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全世界的股市走勢 不是跟美國走 就是比美國還弱

投資股市之前,請務必了解到一個殘酷現實,美元已將全世界股市綁在一起 美國以外股市皆程度不一地複製美國走勢 僅有少數國家可以例外

美股和全世界股市走勢連動程度 關聯度竟然高達93%

看盤與操作的觀念要因此而做調整,因為全世界股市都是跟著美股走,台股更是美股的落後指標。更多細節請看我.

印鈔票終將無可避免地產生通貨膨脹 糧食原物料大漲的真相為何

在糧食與原物料,通貨膨脹已經大到無法忍受,而經濟學家仍然在怪罪氣候異常、投機炒作,到底什麼是真正讓它們上漲的主因?請看

黃金已經即將整理完成 馬上要大漲 黃金最後的買進機會稍縱即逝

黃金的走勢分析,及目標價,2008年的拉回整理 現在又再次歷史重演,想讓手上的資產能真正的保值並成長的人,您不能錯過

2014年7月8日 星期二

瘋狂投資界 真理在哪裡? Where is the truth in this multibubble economy?


瘋狂投資界 真理在哪裡


主流經濟學家,投資界,財金媒體等狂飲的喝酒集團,相信我們正在復甦,
他們每一季都能掰出新的理由來解釋,復甦不如遇期,是其他原因造成的。

2014年第一季時,他們說,經濟衰退是因為"嚴寒",
他們表示,第一季是因為嚴寒,所以經濟復甦不如遇期,

您們要將您們的目光放在經濟實質,別急著先將目光放在股價或房價上。
您們將您們的目光放在經濟上,很容易會發現經濟一點也沒有好轉,

但若您們先將目光放在股價或房價上,您們當然會加入喝酒的行列,
您們當然會從股價看到,自己憑空想像出來驚人的經濟"成長",
您們當然會從房價看到,不知到哪裡冒出來的,不可思議的經濟"復甦",

您們先看股價,先看房價,會被不斷膨脹的泡沫給欺騙,
不斷膨脹的泡沫是不可能對經濟有益,
別再相信凱因斯經濟學家們講的鬼話,某種東西不斷用更多鈔票堆上去,不會創造財富,
只會讓已經很不合理的價格,推向更高點,使得資源被扭曲的更厲害,經濟基本面與價格脫離得更厲害!

您們要學著將目光先放在經濟,再來評估股價,房價是否合理。
而非以股價、房價回過頭來推導經濟。

您們若跟華爾街喝酒集團一起先看股價,房價,再來看其他數據,
您們會得到結論,美國第一季GDP大幅衰退2.9%,這數據是背離經濟實質,是和經濟現況明顯不一致的。

但您們若先看普羅大眾的生活,
您們若先看經濟體有沒有實質產業投資,還是只是拿更多鈔票去堆股票,房地產
您們若先看經濟體有沒有技術創新,有沒有生產力提升,
老百姓生活壓力有沒有減輕,
您們若先看企業有沒有辦法抑減成本,還是成本快速上升,
您們若先看貧富差距的有沒有縮小,還是快速擴大,
您們會得到結論,美國第一季GDP大幅衰退2.9%,完全符合經濟實質,和經濟現況相當一致。

美國第一季GDP大幅衰退2.9%,和經濟實質非常一致,
是股價、房價自己背離經濟基本面,獨自懸空不斷往上衝,
是股價、房價自己單獨在稀薄高空中更加泡沫下去,不是嗎?


接下來,下面會有很多數據來表明,是股價、房價自己背離經濟基本面,獨自懸空不斷往上衝。



來到2014年第二季,喝酒集團已經沒有什麼藉口可用了,他們只好拿表面的無意義數據,只談表面,不談細節,來掩蓋住不斷惡化的經濟實質。

第二季,喝酒集團們改口以就業人口增加,超過預期來表示,復甦已經發生。
比方說,表面上來看,美國6月非農就業人口新增28.8萬人,優於預期。

但是實際上的情況是,6月份非農就業人口新增28.8萬人是怎麼來的。它是美國整個經濟體裁員了52.3萬正職工作,加上新增了79.9萬人打工工作,相加起來再經過調整,淨增加了28.8萬人,然後美國勞工局與所有喝酒集團直接跳過52.3萬,看到28.8萬,大吹大擂說,看吧,這是復甦的象徵。

是嗎?不是吧!還記得小綠在去年(2013年)8月份的文章
美國經濟復甦全是虛假 企業不是新增工作 而是"分拆"工作 官方失業率計算嚴重脫離真實世界 小綠的真實失業率(在職-適齡工作人口比率)
http://smallgreentea.blogspot.com/2013/08/recovery-in-us-is-all-propaganda.html
中曾經提到過,

美國的公司,很流行一種"創造"工作法,裁員一個正職員工,將原有的工時,重新聘僱2~3個領時薪的打工員工。

就工作機會淨效果來看,工作機會減少一個,增加三個。是故,這樣子的工作機會分拆,就工作機會來看,等於是額外創造了2個工作機會。但這三個人的總工時,和原來只有一個人的總工時,是一樣的。


請問,這樣能算是"新增"工作嗎?這樣能算是"創造"工作嗎?

我們可以把一個工作拆解成三個工作,交給三個人去做,
然後自己騙自己說,我們又額外創造了兩個工作機會嗎?

美國在2014年6月,又在搞分拆工作,裁員了52.3萬個正職工作,合理推估,以每個正職用2~3個打工者取代,那麼會分拆這52.3萬個正職工作變成了52.3萬 x 2 = 104.6 ~ 156.9萬個打工工作。若就業市場減少了52.3萬個正職,哪麼,先別提什麼工作機會增加,光是工作機會要勉強打平,就至少要增加打工機會104.6萬個。

但實際上就業市場僅僅新增了79.9萬個打工工作,明顯少於104.6萬個。明顯是正職工作大減,分拆後的打工工作機會也大減,更談不上任何新增工作。結果,華爾街喝酒集團、財金媒體說,"美就業意外大增28.8萬" ,"美國6月非農就業人口新增28.8萬人,優於預期"。

什麼東西?什麼優於預期?到底是哪理優於預期?大量裁員正職,將一個工作分拆給2~3個人做,但是連分拆出2~3個工作機會都沒有,明明就是就業一團糟,正職大量萎縮,打工機會也沒彌補上來。怎麼會是就業人口增加,超過預期?

圖1 美2014年6月正職減少52.3萬 打工增加79.9萬


圖2  美2014年6月明明就減少的正職連分拆給打工都不夠 媒體卻說是工作機會意外大增

藍色棒子是減少的正職人數,紅色棒子是新增的打工工作。明明就減少的正職連分拆給打工都不夠,媒體卻說是工作機會"意外大增"




2.第二季根本沒有消費"復甦"
小綠在今年(2014年)2月
"經濟停止"復甦" 消費不振的原因 不是天氣 經濟停止復甦 是因為這個復甦也是泡沫 我們的泡沫復甦全靠QE維持 沒QE 就沒泡沫"復甦"了"一文中,
http://smallgreentea.blogspot.com/2014/02/qe-qe-real-reason-that-recovery-halted.html

小綠曾寫到,
再怎麼嚴寒,總有放晴的一天,
等到天氣放晴的時候,大家將會發現,
怎麼會天氣都已經放晴了,但是消費等經濟數字照樣沒有好轉,
大家那時才會回想到,
這些華爾街的亂扯分析師們,他們這些股票啦啦隊,房地產啦啦隊的亂扯,有多麼離譜。

美GDP,消費占了68%,以及每5個工作,就有4個是服務消費相關的工作。眾喝酒集團,酒鬼集團說今年第二季GDP會來個4%以上成長的大幅反彈,這樣才能抵銷第一季衰退了2.9%的驚人負GDP。

結果,第二季消費,當然沒有復甦。
見圖3最右邊兩根棒子,即為美國第二季的4月,5月份個人消費支出。

圖3 哪來的第二季消費復甦?

http://www.zerohedge.com/news/2014-06-26/please-help-us-find-q2-spending-surge


美4月個人支出下滑0.1%(後修正為0.0%),分析師原預期會增加0.2%。
5月個人支出只成長了0.2%。分析師原預期會增加0.4%。

第二季,消費也沒有成長。喝酒集團說的什麼第二季會從"寒冬"中強勁反彈,
結果反彈了0.0%以及0.2%,這是哪一門子的強勁?
不到0.5%的反彈,這不是從"寒冬"中的反彈,
這是第一季經濟大幅衰退後,本來就會有的正常反彈。
第一季經濟大幅衰退,跟"寒冬"一點關係也沒有。
若是"寒冬"造成的經濟大幅衰退,消費怎會只有反彈0.2%?

第2季當中的3個月,有兩個月不但沒有大幅反彈,還遠低於預期。2014年1月~6月當中的6個月,有4個月個人消費不如遇期,1月~3月時的"嚴寒",3個月中當中有兩個月消費不如遇期。4月~6月時已經溫暖了,3個月當中照樣有兩個月消費不如遇期。

第一季很"嚴寒",當中2個月不如遇期。第二季不嚴寒,照樣也是當中2個月不如遇期。可見得,第一季GDP和經濟實質非常一致,第一季也和第二季非常一致,第一季根本沒有什麼特別之處。

若第二季沒有強勁復甦,正好確認了第一季的衰退,不是"嚴寒"的問題。
上一篇小綠的文章提過,第二季若沒有大幅度的消費成長,
就能夠證明,第一季消費不振,不是嚴寒造成的,我們的經濟體實質面根本就是泡沫重重,喝酒麻醉。

現在,第二季沒有大幅反彈,已經清楚證明了這件事。

喝酒集團們說,第一季經濟衰退沒關係,因為這只是"嚴寒"造成的,等到嚴寒退去就沒問題了。結果第二季的種種數字表明,第一季的經濟大幅衰退,和"嚴寒"根本一點關係也沒有。但他們很健忘,只能假裝第一季從來不曾說過什麼嚴寒這些瞎扯。


3.只剩下豪宅自己在熱賣,自己在獨漲的房地產市場

今年首季各月美國成屋銷售均呈萎縮。而美國4月、5月成屋銷售,表面上看起來,連續2個月擴大,透露出美國房市景氣增溫。根據美國全國不動產經紀商協會(NAR),美國5月成屋銷售經季節調整後年率為489萬戶,高於經濟學家預測的475萬戶,也較前月增長4.9%。至於4月成屋銷售年率,則獲上修至466萬戶,月增1.5%。

表面上看起來,圖形長這樣,看起來還真不錯!
圖4 美成屋總銷量變化
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140624001220-260203


但實際上是,僅剩下有錢人還在瘋豪宅,豪宅不斷"復甦",其他種類的房產,毫無復甦可言。

美國4月成屋銷售,總價超過100萬美元的房產銷售量年增率最高,達5.2%。總價越低,銷售量年增率越少。最低價的兩個房產種類,銷售量甚至萎縮達12%。

這是一個僅剩下豪宅自己熱的房地產市場!

美國4月房產種類與銷量年增率
房產種類
銷售量年增率
總價100萬美元以上者
5.2%
總價75~100萬美元者
2.4%
總價50~75萬美元者
0.3%
總價25~50萬美元者
0.2%
總價10~25萬美元者
(5.1%)
總價0~10萬美元者
(12%)





圖5 美2014年4月房產種類與銷量年增率

http://www.zerohedge.com/news/2014-06-23/guess-who-propping-us-housing-market

光看表面,5月總量成長率比四月份還要耀眼,其實骨子裡,5月"只剩豪宅自己漲"的問題比四月份還要更加嚴重。


美2014年5月房產種類與銷量年增率

房產種類
銷售量年增率
總價100萬美元以上者
4.0%
總價75~100萬美元者
(1.7%)
總價50~75萬美元者
(1.7%)
總價25~50萬美元者
(2.5%)
總價10~25萬美元者
(6.6%)
總價0~10萬美元者
(14.5%)




圖6美2014年5月房產種類與銷量年增率

http://www.zerohedge.com/news/2014-06-23/guess-who-propping-us-housing-market
紅色是最貴的豪宅,僅剩下最貴的豪宅自己銷量在成長而已,其他都是衰退。而且越便宜,衰退幅度越大


4月時,比較貴的4個價格帶之房產銷量都還在增加,只有2個比較便宜價格帶的房產銷量下跌。

5月則是,全部價格帶的房產銷量都在跌,只剩下最貴價格帶的房產自己熱賣。而且越便宜的房產,銷售量下跌越多。這也可以合理解釋為什麼美國首購族群目前已經降至歷史最低點27%,根本沒有首購族在買房子的原因,因為房產"復甦"通通都是泡沫!真正想買房子的人,真正最需要房子的人,沒人在買房,銷量跌最兇!

會賣的都是最貴豪宅,其他價格帶的銷量則都下跌。
房產有成交量的地方越來越少,僅剩下豪宅自己有量的房地產,能夠維持多久?

4.上一次股票市場發生這樣的情況之後沒多久 嚴重問題就發生了

2014年上半年,美國企業股權合併購買(M&A)總額來到1.77兆美元。光是2014年第二季,企業股權購買總額就超過1兆。上一次美國企業股權購買超過1兆的時候,即是金融危機發生前的2007年第二季。

企業拿著鈔票,大買自家股票,虛假地推高了自家盈餘,於是虛假推高自家公司股價,再拿著自家股票去購買別人公司。眾公司利用此創造市場話題,吹噓未來遠景,競相高價購併其他公司。於是公司們競相虛假推高彼此的股價。

不可否認,股票市場從價格上看,的確是驚人"復甦"。但這不是立基於真實的經濟基本面。這純粹是立基於企業不斷借貸去股票回購。企業大舉借貸,購買庫藏股,註銷流通在外股數,將問題全部藏在資產負債表的負債欄位上,但是僅從損益表來看,從每股盈餘(EPS)來看,就會出現虛假成長。然後再利用這種虛假成長之後,市場給予的高市值估價,開始大舉購買其他公司。

企業喝酒灌醉自己,也不斷去灌別人。每個人都喝得好醉好醉。若能夠不要醒來,該有多好,但是世界上沒有這麼好的事,沒有宿醉的人可以不用醒來,沒有酒鬼可以不用頭痛的。酒鬼喝酒之後,頭就是一定會很痛!


5. 2014年美國第一季GDP大幅衰退2.9%

2014年美國第一季GDP大幅衰退2.9%,這是30年來,第四壞的數字。30年來,總共有120個季度,但卻有116季度都比2014年美國第一季好,只有3個季度比它差,怎麼可能會這樣?

美國不是正在"復甦"嗎?怎麼會復甦到一半,突然冒出一個30年來GDP第四壞的數據?請問去年是美國30年來第四冷的冬天嗎?不是吧?

您們知道嗎?從國內所得毛額GDI來看,1948年以後到現在,50年以來的統計表明,每一次的國內所得毛額GDI,來到今天這樣的幅度,最後,都陷入經濟大衰退當中。(請見圖7)

圖7每一次的國內所得毛額GDI如同今天 最後都陷入經濟大衰退

http://www.zerohedge.com/news/2014-06-26/has-never-happened-without-us-falling-recession

6.黃金白銀很有可能已經築底完成,準備發動突襲,
原因有以下:
(1)金礦類股領導黃金漲勢,這是黃金即將突破的明顯訊號。
在整個黃金白銀拉回當中,黃金相關標的中,最弱勢的就屬金礦類股,從最弱勢者已經開始最強勢,很明顯,賣壓已近尾聲,已無浮額。市場明明就還在一片悲觀聲中,金礦類股卻已經開始攻擊。

(2)白金準備突破
貴金屬中的白金,已經準備突破整理區間。伺機突破。

(3)白銀領導黃金漲勢
在黃金的漲勢之中,白銀總是漲幅領先黃金,現在同樣的事情,又上演了。

(4)更可怕的是,鈀金已經悄悄創下13年新高
貴金屬中除了黃金、白銀的另外兩個兄弟。白金是準備突破盤整區,鈀金更是早已創下了2001年以來的新高。鈀金遲早會突破2001年的歷史最高點1090。

這些都已經預示了黃金白銀兩年多的整裡洗盤期,結束日可能已經不遠了。

圖8 鈀金已經創下13年高點 直指歷史新高

由同是貴金屬的白金準備突破,鈀金甚至還創新高價來看,黃金白銀結束拉回洗盤,向上突破之日可能已不遠。


[參考資料]
1.This Has Never Happened Without The US Falling Into Recession
http://www.zerohedge.com/news/2014-06-26/has-never-happened-without-us-falling-recession

2. Please Help Us Find The Q2 "Spending Surge"
http://www.zerohedge.com/news/2014-06-26/please-help-us-find-q2-spending-surge

3. Guess Who Is Propping Up The US Housing Market
http://www.zerohedge.com/news/2014-06-23/guess-who-propping-us-housing-market

4. 美5月成屋銷售 躍升
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140624001220-260203

5.June Full-Time Jobs Plunge By Over Half A Million, Part-Time Jobs Surge By 800K, Most Since 1993
http://www.zerohedge.com/news/2014-07-03/june-full-time-jobs-plunge-over-half-million-part-time-jobs-surge-800k-most-1993

6.美就業意外大增28.8萬 失業率降到6.1%
http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS/BREAKINGNEWS5/8781770.shtml
【經濟日報╱記者湯淑君╱即時報導】
2014.07.03 09:36 pm

美國6月非農就業人口新增28.8萬人,優於預期,且失業率從前月的6.3%降到6.1%,是近六年來的低點,凸顯美國就業市場持續好轉,有助於提振經濟。

彭博訪調經濟學家先前平均預估,6月非農就業人口增加21.5萬人、失業率持平在6.3%。

【中央社/台北3日電】

彭博報導,美國6月非農業就業人數超過預期,失業率降至近六年來低點6.1%,凸顯美國就業市場一片光明將有助拉抬經濟成長。

美國勞工部今天公布的數據顯示,就業人口廣泛增加28.8萬人,5月經修正後增加22.4萬人,超過初估值。彭博訪調的經濟師預估中值為新增21.5萬人。6月失業率寫下2008年9月來最低水準,長期失業人數降至310萬人,顯示求職更為順利。

美國第1季成長萎縮後,如今已回神,促使福特汽車(Ford Motor Co. US-F) 等企業召募新血,為薪資調漲鋪路,而薪資調漲將刺激消費支出。

更多的就業機會將促使美國聯邦準備理事會(Fed)繼續按步就班的逐漸減碼貨幣刺激政策。

傑富瑞公司(Jefferies LLC)駐紐約首席金融經濟學家麥卡錫(Ward McCarthy)在報告出爐前指出:「就業市場第2季加速成長。你真的必須看看第1季之後的數據,真的很讚。即使是房市也出現好轉。」

彭博訪調的94位經濟師估值在增加14.5萬到29萬人不等。5月就業人數初值增長21.7萬人。經濟師對失業率的預期中值為持平於6.3%。勞工部還公布另一份報告顯示,上周首次申領失業救濟人數變化不大,顯示企業主限制裁員。(譯者:中央社趙蔚蘭)【2014/07/03 經濟日報】


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