的函數"，
凱因斯改成了"投資是利率的函數"，
大家根本分不出來兩者有什麼差別，
若您真的懂古典經濟學，您就可以分辨得出來箇中差異，
您會發現，凱因斯是非常非常高明的騙子，
他不僅只是聰明而已，他還知道哪裡有洞可以鑽！
您可以從他的論點裡面發現，
他其實非常懂古典經濟學，而且他更懂得人性的弱點！
看起來好像只差一點點，實際上，天差地遠！
以後我再來說，為什麼這樣一改動，
就會天差地遠，為什麼這樣一改動，就會產生"儲蓄的矛盾"
實際上，儲蓄永遠不會矛盾！

凱因斯扭曲的結果，表面上看起來言之有理，
但仔細深入分析，卻發現其論點完全錯亂又顛倒！
它的目的只有一個，就是讓政府印鈔票，讓政府有權力花錢，
將權力從老百姓的手裡，移轉到政府手上！


是生產創造需求！
是供給創造需求！
不是消費創造生產，
不是需求創造供給。
古典學派主張"供給創造需求"，這是古典學派經濟學家的先知灼見，
我在念大學時，根本沒有一位經濟學教授能把"供給創造需求"這句話的真正意涵，
真實地，根本地講出來，
或甚至在經濟的討論裡面，
有人，有曾經在意過這句話，
我們的大學經濟學，一整個學期教總體經濟學，
但竟然連只花一堂課，大概介紹一下古典經濟學的觀點也沒有！
還好我已經畢業，我若在經濟學課堂中講出我這套，
我經濟學不被打零分才怪！

古典經濟學家真的會很替我們感到悲哀！
今天，我們的大學，教的是凱因斯，
我們的教授，當年學的也是凱因斯，
所以今天教的，當然也只有凱因斯，
我們的政客，用的也是凱因斯，
但大家都不知道，我們目前的貨幣制度──美元本位制，創始人，也是凱因斯，
美元本位制，就是凱因斯所提議與創立的！
若大家知道了，凱因斯錯的是如此離譜，而我們的貨幣制度，是他創造的，
大家大概不會對我們的目前的貨幣制度，有多大的信心了！
大家也大概不會對印鈔票貨幣政策，擴大政府支出財政政策來救經濟，有多大的期待了！

我們是生活在一個凱因斯的經濟世界，
凱因斯理論，講究的是跟政治相結合，
經濟有難，政府來救，非常符合人性，非常符合人們遇到危難時，
第一個想法就是"誰來救救我"，
凱因斯及政客們，當然不會錯過這樣的機會，來拯救大家，
其實是把大家推向更慘的處境，讓大家更離不開政府，
自從凱因斯以來，全世界因為凱因斯，所有苦難與不幸一直不斷在擴大，
因為凱因斯的方式，是給我們吃止痛藥，然後延誤就醫，
每一次吃完止痛藥，身體不痛了，就以為好了，
結果下一次痛得更厲害，更需要他開更強劑量的止痛藥，
否則沒辦法把痛壓下去，
他不是真正的解救大家！他是延誤就醫！


凱因斯模型的每一個假設全部都是錯的，
以後有空會慢慢寫，
順便帶大家了解古典學派的經濟學，
為什麼古典學派的經濟學，才是真正的經濟學！
並且一個一個拆穿凱因斯的謊言！
就是因為凱因斯這種既離譜又顛倒的經濟學，
才會讓現在全世界，陷入了永遠無法跳脫的惡性循環中！

歡迎大家進入古典經濟學的世界，
請大家記得，古典經濟學的第一堂課，就是"供給創造需求"。

想要做好正確的投資，最精準的眼光，離不開經濟學，
但世界上大部分的分析師，經濟學家，
連學到的經濟學的基本假設是錯的，都看不出來，
哪還遑論再進一步作分析！
難怪大家投資看不清，看不準，
追根究柢，就是經濟學學錯了！
要看經濟學，不要光看凱因斯那一套了，
請先看亞當斯密，請先看賽伊、請先看李嘉圖，這些古典經濟學的大師們！
然後請您自己想想看，兩套基本假設就互相衝突的經濟學，
哪一套是對的！哪一套是真理，哪一套是偽科學！

因為您自己的眼睛看到的世界，才是真實的世界！
希望可以多幾個人來了解古典經濟學的世界，
這才是真實的世界！


P.S. 反對古典經濟學家的人，支持凱因斯的人，您們千萬不要介意我寫這些，不要憤怒我寫這些。因為，真正了解古典經濟學的人，是極少數中的極少數，現在是您們的 時代。況且我的投資，全是針對您們會贏，您們會大贏，您們會完全take over整個世界而做的投資，所以我雖然強烈反對凱因斯，但我卻用強烈壓寶您們會贏的方式來做投資。所以我投資黃金，投資白銀。就是因為我完全看好您們會 控制整個世界！只是您們一但取得完全控制，結局就是完全悲劇而已！因為我知道凱派的人搞經濟，最後會是什麼樣的下場！


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美國必將失去美元本位制特權 美債利率必將大漲

此篇文章為去年(2011年)6月時，小杯綠茶對好友的問題回覆，這些分析與結論現在仍然非常適用，分享給大家。以後還會再把過去小杯綠茶對好友的問題回覆放上來。

三個問題，我的回答如下。

     1.近來亞洲各國央行都有升息的動作，是否為美國QE2政策奏效所致??

     首先，先來說美國在QE2在6/30結束之後，會怎樣。美國執行QE有幾個目的，

(1)在美元利率已經低到零時，經濟仍無起色。藉由印出鈔票產生更多美元，讓美元貶值，間接讓物價上漲，使利率變成負利率，逼迫人民不要抱鈔票，拿出來花掉(因為錢縮水，越早花越賺)，或是拿出來投資(以避免鈔票縮水)。

(2) 還有一個更主要的目的，就是若不QE，沒人會買美國公債了！光是今年，美國的財政赤字就超過2.4兆美元(稅收跟政府花費的差額)，這個差額，美國需要印 出公債來向全世界借。眾所周知，美國這十幾年來，每年的財政赤字差額，印出來的公債，外國買家以中國大陸買最多，但您若仔細分析中國大陸買的金額，您會嚇 一大跳，中國大陸過去十幾年來拼命買美公債，到今天為止，總共也才買了1兆左右的美國公債。聽起來很多，但是光是今年，美國就要再印出去2.4兆的美債， 誰買？中國買這麼多年才買1兆，你光今年就要再發行2.4兆，根本沒人會買。或者應該要這麼講，若這麼多公債想要賣得掉，利率一定要飆得很高很高，用高利 吸引大家買，才會賣得掉。目前3%的十年期美債可能得飆到像是隨時會倒債的16%的希臘公債一樣，才能全部賣掉。

什麼叫QE? QE的英文白話叫做"Monetizing debt"，直譯叫"負債貨幣化"。白話來說就是，美國印鈔票，然後拿那些鈔票跟自己買公債。也就是說，從去年開始，美國自己的公債，最大的買家就是自 己。因為除了自己印鈔票自己買之外，已經沒人可以買，敢買，會買這麼多的公債了。這就等於是美國政府憑空多出2.4兆的鈔票拿出來花。FED說QE2結束 後，也不會立即退場，這是實話，因為不可能退場，若FED把買來的公債全部賣掉，退出QE2，賣出來的公債沒人買，會逼得公債殖利率大幅飆升，美國立刻就 像希臘一樣爆發危機。

所以，美國唯一的路，就是繼續QE。它不但QE2不會結束，他還得要繼續在QE3, QE4, ...,QE無限大。主要原因是他若不QE，公債沒人買。或是讓公債的利率大飆特飆，問題是，讓公債利率大飆，美國的利息支出會大增，這樣美國不是得發行 更多公債來付利息嗎？這樣不是死路一條？美國的財政赤字不但不縮減，還反向擴大。但美國怕全世界知道他還要再QE，所以他會改名字，以後可能是Fuck, BG, GY，反正就是不會再用QE這個字眼，免得世界各國發現你美國還要再印鈔票，可是他不印真的不行，他現在已經無路可退了。

現在 亞洲各國之所以升息，並非是現在經濟很好而升，而是對抗通貨膨脹而升。美國印出的鈔票拿來向亞洲買東西。亞洲各國出口貨物產品到美國，美國沒東西可以出口 我們，只能出口給我們通貨膨脹(鈔票)。於是亞洲通貨膨脹橫行。亞洲各國貨幣升值越少的國家，通貨膨脹越厲害。所以第一嚴重的是越南，因為它的貨幣緊咬住 美元不放，打死不升值，所以他的通膨率已經爆表，來到17%。中國大陸第二名，人民幣小幅升值，所以通膨率9%，南韓第三名，他升值幅度比台幣小，通膨率 4以上。台灣通膨率最低，大約2%，因為台幣升值最多。


     2.升息後，有觀察到黃金等商品有回檔的跡象。升息效應能持續多久??

升 息這件事，對黃金來說，短期是不利。但若通貨膨脹不減少，繼續加速，則升息趕不上通膨，黃金會更加速大漲。以亞洲各國央行來說，升息是不可能超過通貨膨脹 率的，也就是說，為怕扼殺經濟發展，亞洲央行都是太寬鬆，也不可能下重手。因為一但下重手，利率大升，則股市、房市大跌、經濟整個會收縮起來。

所 以與其說升息不利黃金，不如說升息更加確定了通貨膨脹存在，且在增加的事實，這樣的事實，會讓黃金一路上漲。因為通貨膨脹增加的速度會快過央行升息的速 度。美國在1970年從利率2%不斷地升息，升到利率到1980年達鄧19%`，你眼睛沒看錯，利率可以高到19%(跟信用卡利息一樣誇張)，但你知道 嗎？1970年到1980年就是黃金的大多頭，從每盎司50漲到850，利率上升了快十倍，結果黃金漲了超過十倍。這就是明證，證明利率上升只是通貨膨脹 的落後指標，通貨膨脹先來，利率上升，黃金短期下跌，但通貨膨脹來更多，黃金漲更多回去。


     3.美國經濟是否有像預期的，它穩定的正向成長? 你的看法??

美 國經濟若想真正得到解脫，它需要放手讓利率浮動，但這會無可避免得使利率狂升大漲，這意謂政府得緊縮開支，人民得停止借錢消費，開始儲蓄。但若做這些事 情，全部都是緊縮，政府停止花錢表示消費減少，停止印鈔票買公債表示公債利率往上大增，利息支出增加，可以花的錢會更少，經濟會更衰退。人民停止借錢花表 示人民花費也會減少。也就是說，對美國經濟長遠來看，真正的復甦其實是放手讓美國大收縮。政府減少花錢，減少借錢，人民減少花費，減少借錢，停止蓋新房 子，這樣才能讓舊房子消化掉，增加儲蓄，這樣才能讓以後有更多錢投資。雖然這良藥很苦，但是對身體有益。但這樣會帶來無可避免的大衰退。(大收縮即花費大 減，借錢大減，消化存貨，不生產新的產品，但這會讓儲蓄增加，負債減少，儲蓄多起來，負債利息少付，這樣以後才會有錢投資，有錢投資才會生產更多，生產更 多才會向大陸減少進口，才會向全世界增加出口，這才會讓經濟真正的好起來，但要讓這一切成真，現在會產生無可避免的大衰退啊！而且可能會衰退很久很久)。

不 幸的是，歐巴馬敢這樣玩嗎？這樣玩雖然十年後美國經濟會好起來，但在這過程中的痛苦絕對會比1929經濟大恐慌的時候還要更慘！因為先前的兩次泡沫(網路 股，房屋)的爛帳以前都還沒清還沒還，現在卻還新增QE1, QE2美鈔美債的泡沫。三個泡沫一起來，一起來還債，美國會受到前所未有的重創。而且您叫美國怎麼縮減開支? 美國現在這麼多戰爭再打，說撤就撤嗎？若美國經濟因為政府不花錢了，不借錢了，不印鈔票了導致大幅衰退，歐巴馬你明年還要選嗎？你跟美國人民說，我們這樣 做，是為了美國經濟的長遠著想，十年後你們會感謝我，誰會理會他？大家絕對罵他罵到死。

所以，歐巴馬唯一的路，就是拖時間。三個泡沫一定 會破，他也知道會破，但他就是不要它破，Alan Greenspan拖時間，Ben Bernanke拖時間，不論誰當FED chairman都一樣，都只管把危機盡全力往後拖，拖越久越好。儘量拖。至少拖到下一任總統當選，然後再拖到下一任去，這樣就沒他的事。希臘問題影響世 界不大，全世界，全亞洲的問題，其實都是在美國身上。價格機能會反撲，市場力量會反撲，只是我不知到哪一天會爆發而已。六個月以前，也沒人說希臘會爆，怎 麼一夕之間就變成希臘爆成這麼慘了?美國也是一樣，我確定美國這幾年內很快就會爆，只是我不知道到底確切是哪天爆而已，我只知道，越晚爆，美國會爆越慘！ 像希臘這樣虧個500億美元就不行了，反而是好事，代表他要還就是500億美元而已。美國的話，今年光是財政赤字又要多2.4兆，它現在已經進退兩難，越 晚爆，對歐巴馬來說是幸運，但對美國人來說、對全世界來說，都是悲劇了。這讓美國人越晚開始認真儲蓄、降低開銷、認真生產。讓全世界光收美鈔美債借據，就 可以補貼美國的貿易消費赤字、政府財政赤字繼續下去！

結論: QE3遲早會改名字捲土重來，美國除了QE以外，沒別條路了，就是以QE拖時間而已！股票逢高適時找機會最好都出脫改抱黃金白銀。美國的美元本位制特權遲早會消失，美元的地位遲早會崩潰，美債的利率遲早會大漲，It’s a question of when。


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鈔票的三種階段

錢(Money)跟貨幣(Currency)有很大的區別。
錢是本身就具有價值的東西，它有自己的Intrinsic Value，
也就是說，它不需要法令去強制，而貨幣是一種人造的，非天然的法令強制，
人造的、人為的貨幣，有其生老病死循環，
懂得抓住這個循環，您不但可以保護住您的財富，您甚至可以賺取大額利潤。

全世界所有的鈔票(法定貨幣)都是一樣，分成三種階段：
第一階段(誕生期)：在這一個時期，鈔票一定是可以完全兌換貴金屬。也就是說，
鈔票是貴金屬的收據，但並非真實本體。簡單來說，
真實意涵上，每一張鈔票的背後，都代表著有一單位的資產，儲藏在其他地方。
而鈔票，代表著是那種資產的收據。
這就好像是股票，它的真實意涵是公司財產權、經營權、所有權的一部分，
每一張股票的背後，代表著一單位的公司持分！
或好像是債券，它的真實意涵是別人對您債務履行的義務，
每一張債券的背後，代表著是別人對您的負債。
但現在任何一張鈔票，背後完全沒有代表任何資產，也沒有代表任何政府對您的負債，
說白話，就是"您可以自由拿政府印的這個東西去交易，能換到什麼就換到什麼，
但政府對您這張鈔票本身，不負任何義務責任，而這張鈔票，沒有任何實際價值。"

一樣的道理，鈔票的原始真實意涵，
是代表著黃金、或是白銀儲藏在政府的手中，
而您這張鈔票，可以自由兌換它背後所支撐的那份資產！
沒有這樣的支撐，鈔票是不會被人們所接受的，
所以一開始，鈔票的誕生一定是要有貴金屬在背後做支撐。


第二階段(快速印製擴張期)：
不要以為只有政府會印鈔票，因為以通貨流通的餘額來看，
有95%以上的鈔票不是政府印的，是銀行印的，
這個即為部分準備金制度(Fractional Reserve Banking System)，
即有人跟銀行借錢，銀行把錢借出去，他就相當於憑空創造原本不存在的鈔票，
因為借到錢的人，可以把同樣一塊錢，再存進去銀行，
再被下一個人借出去，這樣反覆借出存入，只留下部分準備，
部分儲備即存款準備率(Reserve Requirement)。
以部分儲備10%來說，1塊錢反覆借出存入，可以產生10塊錢的鈔票出來，
這種效果，是虛假經濟擴張的根本原因，
是投資房地產，股票的活水，
也是泡沫發生的真正來源。

在這個階段，不要懷疑，
精確地用採用技術分析及基本分析，
做好功課大膽投資房地產及股票的人，
絕對可以獲利最多！
這個時期就是在比賽一件事，誰能比其他人更早先擴張信用(借出最多的錢)，
而且擴張的最快，誰的資產膨脹最快！誰就贏！
敢拼敢衝的人，這個階段才是贏家！


第三階段(死亡、惡性通膨期)：
這個階段，說是惡性通膨，其實不精確。
應該說，這個階段會來臨，都是因為前一個階段接續著下來而產生的苦果！
因為銀行體系不斷擴大放款，不斷擴大借貸有其限制，
一但市場中的鈔票數量距離一個經濟體該有的正常鈔票數量太多，太遠，
會有非常大的收縮力量使其拉回，一但到了高點反轉，
大家一窩蜂的賣股票，賣債券，賣房地產，償還當初向銀行的借貸！
這種力量，完全是自由市場價格機能，調整鈔票過多的健康良性調整，

這起源於人性不是貪婪，就是恐懼，
市場上的每個參予者都一樣，一但貪婪不起來，
馬上就會瞬間轉變成恐懼，變成所有的人在同一個時間，逃向同一個出口，
這是人性的本質，也是市場的本質，
要知道，世界上的貨幣供給額，超過95%都是借來的！都是銀行體系放款產生出來的，
一但虧損沒辦法撐，也撐不久。

虛假的經濟成長(即鈔票成長)一但結束，泡沫破裂，
將導致鈔票數量快速減少。
但這將無可避免的導致銀行體系準備金快速耗盡！
因為借錢的人憑空資產蒸發，還不出錢，而同一時間大家又都需要領錢出來結清投資，償還銀行欠款，
銀行體系這時就被迫得要開始反向收縮，但一但反向收縮，
變成它要跟市場上的人要回當初借出去的10塊錢，才能還原當初銀行跟存戶借來的1塊錢。
產生了如同2000年的網路股泡沫，
但世界各國政府不想看到這種事情發生，
所以不斷地在這個時期，把這種反向收縮的貨幣供給減少的差額，
用用猛烈降低存準率，猛調降利率，猛放款出去給補充回去！
使經濟自然收縮的力道給消失！

所以經濟體在泡沫破裂後，
因為政府不斷地擴大貨幣供給，鈔票數量不收縮，
但實體生產的產出卻大幅收縮。
變成生產萎縮，但是鈔票卻在增加！
記住這句話："生產萎縮，但鈔票卻增加！"
這是全世界所有經濟問題的根本原因，
它在股票市場、房地產市場行情好的時候，沒有人在意！
因為大家會產生虛假的資產增加，財富效果，每個人都變有錢，
每個人消費都增加，所以不以為意，
大家沒想到，資產虛假增加，進而帶動消費虛假增加，但生產規模不變甚至還萎縮，
是多麼可怕的事！

但等到經濟體反向收縮，市場機能去自動平衡這些多增加出來的貨幣供給時，
大家卻只想到一件事情，
"Oh My God"，"崩盤這是不理性的恐慌"，"不理性的崩跌"。
"政府趕緊護盤!""政府該在這個時候做點事了吧！""政府怎能放手不管?"
"政府要救經濟才對"

幫幫忙，哪次股票上漲是理性的，
既然上漲不理性，下跌當然也是不理性，
這是大自然均衡的道理，不是嗎？

但這個時候，政客們為了選舉，為了選票，為了種種政治壓力，
政客們當然會以不斷調低利率，調降存準率的方式，
想辦法讓貨幣供給抵銷掉向下收縮的力道！
直到貨幣供給在度回到不斷成長的軌道上來，
所以您看到美國2000年股票泡沫破裂，
FED不斷地以調低利率，調降存準率的方式反向抵制收縮的貨幣供給，
收縮的貨幣供給其實才是泡沫經濟的解藥!
為什麼？因為收縮的貨幣供給，才能平衡先前虛假的貨幣虛增，
但沒有任何一個股票投資人，房地產投資人，選民，或是政客會希望貨幣供給收縮，
因為貨幣供給收縮很痛！非常非常痛！
於是，在政客們的努力下，
FED終於成功抵消了股票泡沫破的反向收縮，變成把泡沫吹向房地產，
結果卻變成股票泡沫沒結束，
連房地產泡沫在2008年也再也吹不上去了，於是連房地產也產生了泡沫。

原本的均衡是，股票沒有泡沫，房地產沒有泡沫，
但2008年是已經產生了一個股票泡沫不夠，挽救一個股票泡沫的方式，
竟然是用在其它的地方，繼續產生更大的泡沫，以抵銷泡沫收縮的後座力！
房地產泡沫破掉後，因為泡沫從一個變成了兩個，收縮的力道更加強勁，光利率降成零也不夠抵銷收縮力道了，
於是用更兇狠的招式出來，印鈔票，QE招式也開始出籠！
要用更大力量的貨幣供給，來抵銷掉比原先更多泡沫收縮的力道，
這就是鈔票死亡的響鐘到了！
因為一但走上這條路，無時無刻FED要對抗的，
就是不斷加大的貨幣數量收縮力道，
它一定要超過這種力道，但這力道卻好像是迴力飛鏢一樣，
越出力印，收縮力道就越大！
它不能停，一停，馬上市場上就只剩下收縮力道而已！

FED及全世界央行只有兩種選擇，
一種是放手，不印鈔票了，不讓銀行擴大印鈔票了，
但因為已經印了太多太多，鈔票多到已經到處都是泡沫，
若這樣一放手，經濟體會以比2008年更加大十倍速，比2000年更加大百倍速的方式收縮，
來抵銷掉額外印的鈔票，沒有政府會這樣幹的，
沒有說2000年不放手，現在泡沫已經是當年的十倍百倍大而放手的！
那不就前功盡棄了？歐巴馬不想選舉了？

眼前只剩下一條路，這也是法定貨幣一定會走的一條路。
這就是，"一但貨幣是印的，則它就只能擴張而已，沒辦法收縮！"
管它這種擴張是銀行產生，是股票產生，是房地產產生，是政府產生，
都一樣，反正政府都得要讓它把貨幣數量繼續擴大，
不然市場機能會連本帶利地把以前虛假擴張的額度全部一起收縮回來，
而擴張過快導致的泡沫，若不用加速擴張貨幣供給來抵銷，會收縮得更厲害，
這就是惡性通膨，一定，也必將來臨的根本原因！

大自然會反撲，市場機制會反撲，
市場機制永遠是贏家，永遠永遠！
任何一個投資者要進入市場想要生存並獲利，
要學的第一件事，就是"永遠永遠，以市場為尊！"
任何人造的東西想對抗大自然，永遠都不會成功的！


P.S. 既然FED無時無刻要對抗的是貨幣收縮的力道，為什麼會導致惡性通膨？根本原因就是，從FED及央行出來的貨幣，是強力貨幣，而從銀行體系收縮的貨幣，是普通貨幣，兩者效力完全不同，所以當銀行收到多一元強力貨幣，卻同時減少一元銀行體系外放的貨幣時，在這一瞬間乍看之下，貨幣總額不變，但若銀行再度開始 放貸，那一元的強力貨幣會讓銀行體系比原來再多產生10元的效果。簡單來說，這是一個10:1的交換，但表面上卻好像是1：1一樣。

也就是說，銀行體系若不斷收縮，這個收縮的額度若政府要完全阻止，用充足的強力貨幣來抵銷的話！一但政府成功的讓銀行體系停止收縮，他會馬上放大原有的貨幣供給到比原先泡沫破裂前還要大很多的狀態。

大家洗澡的時候都知道，您若泡浴缸整個浴缸水很多，若整缸水很冷，您開始把水龍頭轉到熱水去，您躺在浴缸裡不會馬上覺得熱，但等到您覺得熱，再轉冷水就來不 及了。用強力貨幣來抵銷銀行體系收縮，就類似這樣的效果！類似政府猛轉熱水，要轉到您覺得熱為止，但您覺得熱的時候，早就給下超過想像的熱水了！


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若通膨來襲 怎麼辦?

這一次若通貨膨脹大舉來襲，
有人說，通貨膨脹來的時候，根本沒問題，
FED可以迅速調升利率，通貨膨脹就能馬上被消滅。
問題是，FED可能調升利率嗎?

現在利率是0%水準，失業率都超過8.3%，銀行體系搖搖欲墜，
房地產景氣如此低迷，
美國政府總額15.6兆的政府公債，
及背後高達118兆的擔保負債(Unfunded Liabilities，即15.5兆的社會福利負債+20.5兆健保藥價負債+81兆的歐巴馬健保負債)，
您能想像若利率在這個時候開始飆高，
整個經濟體會整樣嗎?

若利率來到5%，5%就好，
我來告訴您，這個虛假的經濟體會立即崩潰，
第一：房地產價格會崩盤。
利率一飆高，foreclosure等等法拍屋馬上又大舉出籠。
買房子的買氣整個萎縮，無法還債的失業者人數大舉飆高，猛賣房子。

第二：美國政府的公債利息支出會大舉增加，美國一年的政府稅收總收入只2.2兆，
但美國120兆以上的總負債，若利率來到5%，
利息支出會從現在的近乎0來到超過6.7兆。
天啊！光利息支出就已經超過總收入的3倍以上。
美國不要說本金還不起，連光利息錢都沒辦法還，
美國那時候的財政赤字會暴增好幾倍，而且會呈螺旋型攀升。
有人說到時候，美國可以接受外國的bailout，
問題是，一個國家出狀況，一定得要有比該國更大的國家來紓困它，
希臘出狀況，德國來紓困它，
美國出狀況，去哪裡找比美國更大的國家來紓困它呢？

第三：美國政府那時會得要開始緊縮，政府部門裁員會讓失業率更加惡化。
大家可以看到希臘，在殖利率飆得非常高的時候，
政府反而是那時才開始裁員，
於是政府裁員更加加重失業率，更加使經濟陷入萬劫不復的地步！

第四：銀行業會因利率飆升而大舉破產
利率變高會讓spread(利率差：銀行存款和放款利率的差額)增加，看起來對銀行業有利，其實完全是假象，
因為利率上升，會同時讓三件事情發生，
1.讓銀行的投資機會減少：所以銀行比較沒辦法向央行借錢賺價差。
2.讓客戶的投資機會減少：所以更少人來借錢。
3.更重要的是，讓客戶無法還款：銀行房貸和信用貸款，都會受影響，
利率上升，房價下跌，於是客戶放手不還房貸，賴給銀行。
客戶也會更少買房子，於是房貸餘額減少，
信用貸款的客戶，會因為每個月利息支出升高，
每個貸款戶的洪水會從已經在嘴巴高度，變成超過鼻子高度！
所以利率升高，對銀行完全不會比較好，
這就是為什麼FED不敢升高利率，不斷地調低利率。

美國及全世界，根本沒有辦法面臨下一次的通貨膨脹來臨，
否則虛假的經濟復甦，全部都會崩潰掉，
大家真的很難想像，以往的經濟衰退，都是從利率5%、6%以上，失業率3%、4%才開始衰退。
所以在衰退的過程中，可以藉由不斷調低利率來緩和衰退，失業率也都還有上升的空間。
但現在呢？現在的經濟體竟然是從利率0%開始衰退，失業率8%開始衰退，
利率再調低? 已經0%啦！
失業率再飆高？那失業率就破10%囉！
那不就是希臘現在的慘狀？
美國不是下一個希臘，美國比希臘還要更糟，
因為希臘已經爆破，美國這顆未爆彈還沒，他還一直再添加火藥當中。

黃金短期的急速下滑，看起來好像跌破短期重要支撐，
許多技術分析者一定會在這個時候停損，
但以中期，甚至長期的上漲趨勢來看，絲毫沒有改變，
也絲毫沒有被破壞，反而是很好的買進時機，
這些短期技術分析者，經常會被大多頭時的"空頭陷阱"給騙了，
等到到時候短線技術線型回復漲勢，他們還是得要再回補已賣掉的部位，
結果就是去追高，而且是way way high above!

通貨膨脹，甚至是惡性通貨膨漲根本無法避免，
因為等到通貨膨脹的跡象開始來臨的時候，
FED及全世界央行根本無能為力，也不可能緊縮，
更不可能調高利率，
一調高，所有的泡沫，全部都會破，而且會比2008年破得更大，


回顧過去的歷史，
1980年黃金的大多頭會結束，是結束在Paul Volcker這位通膨大鷹派，主張消滅通膨優先，毫不留情的打壓通膨，

他在十年內不斷地將利率推升到高達20%，於是經濟陷入空前的蕭條與緊縮，這才將黃金白銀的大多頭給終結掉，哪時候的黃金白銀，在利率從5%開始，不斷地調高的過程中，仍然不斷上漲，
為什麼？ 因為實質通貨膨脹率比利率還高，
直到利率調到高達20%，已經超過通貨膨脹率了，黃金白銀的多頭才結束。
所以不要說利率開始上升，黃金多頭就會結束，
以1970年代的歷史為鏡，
是利率開始上升，黃金反而開始大漲特漲。

回到現在，FED不但保證0利率，還保證0利率到2014年，
FED敢調高利率嗎？
FED敢不繼續印鈔票嗎？
現在的利率，不要說是可怕的20%，能升到5%嗎？
1980年只有FED印鈔票，現在則是全世界都在印，
黃金的大多頭可說是一點都沒有改變，而且會不斷加溫，
這個空頭陷阱，請大家千萬不要被其所騙，而恐慌賣出手上的黃金。

FED根本對通膨無能為力，而且更慘的是，
通膨來襲公債殖利率飆高，它反而還要印鈔票買，
不印鈔票買公債，公債殖利率飆更高，美國政府會立即陷入財務危機，
問題是，再印鈔票，通膨不是更厲害？
下次得要印更多。沒錯，一但開始印鈔票，就沒辦法停了，
這是個悲慘的惡性循環，
若QE1有效？何需QE2，
若QE2有效？何需Operation Twist，
現在正好是Operation Twist結束後的空檔，
下一步到底會如何呢?

若QE1會有效，何需QE2?
若QE2會有效，何需Operation Twist，
既然如此，怎麼會有人笨到相信Operation Twist會有效，
於是不會有QE3?
下一步當然就是QE3！也只有QE3這一步而已了！

歷史上從來沒有一次政府開始印鈔票之後，會有好下場的。
從中國宋朝開始，到德國威瑪政府，辛巴威，阿根廷，絕無例外！
沒有一次，印鈔票可以成功挽救經濟的，
次次都是陷入惡性通膨，鈔票毀滅，
更何況現在我們根本完全無力對抗通膨！
一但通膨，政府只能不斷地修改CPI指數的內容，
讓物價上漲的東西剃除掉，
這就是所謂的核心CPI，不包含食物和能源，
政府再跟我們開玩笑，
食物和能源是我們每天的必需品，
怎麼能排除在CPI之外，
每一個人沒辦法不用食物，不消耗能源。
應該是能源和食物最要放進去CPI裡才對，
CPI指數不斷地"快樂調整"之後，
指數內容都是不漲的電子產品，會漲的東西都全部剃除，
但等到哪一天，連不漲的電子產品都在漲的時候，
政府根本無計可施！

我上一篇文章
看不到CPI上漲? 物價上漲絕對會大舉來襲 

已經說過，
油價的大幅飆升，已經預示了即將來臨的大通膨，
要趕緊準備好，今年絕對不是股市多頭年。
趕緊轉移資產到貴金屬上，才是明智的選擇。

本篇要獻給所有黃金白銀投資者，短期的震盪要忍耐！大行情隨即展開！



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看不到CPI上漲? 物價上漲絕對會大舉來襲

物價上漲有其順序性、遞延性，
以目前來看，大部分的物價上漲，是漲進去企業的毛利率裡面了，
是企業自行吸收掉，是企業自己的毛利率縮水，是他們自行降低品質，包裝變小，材質變差，
來勉強撐住不漲價，
是奶粉罐子做比較高但奶粉高度不變，
是洋芋片裡面空氣越來越多，
是銀行原本提供的免費服務，現在都要收費，
是車廠若有降價機會不降價，但若有漲價藉口一定漲，
因為它們老早就一直在吸收不斷飆漲的成本，

通膨就好像一列火車一樣，
火車頭是石油，糧食，這是最直接反應鈔票增加的東西，
而後面掛載的第一節車廂是大宗原物料如小麥，黃豆，礦砂，
接下來的每列車廂是各種製造加值的流程，
最後一節車廂才是您買到的東西(製成品)，
而在最後一節車廂之後，還有一節額外附掛的車廂，就是政府公布的物價指數CPI，
您要在看到火車頭來了的時候，就趕緊離開鐵軌，才能確保生命安全，不是嗎?
但大家都是等到最後一節附掛的車廂，(也就是物價指數)，都已經開過去了才想到要閃避，
結果當然就是被前面已經開過去的每一節車廂全部都輾過去囉！

政府的CPI，是通膨列車加掛的車廂，是嚴重落後的指標，而且是快樂指標。
要等到CPI上升才會有通膨嗎？
是等到CPI上升，通膨列車早就全部都走完一輪啦！

只有石油，白銀這種全世界廣泛直接使用的原物料，
會立即反應通膨，
而製成品，需要時間才會輪到它反應。
所以不是通膨沒來，而只是時間關係遞延，還沒反應到物價上來而已，
最立即反應的東西，全部都已經在大幅反應了，
剩下的東西，必然就只會接二連三的跟著反應而已。

哪些說通膨沒來的人，趕緊醒醒吧，
火車頭已經開過去了，
接下去還有那麼多列車廂，趁早閃避，要閃都還有時間，
不要等到全部列車都開完，才在驚呼："我的天阿，火車來了，火車來了！"
不是火車來了，是火車已經走啦！

P.S. 開玩笑的講，其實還有比CPI車廂更後面的一台小拖車，
那台小拖車就是薪水工資，
勞工們的薪水，要等到最後額外加掛的CPI列車都已經走完很久很久後，
這台小拖車才會緩緩的駛來！
要等到那時，工資才會漲！


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美國不是避開了危機 而是保證了下一波危機鐵定來更大

20120311

今天消息出來，
美國連續三個月，新增就業超過20萬人，
同一時間又有消息出來，
一月份貿易赤字來到2008年10月份以來新高，達526億美元，

就業情報的消息，這絕對只是假象，
貿易赤字的消息，這才是事實。
可以想見這些新增的就業，全部都無法維持太久，
可以想見，下一波的災難，絕對比2008還大，

為什麼？

因為這些新增的就業，全部都是錯誤的工作，
這些工作，正在從根部來削弱美國的經濟，
它們正在惡化造成金融危機的根本原因，
這個根本原因，即為貿易赤字，
美國新增加的這些工作，
美國的經濟健康只會更加更加惡化，
美國不是避開了下一波危機，
而是保證了下一波危機鐵定會來的更大，

這就好像是一個公司，新增了很多員工，結果竟然越增加員工，
公司的虧損就越大，
公司需要員工來替公司生產，替公司產生利潤，
不是替公司製造虧損，產生赤字！
但美國這個公司，這些員工招募進來，卻使得公司的狀況更糟，
國家和公司都一樣，
都需要員工，來替公司創造生產，創造利潤，平衡貿易赤字，
不是讓赤字越來越大！
在這家公司，或是這個國家沒破產前，
這些員工當然還可以這樣繼續再搞破壞下去，但絕對不會撐太久的！
更何況，現在的美國，比2008年更加脆弱，比2008年失業率更高，
2008年10月時金融海嘯正要爆發，
那時美國失業率5%左右，現在已經超過了8%
2008年也沒有那麼高的助學貸款，車貸，等....沒完沒了的消費者信貸。
那時也沒有那麼高的財政赤字，
現在美國財政赤字也已經突破了15.4兆美元，已經超過了GDP 100%，
美國的經濟只是虛假的復甦，實際上，它的本質一直不斷再惡化！

若新增的員工，會讓國家更好的話，
他們應該讓美國更有生產力，讓美國賺更多錢，讓美國更能降低赤字，
但若新增的員工，是幫助美國消費更多的話，
他們讓美國欠更多，進口更多，負債更多，
換句話說，這些員工，都是零售銷售業的職缺，
而非生產製造業，
這些人是在餐廳煎漢堡，在Walmart幫忙賣更多進口貨，在商店賣更多東西，
但全都是國外進口的，
而不是Made in USA的真實生產製造業，
這些人不是讓美國可以更有生產力，更能賺錢，或更能減少對國外的依賴，
而是幫美國人變得更窮，消耗更多資源，負債更深，更增加對國外的依賴，
所以才會產生創紀錄的貿易赤字出來。

這些新增的員工，全都是短期職缺，全都是仰賴美國消費力，
問題是美國人已經破產了！已經破產到無力再繼續擴大消費了，
美國經濟一但不繼續擴大負債，瘋狂消費，馬上又立即陷入衰退，
這些新雇用的員工，又全部都會被開除，
失業率馬上又暴衝回去。

過度負債，過度貿易逆差，過度消費，就是金融危機的最根本原因，
美國不嘗試降低負債，降低逆差，降低政府赤字，降低消費來解決危機，
卻是用更加消費，更增負債，更擴大逆差的方式，來產生短期就業，來打麻藥騙自己，
用擴大結構性問題的方式來解決結構性問題，
就好像胖子體重過重不減肥，卻跟醫生講說，
"先讓我短期吃更多一點，長期我會更有力氣減肥。"
胖子醒醒吧！想減肥，長期要減肥，短期更加得要減肥，
想要減肥，沒有比"NOW"更加合適的時間點了，
短期吃更多，就只會讓下次已經變得更肥的身體，減重的難度更高而已，
你下次吃得更胖，下次想要真正開始減肥的難度就更高，
於是你變成更依賴短期吃更多來減肥，
於是你就只有不斷地吃更多而已，哪來的減肥？

美國很快很快就會有下一波危機，非常快！
最近幾天各大財經媒體都說，
"美國經濟數據突飛猛進，好到不可思議"
"美國經濟成長趨勢已然出現"，
"美國已經走出谷底"，
"QE3推出的機率大減"，
"不會再有新一輪的stimulus了，因為美國已經不需要了"


這些媒體在幾個月後馬上又會改口，
"怎麼會這樣，金融危機怎麼在大家沒有預期的情況下又突然地發生？"
"怎麼可能一個危機才剛結束沒多久，下一個危機又來了?"
"金融危機怎麼會來得如此快速又如此頻繁"
"以前的時代，金融危機是一輩子才發生一次的事情，怎麼現在金融危機是三年五年就來一次?"
"現在所發生的事情，實在是前所未見，現在的狀況真的是非典型的經濟情勢，
在如此非典型、特殊的經濟情勢下，需要更加非常規的stimulus"

哪裡特殊？哪裡令人震驚？哪裡非常規？
美國根本都在同一個衰退循環中，
這不是二次衰退，三次衰退，根本就只是同一個衰退下不斷延續多年，
中間夾雜著政府不斷用凱因斯的財政，貨幣政策止痛藥打下去，虛假的反彈而已，
美國根本一點復甦都沒有！美國經濟比以前更加惡化！

QE3一定會來，其實美國早就已經在QE3了，
只是在找時機，找理由宣布而已。
若FED說不需QE，不會QE，全部都是在吹噓。
而且是全世界都會QE，
我在什麼叫貨幣戰爭?一文已經說過，
A國開始QE，B和C為維持原來的匯率，他們也會跟著QE
所以為什麼歐洲也QE(LTRO)，日本也QE，英國也QE，瑞士也QE，
因為我們的世界，是個瘋狂世界，
只要有人率先開始QE，其他人也會不落人後，跟著QE起來。

股市是一個隱形的，可怕的大空頭，
只是大家都還不知道而已！
請千萬別看錯方向，反彈就是反彈，別真的看成是復甦！
下一波危機，保證會來，保證會來更大！


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什麼叫貨幣戰爭?

宋鴻兵<貨幣戰爭>一書可以寫三集，
其實小杯綠茶寫的這一篇短文就可以把"貨幣戰爭"最核心的概念寫完，

首先，A國是個懶人國，他們只需要印鈔票，就可以跟別人買東西，
所以A國先開始印鈔票，因為他們要生活，要買東西，要打仗，但沒生產東西跟別人換，
於是印鈔票買，

接下來，B國說，Oh, No No No，妳A國這樣印，會讓我們B國貨幣升值，會嚴重打擊我們B國的出口競爭力，
為了保護我們B國出口競爭力，於是，B國也印了數兆的鈔票。

最後，C國說，Oh, No No No，我們才發生了大地震大海嘯，你們都印了，
我都已經這麼慘了，若沒有出口救我怎麼辦，所以C國也設定無上限的印法，就是要印到通貨膨漲為止。
反正就是不准升值就對了，所以C國也跟著印了數兆的鈔票，


A, B, C三國都印了一輪的數兆鈔票，
等於是什麼，等於是三國的匯率又回到了原點，
三國的匯率都沒變，
A國心想，怎麼有這麼好康的事，
我都印完一輪了來買東西，但匯率就好像跟沒印過一樣，
於是，A國又再重新開始新一輪的印鈔票買東西，
因為A國總是要生活，要消費，要打仗嘛！
於是剛剛的循環再來一次，周而復始，永無止盡！


所以，什麼叫做匯率自由浮動？
哪來的自由浮動？是"自由落體"才對！Free Falling!!!!!!
這是一場世界盃拳擊賽，但比的是打自己，
大家努力在拳擊場上，左勾拳打自己的臉，右鉤拳打自己的鼻子，
誰把自己的貨幣打得越重，打的越慘的人，就贏了！


沒生產的人因為沒生產可以抵銷貿易赤字，所以印，
有生產的人，因為怕出口衰退，所以也印，
印鈔票，當然會GDP成長，
因為消費者物價指數都刻意被政府低估，
所以，經過CPI Deflator算下去，通膨低估的結果，當然會把物價上漲當成是GDP成長，
這樣當然經濟成長無感，但物價上漲可必然會有感！


A國不想想看，B和C兩國的Vendor Financing不可能永遠都持續下去，
哪天B和C發現，妳A國根本不可能生產得了這麼多來還錢，
B和C還會繼續做Vendor Financing嗎?
Vendor Financing的下場，就是哪天A國財務出狀況，
B國和C國也會跟著一起出狀況，
這就像是次貸風暴時美國GM車廠破產一樣，
消費者跟GM借錢來買GM的車，
當消費者破產還不出錢，GM也會跟著破產。
此即為典型的Vendor Financing!


而B國不想想看，你為誰辛苦為誰忙，你工作的目的是為何？
工作的目的是為了要累積財富才對吧？還是為了要讓自己手上已經賺到的財富縮水？
結果你為了想多賺別人的一張鈔票，卻把自己手上已經賺到手的幾百張鈔票全都給貶值到，縮水掉。
這樣值得嗎?


而C國也不冷靜一下，重建需要的各種材料，是要進口跟別人買，你讓自己的鈔票貶值，你不是要用更多鈔票跟別人買?




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黃金不生利息 但沒黃金的人都被政府搶劫了而不自知！Gold Doesn't pay you anything, but if you don't have it, you will be ripped off

價格只是表面，價值才是真正的主宰。
所有的東西，表面的價格都是一層外在的面紗，它真正的價值，才是重點所在。

    凱因斯曾批評金本位是蠻荒時期的遺俗(barbarous relic)。巴菲特也批評黃金投資沒有生產力，不會生利息。巴菲特說：" 大多數投資者買入黃金，是因為他們相信上述擔心(紙幣貶值)會升級。"巴菲特說。這類資產之所以受到投資者的歡迎，是因為他們擔心其他資產，尤其是擔心紙幣貶值。雖然過去的10年證明這一信念是對的，但是黃金也存在著兩大缺陷，一是它用處不大，另一個則是它沒有再生能力。"(註1)

　　巴菲特在信中舉了這樣一個例子：當今世界黃金的庫存量約17萬噸。如果將所有的黃金儲量融化在一起，將形成一個每邊長約為68英尺的大立方體，按黃金每盎司1750美元的價格計算，其市值應為9.6兆美元。如果以同等價值，可購下美國所有的農田(共4億畝，年產值約為2000億美元)，再加上16個年收入超過400億美元的埃克森石油公司。把這些資產並購後，還有1兆美元流動資金。作為一名投資者，巴菲特寧願選擇後者而非前者，因為從現在起往後100年，這4億畝農田將生產出大量玉米、小麥、棉花和其他農作物，埃克森石油公司將有可能給股民發放數兆的股息，且也可能會持有價值超過數兆美元的資產，但這17萬噸的黃金卻沒有絲毫的改變。(註1)

    再回應凱因斯，和巴菲特之前。我們先來看看這十幾年來，黃金和其他各種投資工具的比較，實際驗證，到底黃金績效表現好，還是其他投資表現好。

(黑線為那斯達克月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
那斯達克指數在1999年是4600點，現在才2976點而已。

投資那斯達克的人，已經長抱了13年，還仍然虧損40%，尚未獲利。
再仔細分析那斯達克，不只是慘賠而已，從月線圖看得很清楚，那斯達克波動性也顯然較高，波動性即風險。這13年裡，那斯達克發生了兩次大跌，在2003年和2008年修正幅度相當驚人，同樣的修正幅度，在黃金這十多年的走勢裡，從未發生過。也就是說，黃金不只是比較會漲而已，還比較穩。那斯達克不僅波動比較大，卻反而不會漲。

在1999年，要18.4盎司的黃金，才能買到一個那斯達克指數。
現在呢，2012年，只要1.7盎司的黃金，就可以買到一個那斯達克指數。
相較於黃金，那斯達克的購買力已經損失92%了，
而且在這個損失了92%購買力的過程中，投資人所承受的波動還明顯大得多！
13年前買黃金的人，現在可以多買10.8倍的那斯達克股票，
13年來，股票比較好，還是黃金比較好?
想買股票的人，您們急什麼?
您們以後不想要等股票更便宜的時候，再去買更多的股票嗎?

(黑線為道瓊指數月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
道瓊指數在1999年為10000點左右，到2012年截至昨天為止，來到12977，
13年上漲30%。年利率複利來看，約當每年2%。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
績效遠遠落後於黃金。

提到股票，就不能不提到股神，剛剛已經看過了那斯達克v.s.黃金。道瓊 v.s.黃金。現再來看看股神巴菲特 v.s.黃金。誰才是正港的英雄，誰才是"真金不怕火煉"?

(黑線為Berkshire Hathaway(美股代號:BRK-A)月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)

   剛剛看完了巴菲特的批評，現在來看看股神用它自己的哲學經營的公司，柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的股價走勢，和黃金走勢的比較，看股神他自己剛剛所說投資的哲學，是不是可以占上風？

1999年時，柏克夏海瑟威的股價每股65,000美元。,截至昨天，柏克夏海瑟威的股價為117,000美元，看來似乎不錯，13年來漲了80%。
再來看黃金，
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
若黃金照股神所說，是死的，是不會動的話，
那就是股神您的股票在跌囉，
股神您的股票，相較於黃金，13年來，已經跌掉了73%了！

股神的投資績效，以13年獲利80%來看，複利報酬率每年約只有4%左右，這樣的績效，恐怕沒有辦法抵銷通貨膨脹的速度，若您投資股神，恐怕遠遠落後於物價之後，更何況廣大不如股神的投資者，股神買股票，價格總是特別低，還享有相當多特權，這樣的報酬率也才不過每年4%而已，您們若沒有股神的特權，股神的靈通消息，自己在股海浮沉，可千萬要保重啊！

關於股神的種種虛偽言論，以後有空我再慢慢說，股神所說的謬論可多了，這只是其中一樣。
您們還要再相信股神的虛假神話嗎?


股票的弱勢表現，根本無法跟黃金的可怕績效相比，硬是要找，只有一檔勇冠三軍的股票，可以跟黃金這13年來的超強表現相提並論。這檔股票，是這13年的大明星，是這13年來打遍天下無敵手的公司。您們一定都知道，它就是蘋果(Apple Inc.)。
我們來看看黃金和蘋果公司股票的比較：



(黑線為蘋果公司Apple Inc.月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黑線是蘋果，紅藍相間是黃金。怎麼兩者走勢這麼像，就好像複製貼上一樣？
的確，紅藍相間的就是黃金，黑的就是蘋果公司走勢。

黃金走勢跟蘋果公司走勢幾乎一模一樣！上漲的弧線可以說是完美複製！13年前，要有遠見抱著蘋果公司，並看好它現在會稱霸全球的人，恐怕不多，但13年前，您若是有一點點遠見，抱著黃金到現在的人，您幾乎可以賺到和抱著蘋果一樣多的利潤。看到這裡，請各位拉上去看本文一開始巴菲特的言論，您們大概會笑出來，巴菲特，您怎麼錯的如此離譜，您可以沒有遠見13年前投資蘋果，但您怎麼把和蘋果表現一樣好的投資--黃金，當成是垃圾一樣看待?

現在來看汽油，
大家都說汽油漲很兇，是通貨膨脹的主因。
錯！汽油漲很兇，不是通貨膨脹的主因，
汽油漲很兇，是通貨膨脹的結果，不是原因。
是先印鈔票印兇通貨膨脹，所有才會汽油漲很兇。
大家倒因為果，大家看不到原因，竟然怪罪起結果來了！
不信，來看看汽油 V.S. 黃金，我們來讓它們PK一下。


(黑線為布蘭特原油月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍2005~2012。從www.netdania.com下載。)
因netdania的布蘭特原油資料只有從2005年開始，我們就從2005年開始比較。
布蘭特原油在2005年為60美元左右，到2012年截至昨天為止，來到123.65美元，
黃金在2005年，每盎司約450美元，
7年前，一盎司黃金可以買到7.5桶布蘭特！現在呢?
現在，一盎斯黃金可以買到13.8桶布蘭特原油，"13.8桶"
現在的布蘭特比七年前，便宜了一半！
誰說布蘭特原油大漲?
只要您用黃金買，布蘭特原油便宜了一半！
您用美金買，布蘭特原油七年貴了2倍。
但若您用黃金買，布蘭特原油價錢可是腰斬一半！

所以，13年來黃金什麼都沒做，
卻可以讓您用便宜了73%的價錢，買股神巴菲特的柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)公司。
可以讓您用便宜了82%的價錢，買道瓊指數。
可以讓您用便宜了92%的價錢，買那斯達克指數。
5年來黃金什麼也都沒做，
卻可以讓您用便宜了46%的價錢，買布蘭特原油。
這到底發生了什麼事？到底是誰搶劫了沒抱黃金的人？

看東西漲跌，不是只有看一個東西從多少漲到多少，就說這樣東西表現很好，很會漲。因為萬一所有的東西都在漲怎麼辦?
所有的東西都在漲，我們不是只要光買會漲的東西就好，還要找出最會漲的，才是真正的漲！

從最會漲的東西的角度來看，其它也在漲的東西，通通是在跌。
這也是為什麼，從黃金的角度來看，其他的東西，通通都在跌，
大家都說物價漲很兇，
那是因為，物價漲，是從鈔票的角度來看，
實際上，物價哪裡有上漲?
以黃金的角度來看，所有的東西，股票，房子，加油站的汽油，所有的物價，通通都在跌。
而且還跌得很兇哩！

    我以前曾說過，若是台灣股票從一萬點跌到七千點，但若物價跌回三十年前的水準的話，其實股票可是大漲。因為若股票只跌30%，但物價跌超過90%，這樣，股票能買到的東西多很多。股票跌得若比其他東西少，其實就是在漲。

    反之，若台灣的股票從七千點上漲到一萬點，但物價漲了兩倍，您也不能說股票上漲，因為物價上漲得更多，大家把股票賣掉，能買到東西反而較少。很不幸的，我們現在所處的時代，就是後者。

價格與價值的分野，大家一定要看清楚，
賺了錢，卻賠了物價。
真正的投資，不是永遠都是股票，或是債券，
要識時務，什麼樣的時代，就投資什麼樣的商品，
現在是黃金的時代，是白銀的時代，
大家請準備好，
1980年代的停滯性通膨，1980年代的黃金白銀大漲，
通通只是小熱身，
大行情，現在才正準備上演！



(註1：巴菲特言論出自於：按下可連結至該網頁)

(註2：線圖擷取自www.netdania.com)


(註3: 蘋果公司，柏克夏海瑟威也都不生利息，不發股利，和黃金一樣。蘋果公司也不發股利，漲得會比較少嗎？股神您柏克夏海瑟威也沒發股利，您這位最在意股利的投資者，卻光說不練，自己的公司從不發股利，當然，股神這位偽君子有它不發股利的稅負考量，以後有空再談。)

(註4: 巴菲特所說的那一個全世界黃金融化出來的立方體，大家知道有多大嗎?  只有，只有一個網球場這麼大而已！全世界的黃金，聚集起來，只有一個網球場這麼大。就是這種稀有性，讓黃金有Intrinsic Value。黃金就是稀有，不會自我複製，所以它特別有價值，它具備其特殊的稀有性。)

(註5：巴菲特說：黃金沒有用途。沒有用途?  黃金被用於多種工業用途，電子產業中的連接點，不就是用黃金連接?黃金也用於珠寶業，飾品業。黃金永遠不會氧化，黃金是唯一貴金屬開採出來即為純黃色的！為什麼戰亂中，大家只收黃金？ 因為黃金是人類本能的錢！每間當鋪都收黃金，黃金到任何一家銀行都可以當抵押品借款！黃金不是只是錢的一種，它還是真正的錢，它是人類用了五千年的錢！只有它經得起時間的考驗，鈔票自己會decay，黃金永遠不會。古代的沉船裡的黃金，永遠都很值錢，古代沈船裡的鈔票毫無價值！)


(註6:人類的確要先生產，才能致富。這正確，但生產完了呢?汽油能放很久嗎?人們能把賺到的錢用汽油的形式存放在保管箱嗎?人們能把賺到的錢用小麥的形式存放嗎? 不行，汽油會壞掉，小麥會腐爛，但黃金不會。人們生產的目的是為何?  就是為了要累積財富，人們把生產出來的產物，扣掉自己用掉的部分，把剩餘的部分稱做"生產剩餘"給存起來。您吃剩的小麥沒辦法存起來，您用剩的汽油沒辦法放很久，人們需要能儲存財富的地方，黃金就是這個地方，它能儲存人們的生產剩餘，讓大家的財富能儲蓄起來。我們現在這個鈔票滿天飛的世界，最缺的，就是能儲存財富的地方。黃金就是這個地方！)


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