所有的東西，表面的價格都是一層外在的面紗，它真正的價值，才是重點所在。
凱因斯曾批評金本位是蠻荒時期的遺俗(barbarous relic)。巴菲特也批評黃金投資沒有生產力，不會生利息。巴菲特說：" 大多數投資者買入黃金，是因為他們相信上述擔心(紙幣貶值)會升級。"巴菲特說。這類資產之所以受到投資者的歡迎，是因為他們擔心其他資產，尤其是擔心紙幣貶值。雖然過去的10年證明這一信念是對的，但是黃金也存在著兩大缺陷，一是它用處不大，另一個則是它沒有再生能力。"(註1)
巴菲特在信中舉了這樣一個例子：當今世界黃金的庫存量約17萬噸。如果將所有的黃金儲量融化在一起，將形成一個每邊長約為68英尺的大立方體，按黃金每盎司1750美元的價格計算，其市值應為9.6兆美元。如果以同等價值，可購下美國所有的農田(共4億畝，年產值約為2000億美元)，再加上16個年收入超過400億美元的埃克森石油公司。把這些資產並購後，還有1兆美元流動資金。作為一名投資者，巴菲特寧願選擇後者而非前者，因為從現在起往後100年，這4億畝農田將生產出大量玉米、小麥、棉花和其他農作物，埃克森石油公司將有可能給股民發放數兆的股息，且也可能會持有價值超過數兆美元的資產，但這17萬噸的黃金卻沒有絲毫的改變。(註1)
再回應凱因斯，和巴菲特之前。我們先來看看這十幾年來，黃金和其他各種投資工具的比較，實際驗證，到底黃金績效表現好，還是其他投資表現好。
(黑線為那斯達克月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
那斯達克指數在1999年是4600點，現在才2976點而已。
投資那斯達克的人，已經長抱了13年，還仍然虧損40%，尚未獲利。
再仔細分析那斯達克，不只是慘賠而已，從月線圖看得很清楚，那斯達克波動性也顯然較高，波動性即風險。這13年裡，那斯達克發生了兩次大跌，在2003年和2008年修正幅度相當驚人，同樣的修正幅度，在黃金這十多年的走勢裡，從未發生過。也就是說，黃金不只是比較會漲而已，還比較穩。那斯達克不僅波動比較大，卻反而不會漲。
在1999年，要18.4盎司的黃金，才能買到一個那斯達克指數。
現在呢，2012年，只要1.7盎司的黃金，就可以買到一個那斯達克指數。
相較於黃金，那斯達克的購買力已經損失92%了，
而且在這個損失了92%購買力的過程中，投資人所承受的波動還明顯大得多！
13年前買黃金的人，現在可以多買10.8倍的那斯達克股票，
13年來，股票比較好，還是黃金比較好?
想買股票的人，您們急什麼?
您們以後不想要等股票更便宜的時候，再去買更多的股票嗎?
(黑線為道瓊指數月線，紅藍相間為黃金月線，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
道瓊指數在1999年為10000點左右，到2012年截至昨天為止，來到12977，
13年上漲30%。年利率複利來看，約當每年2%。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
績效遠遠落後於黃金。
提到股票，就不能不提到股神，剛剛已經看過了那斯達克v.s.黃金。道瓊 v.s.黃金。現再來看看股神巴菲特 v.s.黃金。誰才是正港的英雄，誰才是"真金不怕火煉"?
(黑線為Berkshire Hathaway(美股代號:BRK-A)月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
剛剛看完了巴菲特的批評，現在來看看股神用它自己的哲學經營的公司，柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的股價走勢，和黃金走勢的比較，看股神他自己剛剛所說投資的哲學，是不是可以占上風？
1999年時，柏克夏海瑟威的股價每股65,000美元。,截至昨天，柏克夏海瑟威的股價為117,000美元，看來似乎不錯，13年來漲了80%。
再來看黃金，
黃金在1999年，每盎司250美元，到2012年截至昨天為止，每盎司1710美元。
13年來，黃金已經漲了584%啦！
若黃金照股神所說，是死的，是不會動的話，
那就是股神您的股票在跌囉，
股神您的股票，相較於黃金，13年來，已經跌掉了73%了！
股神的投資績效，以13年獲利80%來看，複利報酬率每年約只有4%左右，這樣的績效，恐怕沒有辦法抵銷通貨膨脹的速度，若您投資股神，恐怕遠遠落後於物價之後，更何況廣大不如股神的投資者，股神買股票，價格總是特別低，還享有相當多特權，這樣的報酬率也才不過每年4%而已，您們若沒有股神的特權，股神的靈通消息，自己在股海浮沉，可千萬要保重啊！
關於股神的種種虛偽言論，以後有空我再慢慢說，股神所說的謬論可多了，這只是其中一樣。
您們還要再相信股神的虛假神話嗎?
股票的弱勢表現，根本無法跟黃金的可怕績效相比，硬是要找，只有一檔勇冠三軍的股票，可以跟黃金這13年來的超強表現相提並論。這檔股票，是這13年的大明星，是這13年來打遍天下無敵手的公司。您們一定都知道，它就是蘋果(Apple Inc.)。
我們來看看黃金和蘋果公司股票的比較：
(黑線為蘋果公司Apple Inc.月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍1997~2012。從www.netdania.com下載。)
黑線是蘋果，紅藍相間是黃金。怎麼兩者走勢這麼像，就好像複製貼上一樣？
的確，紅藍相間的就是黃金，黑的就是蘋果公司走勢。
黃金走勢跟蘋果公司走勢幾乎一模一樣！上漲的弧線可以說是完美複製！13年前，要有遠見抱著蘋果公司，並看好它現在會稱霸全球的人，恐怕不多，但13年前，您若是有一點點遠見，抱著黃金到現在的人，您幾乎可以賺到和抱著蘋果一樣多的利潤。看到這裡，請各位拉上去看本文一開始巴菲特的言論，您們大概會笑出來，巴菲特，您怎麼錯的如此離譜，您可以沒有遠見13年前投資蘋果，但您怎麼把和蘋果表現一樣好的投資--黃金，當成是垃圾一樣看待?
現在來看汽油，
大家都說汽油漲很兇，是通貨膨脹的主因。
錯！汽油漲很兇，不是通貨膨脹的主因，
汽油漲很兇，是通貨膨脹的結果，不是原因。
是先印鈔票印兇通貨膨脹，所有才會汽油漲很兇。
大家倒因為果，大家看不到原因，竟然怪罪起結果來了！
不信，來看看汽油 V.S. 黃金，我們來讓它們PK一下。
(黑線為布蘭特原油月線走勢，紅藍相間為黃金月線走勢，時間範圍2005~2012。從www.netdania.com下載。)
因netdania的布蘭特原油資料只有從2005年開始，我們就從2005年開始比較。
布蘭特原油在2005年為60美元左右，到2012年截至昨天為止，來到123.65美元，
黃金在2005年，每盎司約450美元，
7年前，一盎司黃金可以買到7.5桶布蘭特！現在呢?
現在，一盎斯黃金可以買到13.8桶布蘭特原油，"13.8桶"
現在的布蘭特比七年前，便宜了一半！
誰說布蘭特原油大漲?
只要您用黃金買，布蘭特原油便宜了一半！
您用美金買，布蘭特原油七年貴了2倍。
但若您用黃金買，布蘭特原油價錢可是腰斬一半！
所以，13年來黃金什麼都沒做，
卻可以讓您用便宜了73%的價錢，買股神巴菲特的柏克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)公司。
可以讓您用便宜了82%的價錢，買道瓊指數。
可以讓您用便宜了92%的價錢，買那斯達克指數。
5年來黃金什麼也都沒做，
卻可以讓您用便宜了46%的價錢，買布蘭特原油。
這到底發生了什麼事？到底是誰搶劫了沒抱黃金的人？
看東西漲跌，不是只有看一個東西從多少漲到多少，就說這樣東西表現很好，很會漲。因為萬一所有的東西都在漲怎麼辦?
所有的東西都在漲，我們不是只要光買會漲的東西就好，還要找出最會漲的，才是真正的漲！
從最會漲的東西的角度來看，其它也在漲的東西，通通是在跌。
這也是為什麼，從黃金的角度來看，其他的東西，通通都在跌，
大家都說物價漲很兇，
那是因為，物價漲，是從鈔票的角度來看，
實際上，物價哪裡有上漲?
以黃金的角度來看，所有的東西，股票，房子，加油站的汽油，所有的物價，通通都在跌。
而且還跌得很兇哩！
我以前曾說過，若是台灣股票從一萬點跌到七千點，但若物價跌回三十年前的水準的話，其實股票可是大漲。因為若股票只跌30%，但物價跌超過90%，這樣，股票能買到的東西多很多。股票跌得若比其他東西少，其實就是在漲。
反之，若台灣的股票從七千點上漲到一萬點，但物價漲了兩倍，您也不能說股票上漲，因為物價上漲得更多，大家把股票賣掉，能買到東西反而較少。很不幸的，我們現在所處的時代，就是後者。
價格與價值的分野，大家一定要看清楚，
賺了錢，卻賠了物價。
真正的投資，不是永遠都是股票，或是債券，
要識時務，什麼樣的時代，就投資什麼樣的商品，
現在是黃金的時代，是白銀的時代，
大家請準備好，
1980年代的停滯性通膨，1980年代的黃金白銀大漲，
通通只是小熱身，
大行情，現在才正準備上演！
(註1：巴菲特言論出自於：按下可連結至該網頁)
(註2：線圖擷取自www.netdania.com)
(註3: 蘋果公司，柏克夏海瑟威也都不生利息，不發股利，和黃金一樣。蘋果公司也不發股利，漲得會比較少嗎？股神您柏克夏海瑟威也沒發股利，您這位最在意股利的投資者，卻光說不練，自己的公司從不發股利，當然，股神這位偽君子有它不發股利的稅負考量，以後有空再談。)
(註4: 巴菲特所說的那一個全世界黃金融化出來的立方體，大家知道有多大嗎? 只有，只有一個網球場這麼大而已！全世界的黃金，聚集起來，只有一個網球場這麼大。就是這種稀有性，讓黃金有Intrinsic Value。黃金就是稀有，不會自我複製，所以它特別有價值，它具備其特殊的稀有性。)
(註5：巴菲特說：黃金沒有用途。沒有用途? 黃金被用於多種工業用途，電子產業中的連接點，不就是用黃金連接?黃金也用於珠寶業，飾品業。黃金永遠不會氧化，黃金是唯一貴金屬開採出來即為純黃色的！為什麼戰亂中，大家只收黃金？ 因為黃金是人類本能的錢！每間當鋪都收黃金，黃金到任何一家銀行都可以當抵押品借款！黃金不是只是錢的一種，它還是真正的錢，它是人類用了五千年的錢！只有它經得起時間的考驗，鈔票自己會decay，黃金永遠不會。古代的沉船裡的黃金，永遠都很值錢，古代沈船裡的鈔票毫無價值！)
(註6:人類的確要先生產，才能致富。這正確，但生產完了呢?汽油能放很久嗎?人們能把賺到的錢用汽油的形式存放在保管箱嗎?人們能把賺到的錢用小麥的形式存放嗎? 不行，汽油會壞掉，小麥會腐爛，但黃金不會。人們生產的目的是為何? 就是為了要累積財富，人們把生產出來的產物，扣掉自己用掉的部分，把剩餘的部分稱做"生產剩餘"給存起來。您吃剩的小麥沒辦法存起來，您用剩的汽油沒辦法放很久，人們需要能儲存財富的地方，黃金就是這個地方，它能儲存人們的生產剩餘，讓大家的財富能儲蓄起來。我們現在這個鈔票滿天飛的世界，最缺的，就是能儲存財富的地方。黃金就是這個地方！)
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17 意見:
asiachen00:相似的分析小弟也常用
媒體常說:美元強黃金就跌.但真是這樣嗎?
用 鉅亨網美元指數.黃金月線對照:可以看到以下日期.美元指數都約是 83
2005.02 2007.03 2008.10 2010.08 2012.06 黃金價格是
435 663 723 1247 1617
相同美元指數.金價卻是步步高升.
值得深思
asiachen00您分析得真好！您提的點，就足以證明黃金漲勢才不是完全因為美元弱勢，反過來說，美元若回復強勢，黃金要跌也很有限！
asiachen00:
以下是不才2011.7月22日發表.希望對各位有幫助:
錢這麼重要，為什麼你唸了這麼多的書，卻不去深入研究"錢"這個東西？20110722
現在先對錢正名 _ 紙鈔 現今銀行 存款準備率10%，可以最多創造出9倍存摺存款，例如 甲存入100元紙鈔到銀行1，銀行1可以借出90元給乙，乙拿著90元向丙買東西，丙將90元再存入銀行2，如此重覆20次，大概可以得到：
1000 = 100 + 900 以下為其說明
(所有銀行存摺存款合計)=(央行真正印出的紙鈔)+(某人總計的負債)，
毀滅的DNA方程式就在這裡。
銀行借出的是：他根本不存在的紙鈔(他只是中間人)，但卻可以向我們收取9倍利息。
左方：引起通貨膨脹 (試想：存摺紙鈔多個0.也就是10倍，你會不會大把大把花)
右方：當景氣好，通膨嚴重，央行提高利率，900元的負債方會越來越還不起，終會引起倒閉，所以景氣大好中已種下崩潰的種子(通貨緊縮)， 紙鈔中9成是別人的負債，紙鈔就是債務(不難理解，但就是和認知衝突)，
從前 通貨膨脹、通貨緊縮，福禍相倚、相生相剋，如此遵循陰陽太極，才得和諧長存，通膨中富人享儘好處、通縮中破產處分資產，如此平民百姓才能有平價房產能買.生活物資才能平抑，正如：亞馬遜參天大樹倒下，其旁的種子才能受到滋養茁壯生生不息，鮭魚溯源產卵，其死後化為養分滋養仔魚，可是如今 富人控制的政府卻說：他們大到不能倒，所以印更多的紙鈔，救助他的主子，引起60年來通膨不休息，紙鈔的國境將滿是平民百姓的哀號，需要被救助的人越多、將越出賣權力給 大有不為的政府 如此會漸向集權、獨裁的國度 甚至內戰 戰爭(中東 北非內亂只是 星際大戰 首部曲)。
現在 印鈔偷竊別人購買力的是老大，這個老大中的老大是美國，已有4600萬人民領取糧票，舊帝國派兵掠奪別國東西享受，我們可以感受到其奴役本質，新帝國已進化、洗腦完成：印紙鈔享受別國流汗.的成品，而我們卻歡欣鼓舞，一切都是美國，賜我食、賜我穿，而這些紙鈔就慢慢的下跌(你知道股票印多了要長期下跌會趕快賣、那世界印鈔的源頭美鈔要大印QE…n，各國政府未何不賣掉？因為賣掉美鈔的國家已被佔領了.債主被消滅.欠債當然一筆勾銷。)
理專最誘人投資的觀念：複利是所有力量中最偉大的，他沒有說的是：債務的複利也是所有力量中最偉大的，債務以5%利息計算(1980年利率20%、1990年利率12%、2000年利率7%)，1.05的40次方是7倍，50次方是11倍，60次方18倍，70次方是30倍，這些債務的本利和，都需要我們努力 出賣勞力、配合有限的資源加工賣出才能還債，但資源和勞力都是有限，勞力頂多能倍增(所以可以做到爆肝)、但石油還能倍增嗎(倍增後的地球溫室效應不會反撲人類嗎)？(所以現今政府只能壓抑利率.期待拖長債務崩潰年限)
培養皿中的細菌一開始養份夠毒素少，以指數成長，漸漸地，養分少了排泄的毒素多了，成長漸緩，終至負成長，人類能跳脫 自然資源的約束嗎？要還的債務是以 指數成長，可以生產還債的資源，石油產量已經數年不見成長，這兩者的缺口必現，而且會越差越多，這也導致 政府紙鈔會越印越多、越印越快，經濟體對紙鈔的上癮就如吸毒者對毒品的依賴：越打越多、越打越快，終至死亡。
以前奴隸是形體可見，現在隱而不見的是債務奴隸， 現行紙鈔系統存準率已使用了70年以上，併發症已經這麼多，還能存活20年嗎？（50年債務延到70年本利和成長3倍 地球石油最少要開採現在3倍、期望替代能源嗎？別傻了 時間不夠技術也不純熟）本人買了保險！你需要嗎？
人ㄧ分鐘也離不開食衣住行，食有重量單位公斤、衣有長度單位公尺、住有平方公尺、行有公里，有統一的度量衡，人與人、國與國才能溝通無誤，一切才能公平交易、安全施工，工人才能建造出穩固的居家、汽車及ㄧ切，而這些都指向一個中心因數：錢，以前黃金是錢，現在指鈔為錢(指鹿為馬)，可是40年前百萬是富翁，現在却是百萬貧戶，因為現在的1元只值以前1元的十分之一不到，旁枝統一、中心主幹沒有統一，科學家費盡心力的尋求 力場大一統理論，而和每個人每分鐘性命交關的 金錢卻沒有統一，這豈非怪事，黃金就是這個統一度量衡：現在的1元、以前的1元和退休後的1元等值，個人與個人、個人與國家、國家與國家的1元等值，有了黃金計價是公平免於剝削。紙鈔系統是剝削、奴役的，黃金正是他的天敵。
30年來中國多印了300倍紙鈔，誰的投資報酬能大過、誰的薪水報酬能大過，否則落到貧窮一方，是我們不努力工作嗎？中國人流汗生產產品、污染大地，將產品送到美國，而美國負責印紙鈔消費，中國物品少了.美元紙鈔6倍結匯於國內，輔以0利率的美鈔熱錢，難怪通膨越壓越膨，所有政策只是右手打左手，演戲一場。
親友中聽得進者少矣，黃金的投資者是孤寂、萬中無一。國王手中有無限紙鈔的子彈、期貨保證金利劍，當時時提防回馬槍，但這只是掩護撤退的進攻 ，因為覺醒者會越來越多。紙鈔的信用膨脹60年了 將來的崩潰也會很久.很慘烈
參考資料 (請諸位好友務必上網搜尋).
1.錢就是債
2.美元失色黃金發熱 2004出英文版 2005中文版，黃金當時300元 ，2011.7.22 黃金1600 仍有人不信這是一個世界性大趨勢。到現在7年過去，書局架上還仍是第1版，冷門的很 。
3.美元大崩壞 RICHARD DUNCan (2003)
4.麥克 馬隆尼 富爸爸買賣貴重金屬2010
5. http://ckfstock.blogspot.com/2011_06_01_archive.html 黑@證券說
6. http://shaw-moneygame.com/ 曉の財金學院
7. http://www.fgmr.com/ 美元失色黃金發熱 作者
10. http://lobigking.blogspot.com/2010/11/blog-post_27.html 羅大王的財商學習
11. 原3/4債務世界
12. http://honsonyip.blogspot.com/2011/07/blog-post_5863.html 金銀小甲蟲
13 http://www.ncku.edu.tw/~source/home/news/980310.pdf 王建力 成大教授
14. http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=26&articleId=16011 张庭宾
15. http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_1445618222_0_1.html 真相道白
16. http://inflation.us/blog
ASIACHEN00:好文共賞
http://blog.rootlaw.com.tw/Maverick4832/2008/03/11/%E9%BB%83%E9%87%91%E5%B7%B2%E7%84%B6%E5%86%8D%E8%B5%B7%EF%BC%81/
泡沫經濟是美元本位下必然會發生的結果，神仙也救不了！
發表於 二月 20, 2008 由 詹順發律師
自從1971年8月美國總統Richard Nixon逕自宣布「暫停」黃金兌換美元，粗暴地踐踏Bretton Woods international monetary system之後，全世界突然發現另一座買空賣空的「紙幣金礦」──美元──原來也可以將美元想像成黃金，所以它成為美國以外各國發行貨幣的「準備」！以此為基礎，老美當然毫不客氣地乞靈於印刷機，以支付對各國輸美之商品、服務、貿易之欠債，老美也的確慷慨地一概照單全收，於是各國的貿易盈餘，相對於老美的經常帳赤字同步擴大；各國辛辛苦苦地把貨真價實的商品實物、勞務，源源不絕地奉送給老美，讓其過著世界絕無僅有的高水準生活，它方老美則以一張印自鑄幣局的印刷品──美鈔，用來償債，欠多少、給多少！世界各貿易國也滿意美國的雙赤字，因雙赤字愈大，表示各國貿易盈餘愈高，所以真是付者大方，受者「實惠」──雖然美國的儲備資產與其貿易夥伴如中國、日本、台灣、香港等相比如小兒科。以2000年為例，美國的國際儲備 (=總儲備-黃金) 不過是566億美元，遠遠落後於上述地區之外匯存底 (儲備)，但還好美元本位不像金本位那樣有自動校正之功能 (即不允許長期國際貿易上的赤字及國內的赤字預算存在)，美國可以透過印刷機大量印美鈔解決其貿易赤字及國內財政上的赤字預算。一個極為駭人的事實是，1949至1969年間，受Bretton Woods international monetary system的制約，老美仍須支應貿易對手國之要求，即以美元兌現黃金，所以印鈔機必需量力 (儲備黃金) 而為，故工作量較小。此時，以美元為基礎的國際總儲備資產不過上漲了55 %，顯見當時老美還不敢多印鈔票以圖享受；但1969年正是越戰的高峰，當年美國駐越美軍達54萬人之多，而戰爭正是創造需求的最大機會，這個甜頭老美在第一次世界大戰中及其戰後都有嚐過──第一次世界大戰中，歐洲各國為了應付戰費支出，狂印鈔票支應，於是金本位崩潰，老美在此期間，大量借錢給歐洲人去自相殘殺；戰後美國變成歐洲各國的債權國，各國不得不把庫存黃金奉上，於是美國黃金儲備，頓時以倍數增加──當中最妙的生意是，美國借錢給德國，讓德國償還歐洲各戰勝國的損害賠償 (基於凡爾賽和約)；各戰勝國取得賠償後，再用以償還美國的戰債；美國人既賺了歐洲戰勝國的本息，也賺了戰敗國德國的本息，老美真是會做生意，正應了「吃完原告，再吃被告」、「甘蔗好吃雙頭甜」的鐵律。在一戰時的1914~1917年期間，美國黃金儲備上升了64 %；一戰後的1920~1924年，美國黃金儲備又上升了130 %，此時Dow Jones指數，因這些放貸讓人去自相殘殺之貨真價實的「血汗錢」挹注，及連本帶利紛紛回籠，其等於就是現代我們所稱的 “Hot money” 的流入，使之即刻從1920年的75點狂漲到1929年的300點，總共上升了4倍。這次因黃金大量湧入而引發的經濟泡沫，直到1929年10月24日黑色星期五來臨，泡沫終於破滅──美國股市狂跌，以致引起通貨緊縮，造成世界經濟大恐慌；
ASIACHEN00:好文共賞讚！也歡迎您同時轉貼至facebook中，兩邊同步都有好文！
ASIACHEN00:
http://frederickwang.pixnet.net/blog/post/35415440?comment_page=2
現今銀行 存款準備率10%，可以最多創造出9倍存摺存款，例如 甲存入100元紙鈔到銀行1，銀行1可以借出90元給乙，乙拿著90元向丙買東西，丙將90元再存入銀行2，如此重覆20次，大概可以得到：
1000 = 100 + 900 以下為其說明
(所有銀行存摺存款合計)=(央行真正印出的紙鈔)+(某人總計的負債)，
毀滅的DNA方程式就在這裡。
銀行借出的是：他根本不存在的紙鈔(他只是中間人)，但卻可以向我們收取9倍利息。
左方：引起通貨膨脹 (試想：存摺紙鈔多個0.也就是10倍，你會不會大把大把花)
右方：當景氣好，通膨嚴重，央行提高利率，900元的負債方會越來越還不起，終會引起倒閉，所以景氣大好中已種下崩潰的種子(通貨緊縮)， 紙鈔中9成是別人的負債，紙鈔就是債務(不難理解，但就是和認知衝突)，
從前 通貨膨脹、通貨緊縮，福禍相倚、相生相剋，如此遵循陰陽太極，才得和諧長存，通膨中富人享儘好處、通縮中破產處分資產，如此平民百姓才能有平價房產能買，正如：亞馬遜參天大樹倒下，其旁的種子才能受到滋養茁壯生生不息，鮭魚溯源產卵，其死後化為養分滋養仔魚，可是如今 富人控制的政府卻說：他們大到不能倒，所以印更多的紙鈔，救助他的主子，引起60年來通膨不休息，紙鈔的國境將滿是平民百姓的哀號，需要被救助的人越多、將越出賣權力給 大有不為的政府 如此會漸向集權、獨裁的國度 甚至內戰 戰爭(中東 北非內亂只是 星際大戰 首部曲)。
現在 印鈔偷竊別人購買力的是老大，這個老大中的老大是美國，已有4400萬人民領取糧票，舊帝國派兵掠奪別國東西享受，我們可以感受到其奴役本質，新帝國已進化、洗腦完成：印紙鈔享受別國流汗.的成品，而我們卻歡欣鼓舞，一切都是美國，賜我食、賜我穿，而這些紙鈔就慢慢的下跌(你知道股票印多了要長期下跌會趕快賣、那世界印鈔的源頭美鈔要大印QE…n，各國政府未何不賣掉？因為賣掉美鈔的國家已被佔領了.債主被消滅.欠債當然一筆勾銷。)
理專最誘人投資的觀念：複利是所有力量中最偉大的，他沒有說的是：債務的複利也是所有力量中最偉大的，債務以5%利息計算(1980年利率20%、1990年利率12%、2000年利率7%)，1.05的40次方是7倍，50次方是11倍，60次方18倍，70次方是30倍，這些債務的本利和，都需要我們努力 出賣勞力、配合有限的資源加工賣出才能還債，但資源和勞力都是有限，勞力頂多能倍增(所以可以做到爆肝)、但石油還能倍增嗎(倍增後的地球溫室效應不會反撲人類嗎)？
培養皿中的細菌一開始養份夠毒素少，以指數成長，漸漸地，養分少了排泄的毒素多了，成長漸緩，終至負成長，人類能跳脫 自然資源的約束嗎？要還的債務是以 指數成長，可以生產還債的資源，石油產量已經數年不見成長，這兩者的缺口必現，而且會越差越多，這也導致 政府紙鈔會越印越多、越印越快，經濟體對紙鈔的上癮就如吸毒者對毒品的依賴：越打越多、越打越快，終至死亡。
1.錢就是債
2.美元失色黃金發熱 2004出英文版 2005中文版，黃金當時300元 ，2011.7.22 黃金1600 仍有人不信這是一個世界性大趨勢。到現在7年過去，書局架上還仍是第1版，冷門的很 。
3.美元大崩壞 RICHARD DUNCan (2003)
4.麥克 馬隆尼 富爸爸買賣貴重金屬
5. http://ckfstock.blogspot.com/2011_06_01_archive.html 黑@證券說
6. http://shaw-moneygame.com/ 曉の財金學院
11. 原3/4債務世界
12. http://honsonyip.blogspot.com/2011/07/blog-post_5863.html 金銀甲蟲
13 http://www.ncku.edu.tw/~source/home/news/980310.pdf 王建力 成大教授
14. http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=26&articleId=16011 张庭宾
15. http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_1445618222_0_1.html 真相道白
這是我看過國內寫的最好的投資實體資產文章!!
這是我看過國內最好的分析Blog !! Best Of Best !!
TommyChang
To TommyChang,
很高興能遇到行家！您是內行的。我看別人分析投資，一分鐘就知道這個人什麼是什麼程度，同理，小綠深信內行的人對厲害咖鐵定非常敏感。
人微言輕。大部分的人再看分析之前，只管看是誰分析的，卻不管分析的內容如何。小咖是需要分析的結果準確來證明自己的，這是必然，我以前遇過太多次了。在股票分析上從被羞辱到被當神，我都是一樣的我，唯一差別的是別人看到我的分析準確之後，對我改觀而已。
感謝您的稱讚，後續分析不會讓您失望的。我曾說過，真正的高手，大家離不開他。沒了他，就好像沒了準頭一樣。希望我的分析對大家來說，有那麼一點點重要性，不論是股票、債券、原物料、黃金白銀，對我來說，都是一樣的，他們都有生命，就看您怎麼去在其中優遊翱翔囉！
I am a freshman, yet I also can smell the good stuffs...
as
黃金也可能像Libor一樣 長期被操控
鉅亨網編譯張正芊 2012/07/12 綜合外電
Cheviot 投資主任 Ned Naylor-Leyland 周二 (10 日) 指出，黃金價格可能也像近日爆出的倫敦銀行同業美元拆借利率 (Libor) 醜聞一樣，長期以來受到金融機構操控。
Naylor-Leyland 於《CNBC》電視節目中指出，由英國銀行巴克萊 (Barclays) 引爆人為壓制 Libor 的相關醜聞，已啟動市場進行更多監督及調查行動。他預料接下來一、兩個月，還會爆出金價也受操控的消息，因為「黃金與白銀反映真實金錢價值的方式，與利率相同」。
Naylor-Leyland 進一步說明，金價受干預有兩個背景：一是各國央行眼見金價及銀價上漲，對自身國家貨幣價值不利；二是數家大型商業銀行擁有非常大的放空部位，他們想要經營這個部位來輕鬆獲利。
Naylor-Leyland 表示，美國當局對於銀價操控的正式調查，已持續進行了 2 年。雖然有很多證據證實操控情事，但調查卻還無結果。
捍衛公平金價的團體黃金反壟斷行動委員會 (Gold Anti-Trust Action Committee) 秘書長 Chris Powell 上個月也對《CNBC》表示，只要全球央行有興趣支持公債及美元，並壓低利率，他們就會繼續操控黃金市場。
ASIACHEN00:一篇2006年好文
黃金‧官金‧民金
長期新聞工作者/孫樸圓
黃金價格大漲，把許多人嚇一跳，這個東西居然會漲，並且漲了又漲，雖然中間出現回檔，但總是漲，而且好像還沒漲停。實情可能正是如此。
三年來，金價每盎斯從二五四美元漲破五百美元，大升一倍，不過這只是初升段，從五二○美元到五五○美元才算進入主升段的起漲區，嚴格說來，金價到現在「才剛剛準備漲」，初升段只算暖暖身，讓大家見識一下誰是真金白銀、誰是真鈔偽鈔。
美元可說是合法的偽鈔，全球最神奇的偽鈔，數十年來，美元竟使全人類相信它比黃金值錢，過去的金本制、銀本制、美金制全被它擊敗，現在美元的真正核心是」無本」制，也就是無須任何擔保，只要啟動印刷機便可換取任何財物。
美元既可如此，以美元為主要儲備的各國中央銀行，便年復一年以超過經濟成長率一倍、二倍以上幅度大印紙鈔。美元是無擔保的」合法偽鈔」，各國紙鈔、美元公債、各國公債則是「合法偽鈔的偽鈔」，因為都是「無本」制，都是合法的詐騙集團，靠法律不靠實物、靠印刷機不靠擔保品便可大玩金錢遊戲。
美元的最大一次詐騙發生在卅多年前，美國尼克森總統公開拒絕美金兌換黃金，取消美金制，最關鍵原因是美國黃金儲備嚴重不足，無法應付全球「美金換黃金」的擠兌行動，只好耍賴。照債權債務的法理關係，一時無法兌付憑證，首先應該補提擔保品，土地、房產、礦藏、智財權任何有價值的東西皆可，但美國完全不此之圖，兩手一攤，從此全球紙鈔便火辣辣進入「無本」制，之後沒多久，黃金也露出真面目，一漲再漲，直到一九七○年代末期，每盎司一度飆到八七五美元才走下坡，走了廿年的熊市。
廿多年來全球紙鈔滿天飛，實質利率由正轉負，過多的「偽鈔」追逐有限的實物，包括原物料、房地產及代表原物料、智慧財產的股票為之大漲，漲幅竟然全超過「真金真銀」。全球股、房、債飛漲，大家不覺奇怪，真金真銀開始「小漲」一倍，大家反覺怪異，這是廿一世紀最不可思議的事。
~~觀念轉換中@@~~
紙鈔、股票、債券最後可能變壁紙，歷史斑斑可考，但黃金最後還是黃金，只要太陽在，它就會亮晶晶，除了補牙用，還可工業用、金融用、太空設備用，當然更可炫耀用。人類有文明以來，黃金是除人類智慧，唯一經歷萬年考驗的很有價值東西，也是人類智慧之外「唯一全球通行證」。「合法的偽鈔」只能短暫擊敗黃金，黃金卻可一勝再勝紙鈔。 ~~疑..沒錯..要思考邏輯~~習慣紙鈔..反而不習慣真金~~~
卅多年前法國率先認清這點，要求將手中美金換黃金，一舉洩了美元的底；卅多年後，俄國總統普丁也率先看清這點，要求俄國央行將黃金儲存比例提升一倍到一○％。法國、俄國都不愧是戰略大國出身，深知黃金的戰略價值，金融命脈不可全任由美元擺弄。
倒是美國隨從的英國政府傻呼呼狂賣黃金，被人揭發引起震驚。估計英國央銀從一九九九到二○○二年共賣出六成儲金，約四百噸，相當於台灣央銀總儲金量，並且幾乎賣到最低點總均價每盎司二七四‧九美元，這也正是台灣一名中實戶的進貨總均價。據初算，英國央銀這些賣金交易共為英國納稅人「慘賠」約十六億英鎊。此外，歐洲還有多國政府組成的賣金集團（ＣＢＧＡ），幾年下來也成了「輸家一族」。
有賣金的政府，也有買金的政府；有賣金的法人個人，也有買金的法人個人。黃金市場開始熱了，如無意外，從二○○六年起，黃金市場將正式進入「大換手時代」，為金價的主升段敲鑼打鼓。
所謂大換手時代，是說官方的黃金跑到民間去，西方的黃金跑到東方來。二戰後，先是美國官方賣金賣到歐洲（拿美金換黃金），賣到手軟，不敢賣了，現在輪到歐洲賣到手軟，愈賣愈賠，這些都是官金，或被民間接走，或被非歐政府接走，再下來就會有更大場面出現，因為全球官金三萬多噸只占全球總持有量的五分之一，換言之，有十一萬多噸的黃金在民間，這一大批「民金」的轉移和新產出的新金才是真正重頭戲。
剛富起來的中國、印度都是黃金的超級潛在買家，這兩個人口超級大國，官金比例都極低，中國一‧一％、印度三‧六％，民金需求又極高，加上因為油價暴漲再度暴富的阿拉伯油國、原本就極富有的日本，都是黃金死黨，因此未來金價將由亞洲人、東方人決定。現在大家漸漸發現黃金已經漲定，但漲到哪，非常不確定，比較確定的觀察指標是東方人的意向，卅億人想漲哪就算哪，尤其黃金不像紙鈔要多少有多少，反而儲量有限產量下降，一搶起來就不得了。 ~~~要注意...也許要進一部份...黃金基金~~~~
目前黃金的二大敵人是西方的官金出售和美國的利率回升。過去五年，歐洲富國有秩序出售官金，屢賣屢漲；過去一年半，美國利率調升十三次，調到手軟，幾乎完成升息的初升段，而金價竟也幾乎完成初升段。官金出售的當下和利率調升的初期，金價都曾短暫受壓，但最後都被證明逢空屢漲，要是逢多，那還得了。
一般相信，美國短期利率在○六年第一季升到四‧七五％左右會小剎車，不剎車，美股、美房、美債恐有災難，而這也正是金價吃利率豆腐的良機，你微升我小升、你不升我放心升，未來幾年的金價升勢極可能就這樣與利率一前一後走：金價先休息一下、利率後休息一下；金價先走主升段、利率後走主升段；金價先走末升段、利率後走飆升段。未來金價每盎司喊一千美元、二千美元，不是不可能的事，時間將是最好的證人。到時候美國名目利率飆到二位數以上，實質利率在三％以上，也不會令人訝異，不過這樣的場面還不會很快出現。就○六年而言，股、房、債的風險正在累增之中，黃金的機遇同樣在漸增之中，逢低布局黃金不失為穩健理財的長線戰略，對台灣政府和台灣人民或許都是如此。 ~~想一想~~
ASIACHEN00 又給了我們好文，令人忍不住想稱讚的好文！
讓小綠有想一看再看的喜悅！
非常好，小綠每次有新文章，ASIACHEN00從不讓小綠寂寞，一定也會補上好文分享，讓小綠的文章有朋友相伴而不孤單，
謝謝ASIACHEN00。
asiachen00;貼的文章都是幾年來的珍藏.
看了大大的文章.感覺思想很貼近.所以共襄盛舉
記得有大大有一篇文章提到杯柄型態.以下文章在2010發表.其中圖形有提到黃金在1529及1907有壓力.真是神人
http://jessescrossroadscafe.blogspot.tw/search/label/cup%20and%20handle%20formation?updated-max=2010-06-14T22:08:00-04:00&max-results=20&start=18&by-date=false
09 June 2010
Gold Daily Chart: Update of the Cup, and the Long Term Golden Bowl
Gold did a 50% retracement in its most recent leg up with an intraday drop to 1222
波克夏2012年的答客問：為何從1999年起，股票上漲的沒有比黃金多?
巴菲特：「從接手波克夏起算，那時候黃金約20美元，波克夏約15美元，現在黃金價值1600美元，但波克夏超過12萬美元。所以報酬是看截取哪段時間來計算，我相信波克夏表現會比黃金好，同樣的農田或一般普通股也是如此。
如果你擁有一盎司黃金，一百年後還是只有一盎司，但是如果持有農田，一百年後還是有一塊農田，但是還有很多從農田中產生的作物。不會有產出的資產長期來說，很難超過有產出的資產。」
裡面蘋果公司跟黃金價格的比較圖更是經典，內文是這樣寫的：「黃金走勢跟蘋果公司走勢幾乎一模一樣！上漲的弧線可以說是完美複製！13年前，要有遠見抱著蘋果公司，並看好它現在會稱霸全球的人，恐怕不多，但13年前，您若是有一點點遠見，抱著黃金到現在的人，您幾乎可以賺到和抱著蘋果一樣多的利潤。」
看起來是這樣沒錯，但蘋果的漲幅是90倍，遠超過黃金與同期的通貨膨脹率！我也可以說，這就是抱真正成長股，跟不會成長的實體資產，如黃金的差距。
看看這篇吧
完全打臉你這篇的言論
http://stasistw.blogspot.tw/
To Peter大大，您好：
很高興可以看到另外一部分的聲音，的確能讓我們能省思一下，到底黃金有沒有這麼好？很有貢獻，看看我們的觀念是不是有盲點。
我有從您的發文，與您所連結的文章進行思考，我也很高興也跟您分享一下我的心得：
其實我不是金甲蟲，只不過從2000年開始投資股票後，怎麼發現一直賺不了錢。哈哈，很大部分的原因是我很笨，財報也看不懂，又是散戶心理，看報紙投資，所以投資沒有成果。但是自己深入研究後，發現從2000年起，不只是台灣股市，而是全球股市都從下滑狀態，所以沒有很高超能力，是很難從股市中賺錢的。
先來談黃金，黃金很早以前就是商品貨幣，這一點大家都可能會同意。黃金之所以有價值，是因為黃金當開採出來可以使用時，其勞務就已經做工在裏面了，應該不太可能在深山中，隨便一撿就會撿到999的黃金吧，所以黃金即是勞務完成後的一件商品。
想一想，我們付出我們的勞務，辛苦工作，其實我們是想得到我們所需要的服務、商品。而很多時候我現在提供的勞務，我並不想馬上使用，所以需要有一個儲存的媒介，所以從古代貝殼、牛角、布....都可以拿來先充當商品貨幣，等到哪一天，我想將我之前付出的勞務，拿來享受我要的商品或別人的勞務時，再將商品貨幣拿出來兑換，這個時候，才完成了交易！
而黃金、銀、銅幣，都是經過社會化後，產生出比較理想的商品貨幣的型式，但是很巧的，全世界各國、各種人，大部分都是這樣的進化。我不同意說，這些商品貨幣，是因為政府承認而才能流通，「朱嘉明」的「從自由到壟斷，中國貨幣經濟二千年」書中，就有很清楚的結論，朱說：中國自古就是因為在貨幣政策上是自由的，很少管制，所以中國經濟進展的很自由化，到宋朝時，就演化出初步的資本主義型式。
中國歷史上，也有政府想強制管制，而造成經濟崩潰的例子，例如：元朝大量搜刮了中原地區的貴金屬，然後改發紙鈔，禁止人民使用黃金、白銀，最後落得惡性通膨的下場。明朝朱元璋開國，因為黃金、白銀儲量不夠，原本也想發行紙鈔，，管制人民使用金、銀當貨幣，但是後來他發行的寶鈔，因為沒有實物準備，落得最後成為廢紙的下場，只好摸摸鼻子，默認黃金、白銀的貨幣能力。所以我個人認為，紙鈔真的不是什麼創新的東西，凡部分準備金制度、典權制度、兌匯制度......，早在宋朝就已經發明了，如果紙鈔這麼好用的話，為什麼宋朝的紙鈔，拿到現在不能拿來買東西？或是可以拿德國威瑪政府的紙鈔，能跟台灣銀行換匯嗎？
回到商品貨幣的話題，商品貨幣就是讓人家儲存的安心的一種替代品，有點像要跟銀行借錢買房子，銀行都會拿您買的房子抵壓，因為如果我們不還錢，至少銀行還能拿到房子去償債。如果我們去跟銀行借錢，但是拿給銀行抵壓的是一堆冥紙的話，銀行應該會把我們趕出去吧！呵呵！
商品貨幣有五大原則，1.本身具有價值 2.可以儲藏 3.數量有限 4.易被細分 5.具有耐久度，不易變質。所以可以知道為什麼貝殼、牛角、布到最後都退出商品貨幣，還有另外，鑽石、珠寶，是不是有這五大原則，恐怕是沒有，鑽石、珠寶等級鑑定不易，且不易分割，所以很難真正大量的當作商品幣，但是不代表說鑽石、珠寶，甚至貝殼、牛角、布沒有價值，他們一樣有價值，因為他們代表了一部分商品貨幣的特點。但是換個角度想，紙鈔有這五大特點嗎？恐怕一點也沒有！
談到巴菲特所比喻的黃金與農田，我個人覺得比喻的很不適當。我們知道生產三要素有三(土地、資金、勞力)，黃金是貨幣或是商品(資金)。但是農田是土地，如果沒有陽光、水、農夫做工、灌溉、運輸做工，甚至是需要用「資金」來買土地、買種子來播種…..等等，才能生產出作物(商品或是資金)，不然農田還是農田，根本也沒有辦產生他所說的價值，但是卻拿土地來比較資金，很奇怪的比法。我不反對農田會再產生產值，但是我覺得這個比喻很不適當，想想，就好像拿「紙鈔」鎖在保險庫五十年，然後，拿來跟農田所產出的產值來相比一樣！
再者，黃金當作是貨幣，是很優秀的，其保值能力持續的很好，但是往往經濟出問題的都不是因為黃金本身，而是人為的貪念與破壞。我有簡單研究，黃金從春秋戰國時代，一公斤重的黃金可以買到的米或粟，經過漢朝、明朝、民初與2012年的台灣，可以買大約20000多公斤的米(歷久不衰，宋朝的紙鈔呢？法國18世紀的紙鈔呢？還有威瑪政府的紙鈔呢？甚至是辛巴威的紙鈔呢？)。
另外，自羅馬帝國以來，一盎司的黃金，可以買一件不錯的袍子+鞋子+皮帶，或者是一盎司的黃金，可以買1000公斤左右的小麥，或是300個麵包。這個代表，黃金其內在的勞務價值，從很早很早之前人類就發現了，也不是政府規定才會變成金本位，也不是政府不規定，黃金就會被人遺忘。請參考「朱嘉明」先生的書！
有一句話，在這邊補充：「莫道區區僅半兩，曾看劉項入咸陽。」在大秦帝國都滅亡多年，當初秦帝國的秦半兩還在大漢帝國流通，其內圓外方的型式，一直流傳了二千多年。
談到黃金的投資，我認為持有黃金是對政府不信任的投票，因為不信任政府有節制發鈔的能力，所以持有一個穩定可以兌換勞務的商品貨幣。想一想，我們的四大基金弊案、重大工程弊案、勞退休破產、軍公教退休破產，您就會知道，民主政府這樣舉債與亂開選票，會導致法幣很大的風險。而通貨膨漲只是在政府的紙鈔還沒有跨台前的一個小警告，所以「目前黃金只能抵抗通貨膨漲」這句話，其實也是對的，只不過持有黃金的人目的在更後面！
持有黃金與持有股票來比較，也跟巴菲特的「黃金與農地」說一樣，比喻是有問題的。如果政府不亂印鈔票，我承認，投資黃金就好像把紙鈔鎖在保險庫中二十年，股票的效益會比黃金好。但是這樣子是很奇怪的比較。重點是，在這個法幣發行沒有節制的時代，實質經濟在緊縮，所以擔心害怕在嚴重去槓桿時，我投資的錢被蒸發了，或是惡性通膨來時，導致鈔票變得一文不值，所以來持有黃金來保值。
當然，歷史上，有好幾段時間持有黃金比股票「利潤」好，也有好幾段持有黃金比股票的「利潤」差，所以當大家在截取不同的時間，再比較黃金與股票的時候，當然各說各有理，但是這樣的說法會讓不懂的人更看不懂。
1900~1929，美國股票市場大好，DOW從30幾點漲到400多點，但是1930年大崩盤，跌了將近90%，所有的物價也慘跌，而黃金那個是金本位，沒有跌。1935年後，到1966年，DOW又從50多點漲到將近1000點，1971年因為脫離金本位，所以黃金從35美元/盎司，漲到1980年的850美元/盎司，但是DOW卻還在500點與1000點上沖下洗。1981年後，DOW又開始上漲，漲到2000年的11000點，而黃金卻最低跌到250美元/盎司。2000年起，DOW又在11000點上沖下洗，黃金則從250美元/盎司漲到今天的1700美元/盎司。
所以討論黃金與DOW(或是其他股票)誰比較有利潤是沒有意思的，看您取決的時間點而訂。最重要的是我們知道為什麼有時候黃金漲或不跌，但是DOW跌，又為什麼有時候黃金跌或不漲，但是DOW大漲，這樣子對獲利才是有幫助的！
最後，我對「黃金是神的貨幣」的言論也不苟同，我承認，只要有商品貨幣的五大原則的商品，都可以當商品貨幣。黃金如果他可以自己選，他應該也不會想當貨幣之王，只不過是我們全人類社會中在演化與交流的過程，發現黃金的確是個好的商品貨幣。如果不要把黃金當貨幣，黃金也是個好商品。看看在1949年上海逃難時，一張船票要一塊小黃魚(五兩條)才能買得到，什麼金圓券、銀圓券，通通不收。在越南要淪陷，要逃出鐵幕時，一樣是要黃金這個「商品」才能換得一張船票。在德國威瑪政府惡性通膨幾兆倍時，也只有黃金這個「商品」的購買力保持不墜，而且全德國人不分男女老幼、富貴貧賤都認同。
以上，簡單談談我對黃金的認識。小綠大大，不好意思，在此大放厥詞，請見諒呀！感恩！
常昭
謝謝常昭的分析
黃金的確有它好的地方
股票也有它誘人的地方
我非常同意你這段話
"所以討論黃金與DOW(或是其他股票)誰比較有利潤是沒有意思的，看您取決的時間點而訂。最重要的是我們知道為什麼有時候黃金漲或不跌，但是DOW跌，又為什麼有時候黃金跌或不漲，但是DOW大漲，這樣子對獲利才是有幫助的！"
所以我一開始不認同的不是黃金不好
黃金好不好 完全取決你以什麼觀點來分析
但如果用上面那兩張圖 隨便取個時間點
來說明黃金的好
是非常沒有邏輯又糟糕
感覺只是一味的吹捧黃金罷了
To 常昭,
感謝您發好文來分享，辛苦了，非常感謝！
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